一、11月市场回顾

　　11月份CBOT大豆期货下跌了2.56%，也是连续第七个月下跌，月底CBOT大豆1月期约报收1217.25美分/蒲式耳;3月期约报收1226.50美分/蒲式耳;5月期约报收1235.25美分/蒲式耳。人们担忧奥密克戎变异毒株放慢全球经济发展，国际原油期货大幅下跌，南美作物长势良好，给大豆市场构成了下跌压力，目前整个市场担心奥密克戎变异毒株对需求的影响，引发投机基金大肆抛售。国内连豆一期货最高涨至6517元的创纪录高位后下滑，月底报收6099元，较上月末下跌145元，跌幅2.32%。豆二随美豆下跌。现货价格南北大豆全面下行，产区外发豆源数量大幅下降，致使销区观望周期拉长，流通迟滞，国储收购则表现火热。国储以6300元的价格收购筛粮，中储粮自11月以来的几次双向竞价交易均以流拍报收，黑龙江产区大豆价格整体回落，大型企业挂牌收购价格连续下调，贸易商纷纷跟随降价销售，但高蛋白优质大豆价格较为坚挺，进口分销豆价格下跌200元/吨。

　　二、各地行情一览

　　东北产区大豆行情全面进入弱势状态，国储三等豆源入库价6300元/吨，许多协议价超过优质商品塔豆市场报价。

　　关内豆区流通迟滞后，价格全面下行，河南豆区收购主体的库存多是初期抢购入仓的豆源，除水分偏高外，部分区域的豆源蛋白含量比往年偏低1-1.5个百分点，大多在42%以下，报价差异较大，在6700-6800元/吨之间，均比之前下调60-100元/吨，各地收购量和外发量均明显减少。

　　安徽大豆装车价由最高时的6800-7000元/吨全面下调，目前主流报价6700-6900元/吨。

　　山东产区装车价也全面下调，目前在6840-6900元/吨之间，比最高时下调80-100元/吨，各地“收难卖难”现象普遍。

　　江苏持豆主体挺价信心依然较浓，仅有零星外发，“大乳白”装车报价7500-7560元/吨，“腐豆”“翠扇”装车报价7400-7500元/吨，“黑脐王”因今年区域间质量差异较大，价格在7100-7300元/吨不等。江苏北部及连云港主流装车价6880-6900元/吨，各地收购量大幅下降。

　　湖北产区早熟装车价始在7200-7600元/吨，因有雨前、雨后和手工、机收区别，价差较大。晚熟豆价格也下调80-100元/吨，主流装车价6960-7000元/吨，外发量同样不乐观。

　　三、影响因素分析

　　美豆走低进口成本跌破9个月新低

　　因对新冠病毒变异毒株和全球经济放缓的担忧加剧，南美有利作物生长的天气也让市场承压，CBOT大豆期货下滑，美国大豆进口成本月底为 4056.51元，跌破9个月低位，巴西大豆进口成本价位4008.8元，阿根廷大豆进口成本价位为4147.81元。

　　10月大豆进口大幅减少

　　中国海关总署发布的统计数据显示，2021年10月份中国大豆进口量仅为511万吨，环比减少25.7%，同比降低41.2%。今年9月份中国大豆进口量为688万吨，去年10月份进口量为869万吨。

　　商务部对外贸易司最新数据显示，11 月 01 日-15 日中国大豆进口实际装船 50.40 万吨，同比下降 50.46%;本月进口预报装船 84.96 万吨，同比下降91.24%;下月进口预报装船 38.50 万吨，同比下降 94.75%。11 月 01 日-15 日实际到港 153.53 万吨，同比下降 58.38%;下期预报到港 351.31 万吨，同比下降 34.25%;本月实际到港 504.85 万吨，同比下降 44.11%;下月预报到港 193.76 万吨，同比下降 78.51%。

　　国产豆双向竞价销售接连流拍

　　自11月中储粮进行的国产大豆双向竞价交易拍卖一再流拍，根据参拍规则，企业在竞买时需要按价还粮，而近期产区大豆价格整体偏高，企业为避免还粮时陷入被动，参拍积极性不高致使连续流拍。

　　四、后市预测

　　美豆方面，目前基本面市场关注美豆出口及南美的新豆生长状况，南美作物长势良好，给大豆市场构成了下跌压力。南美农业专家维持大豆产量预测数据不变，其中巴西大豆产量预计为1.44亿吨，阿根廷5000万吨。但是拉尼娜现象通常导致南美天气干燥，威胁到大豆作物。此外，市场担心奥密克戎变异毒株对需求的影响，引发投机基金大肆抛售。美豆短线弱势震荡格局不变。国内连豆随外盘偏弱震荡，现货方面，目前南北产区大豆价格下调，令终端经营主体多陷入观望状态，去库存心理明显大于补库意向。随着进入12月份，将有进口豆密集到港，预计会对国产豆市场形成一定冲击。不过年底来临，春节前市场正常流通转化的时间仅剩50天，终端市场有刚性需求，加上国储收购底部支撑，目前大豆市场仍然胶着，预计下方空间有限，维持高位运行。