摘要：2022/23年度全球大豆期末库存下调

　　华盛顿3月12日消息；本月将美国2022/23年度大豆期末库存调低1500万蒲，至2.1亿蒲，因为出口上调2500万蒲，达到20.2亿蒲；而压榨调低1000万蒲，达到22.2亿蒲。

　　本月调低了2022/23年度全球大豆供应量，因为阿根廷和乌拉圭产量减少。其中阿根廷大豆产量下调800万吨，至3300万吨，因为收获面积减少，单产受到干旱影响。本月世界大豆消费量调低530万吨，全球期末库存降至1亿吨。

　　美国国内展望

　　2月份美国大豆出口依然强劲

　　截至2023年3月2日，2022/23年度美国大豆累计出口检验量已经超过2021/22年度的总量，因为对中国的检验量激增，对墨西哥的检验量也小幅增加。2月份，由于巴西收割缓慢，美国出口检验量创下近年来同期最高水平。美国农业部本月将2022/23年度美国大豆出口预期上调2500万蒲，达到20.2亿蒲。展望未来，巴西仍有望在全球大豆出口市场占据主导地位，因其价格与美国相比相对较低。

　　本月美国农业部全国农业统计局（NASS）报告1月份大豆压榨量略有反弹，美国加工商压榨了1.911亿蒲大豆，表明加工厂已经从前几个月导致压榨放慢的寒冷天气中恢复，但是总压榨量仍低于预期，因此本月将2022/23年度美国大豆压榨调低至22.2亿蒲，低于上月预测的22.3亿蒲。大豆期末库存调低1500万蒲，至2.1亿蒲。

　　美国农业部报告的豆粕和豆油产量数据表明萃取率提高。考虑到这些修正，以及本月调低大豆压榨预期的因素，美国豆油产量调低5000万磅至262亿磅；豆粕产量调低10万短吨至5250万短吨。

　　美国豆粕价格依然高企，2月份伊利诺伊州的均价500.00美元/短吨，比1月份高出近20美元，因此本月将2022/23年度豆粕年度均价预期提高到每短吨465.00美元。由于价格上涨，加上迄今为止国内豆粕消费减少，美国农业部将本月美国豆粕消费预期调低到3940万短吨。

　　美国国内豆油价格继续下滑，伊利诺伊州2月份均价为每磅0.63美元，较2022年11月的年度高点下跌0.16美元。期货价格预示着价格可能继续下跌，因此本月将2022/23年度豆油均价预期调低到0.66美元/磅，低于上月预测的0.68美元。

　　价格稳步下跌有助于刺激国内需求，特别是食品、饲料和其他工业的用量，因此本月将2022/23年度用量预期调高了1.5亿磅，达到144.5亿磅。

　　尽管价格下跌，美国豆油价格仍然远远高于全球主要竞争对手，使得美国豆油出口仍然停滞不前，这进一步反映在出口销售上，截至2023年3月2日，出口销售总量为1.31亿磅，比去年同期低了13亿磅。目前预期美国豆油出口为5亿磅，比上月调低了2亿磅，上年17.73亿磅。

　　国际展望

　　干旱导致阿根廷大豆产量下调

　　美国农业部本月将2022/23年度全球大豆产量预测下调至3.751亿吨，较上月调低790万吨。阿根廷和乌拉圭大豆产量下调，被南非大豆产量上调略微抵消。巴西大豆产量预估保持不变，仍为创纪录的1.53亿吨。由于阿根廷、伊朗和土耳其的进口增加，全球大豆进口量上调130万吨。由于阿根廷和中国的压榨量下降，全球大豆国内消费调低530万吨。2022/23年度全球大豆期末库存预测从上月预测的1.02亿吨略微下调至1亿吨，但仍高于2021/22年度的9900万吨。

　　本月将阿根廷大豆产量预测下调800万吨，至3300万吨，反映出收获面积和单产下调，因为1至2月期间的高温干旱天气降低了单产前景。自2022年5月美国农业部首次发布预测以来，阿根廷大豆产量预测值已经调低了1800万吨，目前预计将创下2008/09年度以来最低产量。收获面积减少40万公顷，为1550万公顷，单产预计为每公顷2.13吨，比上月调低17%，为2008/09年度以来最低单产。

　　阿根廷主要大豆产区（即布宜诺斯艾利斯、康多巴、圣塔菲、圣地亚哥德尔埃斯特罗以及恩特雷里奥斯）正在遭受历史上最严重的旱灾之一。自2022年12月以来，这些地区的降雨量不到往年一半，2月份也没有多少缓解。气温偏高加剧干旱影响。布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BCBA）报告称，阿根廷70%以上的大豆状况低于平均水平。

　　阿根廷产量减少，进口预期提高。本月将阿根廷大豆进口调高了100万吨，达到创纪录的730万吨。本月还将阿根廷大豆出口预期调低80万吨，达到340万吨。本年度迄今的出口量接近310万吨，部分原因在于阿根廷政府在2022年秋季启动大豆美元优惠汇率项目，以鼓励农户销售大豆。巴西大豆出口可能会填补阿根廷大豆出口下降的缺口。因此本月将2022/23年度巴西大豆出口提高到创纪录的9270万吨。

　　阿根廷大豆压榨量预计为3530万吨，比上个月调低210万吨，比上年减少360万吨。即使出口以及压榨减少，阿根廷的产量损失仍可能导致本地销售年度下半年的供应减少。如果预测成为现实，2023年9月30日的大豆期末库存将创下10年新低。

　　阿根廷大豆压榨下调，将导致可供出口的大豆产品减少。本月将阿根廷豆粕出口预期调低130万吨至2490万吨，豆油出口调低40万吨至480万吨。由于阿根廷的豆粕和豆油供应受限，全球进口量也将减少。本月预计伊朗豆粕进口减少30万吨至140万吨；欧盟减少30万吨至1640万吨。此外，俄罗斯、哥伦比亚、厄瓜多尔、南非和韩国的豆粕进口也有所减少。伊朗豆粕进口减少，部分被用于国内压榨的大豆进口增长所部分抵消。欧盟豆粕进口减少，但是从澳大利亚的油菜籽进口增加，而且国内压榨量增加，起到抵消作用。阿根廷豆油出口减少，预计将被巴西和俄罗斯的豆油出口量增加所抵消。棕榈油、菜籽油和葵花籽油也可能有助于平衡豆油贸易的损失。

　　阿根廷葵花籽产量下降

　　干燥炎热的天气也导致本月阿根廷葵花籽产量前景下调，其中葵花籽单产调低到每公顷1.7吨，比上月预测减少14%。由于单产降低，葵花籽产量预测减少60万吨，为380万吨。阿根廷北方省份的收割工作已经开始，但是截至2月底，南方省份的收割进展不大。2月底，阿根廷近25%的葵花籽面积已经收割完毕。早期收割报告显示单产低于预期。在阿根廷主要葵花籽产区布宜诺斯艾利斯、圣塔菲、圣地亚哥-德尔埃斯特罗和查科等省份，生长季节的降雨量不足正常水平的一半。

　　由于葵花籽供应减少，阿根廷压榨量和出口预测分别减少了35万吨和5万吨，葵花籽压榨量预计为350万吨，比上年减少近3%，这将限制阿根廷的葵花籽油和葵花籽粕等出口。不过北半球的葵花籽压榨量提高，将缓解阿根廷油粕供应减少对市场的影响。阿根廷葵花籽油出口下降，将被俄罗斯、乌克兰、土耳其和哈萨克斯坦的葵花籽油出口增长所抵消。因此本月将全球葵花籽油出口预测提高40万吨，达到1170万吨，同比增加60万吨。同样，由于俄罗斯、乌克兰和哈萨克斯坦的出口增加，全球葵花籽粕出口预测也调高了10万吨，达到790万吨。

　　中国大豆压榨量因需求减少而下降

　　本月将中国2022/23年度大豆压榨预测下调200万吨，至9200万吨，因为本年度迄今的压榨进展放慢。基于中国国家粮油信息中心的信息，美国农业部预计中国在10月至2月期间的大豆压榨量略高于3,500万吨，仅比2021/22年度同期增加110万吨。尽管压榨有所下调，但是仍然比上年提高5%。由于中国大豆压榨量减少，本月将中国大豆期末库存上调。基于消费下降，本月将中国国内豆油和豆油产量分别下调至7290万吨和1650万吨。养猪和养禽业的大豆消费低于预期。

　　马来西亚棕榈油产量提高，部分抵消了阿根廷豆油供应降低

　　本月将马来西亚2022/23年度棕榈油产量调高20万吨，达到1920万吨，因为单产提高到每公顷3.5吨，比上月预测值高出1%，同比提高4.8%。2022年10月至2023年1月的累计产量为650万吨，比上年同期增长7%。

　　棕榈油价格具有竞争力，支撑了马来西亚的出口。10到12月的棕榈油出口总量为450万吨，比上年同期增长近18%。美国农业部本月将马来西亚棕榈油出口预测提高20万吨，达到1690万吨，比2021/22年度高出140万吨。

　　孟加拉和韩国预计将进口更多棕榈油，因为目前棕榈油价格低于阿根廷豆油等替代品。本月将孟加拉和韩国的棕榈油进口分别上调10万吨和5万吨。由于产量和出口量增加，马来西亚棕榈油期末库存预计为230万吨，略低于上月预期。

　　澳大利亚油菜籽产量创下历史新高

　　由于收获面积和单产提高，澳大利亚2022/23年度油菜籽产量上调100万吨，达到创纪录的830万吨，比上年高出近150万吨。澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES)报告澳大利亚农民收获了390万公顷油菜籽，比上月预期高出30万公顷，比上年增加20%，大部分增幅为西澳州，当地农民从大麦改种油菜籽。此外，西澳州、维多利亚州和南澳州的生长条件有利，使得这些州的油菜籽单产达到创纪录的水平，全国油菜籽单产也得以达到每公顷2.1吨的历史新高。

　　由于油菜籽产量提高，本月将澳大利亚2022/23年度油菜籽出口预测上调60万吨，达到创纪录的630万吨，主要是对欧盟、巴基斯坦和日本的出口增长。因此本月将欧盟油菜籽进口预期调高了60万吨，达到创纪录的650万吨。本月也调高了巴基斯坦和日本的油菜籽进口预期。欧盟和巴基斯坦的油菜籽压榨量也分别提高到2420万吨和140万吨。澳大利亚2022/23年度油菜籽期末库存预计为100万吨，比上月增加30万吨，比上年增加70万吨。