【豆类基本面】因市场担心新冠疫情全球蔓延将加剧全球经济衰退，周五CBOT大豆期货市场小幅收低,盘中粕强油弱分化局面进一步扩大。阿根廷暂停农产品出口登记，市场认为此举会导致部分国际订单转向美国。按照美国农业部公布的数据，阿根廷2019/2020年度大豆出口总量为820万吨，在全球大豆出口中占比约为5.5%，阿根廷豆粕和豆油出口在全球市场占有重要地位，年出口量分别为3085万吨和600万吨，在全球市场占比分别为45.5%和50.7%，而美国豆粕和豆油出口在全球占比分别为17.67%和6.5%。如果阿根廷上调农产品出口关税，可能扩大美国豆粕出口。美豆市场仍在等待中美第一阶段贸易协议下的中方订单，南美大豆乐观的产量前景以及新季美国大豆面积和产量大幅提高的预期，令全球大豆远期供应将继续保持宽松。疫情在韩国、日本、意大利等多国扩散引发金融市场恐慌性抛售，猛烈程度不亚于2008年金融危机。疫情的发展及各国应对举措仍是本周金融市场关注的焦点。马来西亚棕榈油市场再度暴跌，供需双重压力夹击下市场录得12年来最差周度表现。美豆在阿根廷提税政策支撑下表现较为抗跌，但疫情下的需求担忧同样不容忽视。国内豆类市场出现恐慌性抛售，豆油和棕榈油纷纷跌停，豆粕承压回落，大豆再度冲高受阻。

　　【大豆】随着疫情防控形势转好，部分地区解除道路交通管制，但产区基层农村管制尚未完全解除。产区基层粮源不多，贸易商收购较困难，产区大豆外运量仍偏低，江苏和安徽等地大豆报价保持稳中偏强态势，需求端库存整体偏紧。周五豆一期货市场先扬后抑，尾盘出现恐慌性抛售，连续多次的上攻行情再度失败。当前国产大豆市场基本面仍较为利多，包括非转基因食品大豆在需求上的刚性特征，产区优质高蛋白大豆供应不足，以及产区和销区购销衔接不畅等因素，豆一期货价格在3900元/吨附近仍有较强技术支撑。大豆市场目前的主要风险点仍在于疫情扩散后引发的金融市场恐慌，短期如果疫情继续加重，大豆期货市场很难独善其身。预计今日豆一2005期货合约维持震荡偏弱走势，可盘中顺势短线参与或继续保持观望。