中银期货研究员周新宇：近期USDA的两份报告中，种植意向报告利多市场，而上周五的月度供需报告则对市场有一定的利空效应。从长周期看，全球大豆供应偏紧的格局未产生明显变化，但短期由于南美大豆开始大规模供应市场，会对美豆的短期走势造成一定的压力，在当前宏观环境下，依旧不建议在中长线过分看空豆类、油脂市场，更多的去关注市场调整后的阶段性做多机会。

　　浙商期货研究中心农产品高级研究员向博：大豆市场供给预估增加，但供需偏紧格局未发生实质性变化。美豆短期预计仍将以震荡为主，中长期看涨，原因是USDA作物面积报告预估的2021年美豆种植面积8760万英亩，远低于市场预期8999.6万英亩，若种植面积后续不上调，预计新作美豆产量很难实现有效增长，除非单产超预期，但受天气因素制约比较大，未来一旦出现干旱等天气，影响下美豆产量受影响，供给持续偏紧，而美豆目前的压榨利润在1.9美元/蒲式耳左右，国内压榨需求暂时还不会发生变化，需求仍旺盛。

　　宝城期货农产品高级研究员毕慧：2021年3月末的美国农业部种植面积意向远低于市场预期，美国大豆播种面积将达到8760万英亩，创下2018年以来的最高水平，但仍低于报告前市场预期的8999.6万英亩，这也坐实了美国大豆和玉米供应紧张的格局。虽然美国大豆播种面积同比小幅增长，美豆季度库存略好于市场预期，但在今年消费大幅增长的背景下，美豆库存加速见底将令明年美豆期末库存将迎来接近零库存的时代，美国国内外的粮源争夺战将一触即发。

　　需要关注今年美国是否会打开进口大门，同时美国政府对供应紧张的现状是否会采取积极应对策略，比如限制压榨或者缩减出口。从近期美国加工厂越来放慢大豆压榨步伐中可见美国大豆供应现状，未来美国国内压榨厂将被迫在出口商那里购买大豆，或被迫在新年度美国大豆收获之前高价进口大豆。如果美国政府限制压榨，那么届时美国豆粕和豆油的产出规模将面临大幅下滑。而在今年阿根廷大豆减产预期的影响下，阿根廷豆类及制成品税上调，也反映出阿根廷国内市场环境的变化，希望将更多的大豆用于阿根廷本国生产所需。这将意味着在美国和阿根廷等国各为其主选择保护措施的背景下，将会进一步加剧全球大豆及制成品的供应紧张预期。美豆期价仍处于易涨难跌的格局之中。

　　4月份美国农业部报告显示，受到南美巴西大豆产量上调200万吨至1.36亿吨，中国大豆压榨量下调200万吨至9600万吨的双重影响，全球大豆年末库存上调310万吨至8690万吨。虽然2020/21年度美国大豆出口数据上调到创纪录水平，但美国大豆期末库存依然维持在1.2亿蒲式耳不变，与3月份报告预估至保持一致。在4月份美农报告利空影响释放之后，美豆期价应声回落，但整体来看调整空间较为受限。

　　美国农业部两份报告多空影响转换之后，市场关注焦点逐渐转向春播进展以及月度供需报告对大豆和玉米库存的调整，同时最终的种植面积能否令美国农业部的预期兑现将在6月底的最终种植面积报告中得到体现。即便是6月末的最终种植面积数据较3月份有所上调，也很难改变今年美国大豆和玉米期末库存持续收紧的现状，预示未来一年美国大豆和玉米的供应将十分紧张。如果春播期和作物生长期在遭遇不利天气灾害，届时将会令大豆和玉米已经十分紧张的库存更加雪上加霜。因此，在天气炒作热情高于往年的背景下，美豆期价仍是易涨难跌的走势。