芝加哥12月14日消息；截至12月12日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第二周下跌，基准合约收低2.6%，跌至六周新低。市场情绪由此前对中国采购的乐观预期，迅速转向对美国大豆出口窗口收窄与南美供应即将上市的担忧，触发基金多头集中平仓。

　　从基本面看，美国大豆出口仍有零星利好。本周美国农业部确认对中国新增66.4万吨销售。美国分析师估计中国已完成美国宣称采购目标的过半。但是问题在于巴西新豆将在未来几周集中上市，美国大豆价格缺乏吸引力，中国完成阶段性采购后，美国大豆将面临需求真空期，这也是大豆价格承压的核心逻辑。

　　在南美，CONAB本周将巴西2025/26年度大豆产量小幅下调至1.771亿吨，但仍是历史最高水平。阿根廷大豆播种进度略慢于五年均值，但是作物优良率仍接近六成，目前天气以及气象预报暂未对整体丰产前景构成明显威胁。

　　基金多头平仓成为这轮下跌的重要推手。CFTC数据显示，11月中旬基金在大豆期货中已建立超过20万手的净多单，因为当时市场期待中国采购可能加快。但是由于迄今为止中国采购不温不火，大豆空盘量持续下降，清晰反映出多头离场。

　　美国农业部在12月供需报告里维持美国大豆出口预期值16.35亿蒲不变，为13年来新低。本周阿根廷宣布将大豆出口税率从26%降至24%，也令大豆市场承压。

　　美国农业部出口检验报告显示，截至12月4日当周，美国大豆出口检验量为1,018,127吨，较一周增长9%，但同比减少41%。美国农业部压榨月报显示，10月美豆压榨达创纪录的2.37亿蒲，环比提高15.6%，同比提高9.9%，也高于市场预期。

　　从基金持仓来看，截至11月18日，投机基金在大豆期货以及期权部位持有净多单229,625手，比一周前增加18%。下面是过去一周期市述评：

　　12月8日，大豆期货跌至10月以来最低，因中国需求不定，南美大豆有望丰收。

　　12月9日，大豆期货跌至逾一个月来最低，因中国需求担忧。

　　12月10日，大豆期货收盘上涨，主要受到美国大豆出口销售的提振。

　　12月11日，大豆期货上涨，因技术买盘活跃，美国向中国出售大豆。

　　12月12日，大豆期货跌至六周最低，因市场担心美豆出口放缓，巴西大豆丰收。

　　12月12日收盘时，1月期约比一周前下跌28.5美分，报收1076.75美分/蒲；3月期约比一周前下跌29.25美分，报收1086.75美分/蒲；5月期约比一周前下跌28.5美分，报收1097美分/蒲。