周四CBOT大豆期货市场震荡收低，反弹节奏暂时放缓，盘中延续油强粕弱特征。美国农业部11月大豆供需报告下调美国大豆单产，2020年美豆总产量较上月预估数据减少265万吨。美国农业部预计2020/2021年度美豆期末库存将降至1.90亿蒲式耳（517万吨），为2013/2014年度以来最低水平，延续自9月底季度库存报告以来一直调降美豆库存的趋势。美豆库存压力连续大幅调降是推动美豆价格不断上扬的内在动力。巴西和阿根廷大豆种植进度低于正常水平，干旱导致的种植延迟以及拉尼娜事件的潜在影响仍未消除，美国农业部将阿根廷大豆产量下调250万吨至5100万吨。如果南美产量不及预期，全球大豆市场维持多年的供过于求格局将发生改变。美豆保持强势特征，对利多题材依然敏感。国内油脂板块跟随美豆高位震荡，豆粕市场反弹遇阻冲高回落，豆一期货保持强势节奏。