本月阿根廷农业主产区的降雨量高于近几年来同期水平，但是由于今年连续第二年出现拉尼娜现象，阿根廷大豆作物仍面临连续第三年歉收的风险。

　　截至上周四，阿根廷大豆播种工作完成32%，与去年同期以及五年均值基本一致。到12月底时阿根廷大豆播种工作应当完成近90%。2月和3月通常是阿根廷大豆单产形成的关键月份，不过整个种植期间的降雨也与单产潜力密切相关。因此，如果下个月的降雨量和11月相仿，就可以更放心一些。

　　在出现拉尼娜的年份，阿根廷大豆单产良好的几率为十分之一。去年也出现了拉尼娜，阿根廷大豆和玉米产量有所下滑，但是没有出现灾难性的损失。

　　根据过去三十年的数据，当拉尼娜现象和去年一样强甚至更强时，12月份阿根廷大豆产区降雨量达到或高于正常的几率为20%。拉尼娜现象通常意味着阿根廷夏粮生长期间天气更为干燥，但是这并不是说，在拉尼娜年份里降雨就一定不正常。好消息是，全球气象机构都预计2022年初的拉尼娜可能比去年更快减退，而明年初是阿根廷大豆关键生长期，届时可能出现更多降雨。

　　从太平洋海面水温的最新数据来看，海表水温已经降至九个月以来的最低水平，目前的强度与去年相仿。上个月赤道海面水温一度降至11年来最低，类似于2010/11年度出现强拉尼娜时的情况，那一年阿根廷大豆和玉米单产变差，但是并没有比2017/18年度出现相对较弱拉尼娜时的单产更差。2018/19年度阿根廷大豆单产表现强劲，产量达到5530万吨，低于四年前(2014/15年度)的创纪录产量6100万吨。自那之后，随着近年来大豆播种面积下降，大豆产量受限。

　　由于阿根廷大豆和制成品的出口关税高于玉米和小麦，因此阿根廷农户提高了小麦和玉米的种植面积。2021/22年度阿根廷大豆播种面积继续下滑，创下15年来的新低。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计2021/22年度产量为4400万吨，罗萨里奥交易所和美国政府的预测值分别为4880万吨和4950万吨。