一、现货市场概况

　　进口大豆理论成本:美豆3月1528，3月装船巴西豆贴水155美分，理论成本4758按豆油价格9300元折粕4035元，昨日沿海豆粕现货平均价格4625元，期货5月合约油粕比2.21。

　　二、市场动态要闻

　　咨询公司StoneX周三表示，巴西202/23年度大豆产量有望达到创纪录的1.542亿吨，高于1月初预期的1.5379亿吨。美国农业部当前预期为1.53亿吨。如果这一预期成为现实，将比上年产量提高21.2%，因为主要生产州的产量强劲，抵消了南里奥格兰德州干旱导致的产量下降。StoneX分析师安娜·路易扎·洛迪表示，尽管巴西南部干燥天气导致南里奥格兰德州的作物产量再次下调，但是巴西其他主要产区的作物前景非常乐观。该公司预计南里奥格兰德州大豆产量为190O万吨，比1月初的预期调低200多万吨，但是巴西东南、中西部、北部和东北部地区大豆收获初期的结果令人满意。就需求而言，由于阿根廷作物歉收，这往往会增加对其他产地的豆粕和豆油的需求，从而鼓励在巴西压榨大豆。该咨询公司目前预期2022/23年度巴西大豆出口量为9600万吨，国内需求为5350万吨，期末库存为689万吨。

　　咨询公司AgRural周一表示，2022/23年度巴西大豆收割工作正在进行，目前大约完成了5%。美国商品公司总裁Don Rose说，巴西的大豆收获继续加速，我们(美国大豆供应商）没有竞争力。Roose说，巴西大豆丰产的预期盖过了对阿根廷干旱破坏的担忧。

　　三、今日提示

　　现在我们看到巴西大豆的贴水报价有所下滑，3月装船的巴西豆理论成本在期价、贴水及汇率因素综合作用下大豆理论成本环比昨日的核算下降90元。不过主要体现在油的下跌方面，油粕比大降。我们初步调查主要油厂2月大豆进口量571万吨，1月进口量614万吨，海关数据于2月中旬公布1—2月两月的进口量。这样的进口量预期也算合理，大豆库存处于适中水平。