受美国农业部上调美国大豆产量的利空因素打压，本周CBOT大豆期货市场延续弱势下行走势，主力11月大豆合约跌破1200美分关口，触及3月底以来低点。美国农业部公布的最新月度供需报告显示，2021/2022年度美国大豆产量为44.48亿蒲式耳，高于9月份预测的43.74亿蒲，而且高于市场预测的平均值44.15亿蒲。受美豆产量上调影响，本年度美豆期末库存由上月预估的1.85亿蒲式耳调高到3.2亿蒲式耳。目前美豆收割率过半，本年度美豆产量增加成为价格承压回落的主要动力。市场的关注点开始转向美豆销售和正在进行的南美大豆播种。国内方面，大连大豆期货随美豆下滑，目前黑龙江产区大豆收割过半，新豆上市量增加，受下游补库和大型粮企收购拉动，各地新豆价格普遍高位运行，多地豆价在2.9元/斤之上，远高于去年开秤价格，甚至出现少见的南北倒挂现象，进口分销豆价格随美豆下调120元/吨。

　　相关信息：

　　10月美国供需报告利空

　　最新的美国农业部月度供需报告显示，美国大豆单产预计在51.5蒲式耳/英亩左右，上一年度为51蒲式耳/英亩，上次报告为50.6蒲式耳/英亩。这使得美国大豆的产量预估由42.16亿蒲式耳提升到44.48亿蒲式耳，亦高于市场预估的44.15亿蒲式耳，美国大豆的期末库存由上一年度的2.56亿蒲式耳提升到了3.2亿蒲式耳，亦高于市场预期的3亿蒲式耳，且明显高于上次预估的1.85亿蒲式耳水平。

　　本周末天气利于美豆收获

　　当前美国大豆收获工作进入高峰期，由于收获前期产区降雨偏少，收获进度较常年偏快，预计本周收获进度将过半。气象模型显示，本周美国大豆产区降雨明显增加，主要产区均有降雨覆盖，其中中西部地区雨量较大，或将影响大豆收获工作的推进。但是气象预报显示本周末天气将会变得干燥。

　　美豆收获过半

　　据美国农业部周二发布的作物周报显示，截至10月10日，美国大豆收割工作完成了49%，一周前为34%，上年同期为58%，五年平均进度为40%。

　　上周美国大豆出口检验量增长

　　美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前提高90.8%，但是比去年同期减少34.7%。截至2021年10月7日的一周，美国大豆出口检验量为1,611,731吨，上周为844,610吨，去年同期为2,469,405吨。

　　巴西主产区有零星阵雨，对大豆有利

　　天气预报显示，下周巴西中部地区继续有零星阵雨，南部地区零星阵雨将持续到下周初，对全季玉米和大豆的种植和生长总体有利。一些干燥的天气实际上有利于冬小麦的成熟和收获，预计将在下周到来。

　　巴西豆播种加快

　　当前巴西大豆播种工作进入高峰期，市场普遍预期播种面积将大幅增加，大豆产量将创历史新高，周末期间巴西出现大范围的降雨过程，有利于作物生长。巴西咨询机构Safras数据显示，截至10月8日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到9.8%，高于一周前的4%，也高于去年同期的2.3%，但是落后于五年同期平均进度9.1%。AgRural公司发布的数据显示，截至10月7日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到10%，比前一周的4%推进了6个百分点，也高于去年同期的3%。

　　中国9月进口减少

　　据中国海关数据显示，9月份中国大豆进口同比减少30%，因为压榨利润糟糕，制约需求。不过美国新豆收获上市，市场供应改善，将会吸引一些中国的采购，美国农业部周三发布报告称，私人出口商报告对中国销售330,000吨美国大豆。

　　中储粮油脂公司继续进行大豆购销双向竞价交易

　　周二中储粮油脂公司继续进行大豆购销双向竞价交易，成交率上升到75%，尤其是中储粮大豆购买价格上升对市场看涨信心有提振作用。

　　总的来说，当前美国大豆收获工作进入高峰期，由于收获前期产区降雨偏少，收获进度较常年偏快，预计本周收获进度将过半。气象模型显示，本周美国大豆产区降雨明显增加，主要产区均有降雨覆盖，其中中西部地区雨量较大，或将影响大豆收获工作的推进。9 月底 USDA 发布的季度库存报告中大豆库存明显高于市场预期，利空美豆市场，随着美国大豆收获工作推进，收获压力持续施压美豆价格。由于我国国内大豆压榨利润不佳，油厂采购积极性不高，美豆出口销售速度偏慢，均利空美豆价格。短期内预计价格震荡偏弱。目前黑龙江产区大豆收割过半，新豆上市量增加，受下游补库和大型粮企收购拉动，各地新豆价格普遍高位运行，多地豆价远高于去年开秤价格，甚至出现南北倒挂现象。国家农业农村部公布的最新数据显示，2021年国产大豆减产95万吨，降幅为4.8%。国产大豆产量下滑以及目前大宗商品普涨的市场环境共同提振国产大豆价格保持强势，走势相对独立，在外部干扰因素弱化后仍具备上行潜力。