巴西大豆产量已经连续三年创下历史新高，2022年的出口有可能再续辉煌。但是考虑到汇率和中国需求等不确定因素，很难对明年巴西港口的大豆价格做出预测。

　　按照巴西国家商品供应公司(CONAB)的预测，2022公历年巴西将出口9067万吨大豆，比2021年预期出口量增加5.7%。2021/22年度巴西大豆产量可能达到1.428亿吨，同比增长4%。考虑到产量和出口增长，2022年帕拉纳瓜港纸大豆市场的流动性可能提高。港口的纸大豆市场提供港口大豆基差报价，反映国际大豆价格和巴西港口报价的价差。除了物流成本外，大豆基差走势还取决于国际大豆价格趋势和汇率变化。

　　在2022年，芝加哥大豆期货价格可能下跌，因为南美大豆产量有望创下历史最高纪录，而且中国需求放慢。如果这样的话，巴西港口大豆升水可能走高。但是如果国际大豆价格跌幅不大，纸大豆市场可能出现贴水而不是升水，类似于2021年中的情况。

　　美元走强也会导致大豆价格波动。截至12月中旬，美元兑雷亚尔汇率上涨近10%。2022年巴西将举行总统大选，这通常加剧货币汇率的波动。

　　今年1月到11月期间巴西出口大豆8340万吨，创下历史新高。CONAB估计2021年巴西大豆出口量将达到8579万吨，高于2020年的8230万吨。

　　市场人士表示，今年1月1日至11月第一周，巴西港口纸大豆市场的交易量相当于680万吨，低于2020年同期的870万吨。2021年帕拉纳瓜的纸大豆市场交易量下降，也反映出新冠疫情的影响。疫情曾导致年初港口大豆升水降至非常低的水平。今年上半年的大部分时间里，港口价格相对CBOT大豆期货贴水。例如在5月份时，6月船期大豆价格比CBOT大豆期价每蒲式耳低了55美分。上一次出现类似情况是在2006年。