本周美国中西部和西北部产区降雨集中】近日美国部分大豆产区降雨仍然偏多，继续制约大豆播种，其中西北部地区播种进度大幅落后，整体进度仍然偏慢。气象模型显示，本周美国中西部大平原几乎均有降雨覆盖，其中中西部的堪萨斯、奥克拉荷马和西北部的南北达科他、明尼苏达等州降雨较为集中;北部产区气温偏低，或继续制约大豆播种工作的推进。

　　今年阿根廷大豆收获工作进展顺利，目前接近尾声。气象模型显示，本周阿根廷大豆产区以晴朗干燥天气为主，有利于大豆收获。布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)发布的报告称，截至5月11日的一周，2021/22年度阿根廷大豆收获完成89.9%，一周前77.6%，预计大豆产量4200万吨，上年为4310万吨。

　　5月27日，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期价收盘大多上涨，因为市场担忧北部平原地区降雨将会制约当地播种工作。截至收盘，大豆期价上涨5.75美分/蒲式耳到下跌0.75美分/蒲式耳不等，其中7月期价收高5.75美分，报收1732.25美分/蒲式耳;8月期价收高3.50美分，报收1663美分/蒲式耳;11月期价收低0.75美分，报收1544美分/蒲式耳。

　　5月中下旬，美国大豆播种进度有所加快，但整体进度仍然落后，近日西北部产区降雨集中，制约大豆播种工作推进，加之美联储加息预期有暂停的可能，上周美豆主力合约盘中一度涨至2012年以来最高水平。气象预报显示，未来10天美国大豆产区降雨仍然偏多，尤其是西北部地区降雨持续，或继续制约大豆播种。由于南美巴西等国大豆减产，美国大豆出口需求良好;美国国内大豆压榨利润高企，刺激大豆压榨需求维持高位，后期全年度大豆出口和压榨预测值均有上调可能，将令期末库存进一步下降，均利好美豆价格。随着美豆价格涨至历史高位，资金继续做多动力相对有限，获利平仓或对美豆价格形成压制。短期美豆市场仍是利多主导，预计价格将保持震荡偏强走势。

　　上周美豆价格延续涨势，但大豆出口升贴水报价小幅回落，人民币汇率有所走强，制约大豆进口成本上升幅度。监测显示，美湾大豆10月船期CNF报价718美元/吨，升贴水报价对CBOT 11月合约升水410美分/蒲式耳，合到港完税价5550元/吨(3%进口关税、9%增值税)，周环比上升10元/吨;巴西大豆7月船期CNF报价763美元/吨，升贴水报价对CBOT 5月合约升水343美分/蒲式耳，合到港完税价5870元/吨，周环比上升40元/吨。

　　国内豆粕价格先跌后涨，豆油价格继续走高，大豆盘面压榨利润有所改善。监测显示，美湾大豆10月船期对大商所1月合约压榨利润-420元/吨(3%进口关税，加工费用200元/吨)，周环比上升50元/吨，巴西大豆7月船期对大商所9月合约压榨利润-430元/吨，周环比上升60元/吨。豆粕现货价格及基差报价维持弱势，豆油现货及基差报价反弹，各地油厂大豆现货压榨利润-380～20元/吨，较上周同期上升40～70元/吨。

　　上周国内油厂机率不及预期，大豆压榨量小幅下滑。监测显示，上周国内大豆压榨量188万吨，比前一周减少5万吨，月环比增加11万吨，同比减少19万吨，比近三年同期均值减少9万吨。近期国内大豆到港量仍然较大，加之前期拍卖的部分政策性进口大豆将陆续出库，但大豆压榨利润不佳制约油厂开机，预计本周大豆压榨量将小幅回落至185万吨左右。