今年三季度后期到四季度（上秋收获的时候），巴西大豆能够给出的供应量已达上限，这意味9月份之后的供应或更加捉襟见肘。而近期中美关系再度紧张，上秋后美国大豆能否填补国内需求缺口，存在很大的不确定性。因此，在国家政策的鼓励下，市场缺口的助推下，今年上秋大豆价格低不了，东北大豆能挣钱！

　　今年以来，巴西大豆对华出口“火爆”，推动因素来自于众所周知的雷亚尔暴贬以及中国强劲需求。继4月份达到1630万吨之后，5月份巴西大豆出口量料达到1470万吨。机构预计巴西大豆6月份船期合同量为1000-1050万吨，7月份850-950万吨，8月份则在600-700万吨。

　　对应到我国进口大豆市场，5-7月三个月总到货量非常集中、平均1000万吨水平，市场短期供过于求已经在行情不断释放中得到体现，但三季度后期到四季度巴西大豆能够给出的供应量已达上限，这意味9月份之后的供应或更加捉襟见肘，因而远月我国厂商不进口美豆似乎也不太现实，且近期已在持续采购远月船期美湾和美西货源（据彭博社周三报道，中国本周已经买入超过10船巴西大豆，因为中美紧张关系持续升温，促使中国寻求确保大豆供应），周二USDA宣布私人出口商对华售出25.80万吨美豆，但从现阶段规模来看依然偏低，根据USDA周度出口显示，截至5月21日，美豆累计对华装船量341.4736万吨，去年同期594.0318万吨，同比下降252.5582万吨，或降幅42.51%。

　　反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率，5月27日先后跌破7.15、7.16和7.17三个关口，午后最低下跌至7.1758，较前日收盘价下跌超过300个基点，创去年9月以来新低，可见当前市场中的避险情绪之浓厚，也显示出无论是贸易、资本市场还是美国对中国态度，都将中美两大经济体的紧张关系重新带回市场视野。

　　可见，国际地缘时局不仅影响到国与国之间的经济政治关系，更是影响全球农产品、工业品包括贵金属等大宗商品的“重要窗口”，风控策略为先的警钟仍应长鸣！而回到国际大豆市场来看，如果中美关系交恶，则四季度采购窗口的短暂或缺，或将使得当前我国豆粕期现格局走向与目前相反的格局。