【豆类基本面】周三CBOT 大豆期货市场继续震荡上行，等待美国农业部即将公布的种植意向报告和季度库存报告，盘中呈现近强远弱特征，技术上呈现四连阳基本收复上周全部跌幅。3月31日美国农业部将公布新年度美豆种植意向报告，报告前分析师平均预计2023年美国大豆种植面积为8820万英亩，高于去年的8750万英亩。美豆面积报告是评估2023年美豆生产的基础，因而备受市场关注。如果面积数据与市场预期差距过大，通常容易引发美豆市场剧烈波动。阿根廷遭遇百年来最为严峻的旱情，罗萨里奥谷物交易所预计的阿根廷大豆产量仅为2700万吨，较上年度的4200万吨下降1500万吨。该交易所还表示阿根廷将由大豆净出口国转为净进口国，引发市场对全球大豆供需不平衡的担忧。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌0.3%，原油小幅回落令该指数反弹节奏放缓。

【大豆】3月上旬东北地区启动政策性收储以来，国储收购成为农民卖豆的主要渠道。由于收储库点覆盖范围和库容能力有限，多地农民卖豆难现象并未有效缓解。市场担心4月底收储结束后缺少政策支撑而豆价下跌，贸易商和企业入市收购积极性不高。目前国产大豆市场内生消费动力不足，上年大幅增产导致供大于求，农户余豆较上年同期明显偏多。春耕生产在即，农户卖豆压力增加。国家为提高粮油安全鼓励农民扩种大豆，但大豆种植收益偏低，农民缺少扩种大豆积极性。通过提高种豆补贴的方式无法激活大豆贸易和流通，政策与市场之间的矛盾不利于大豆市场健康发展。周三豆一期货市场低开低走继续回落，价格重心连续下移，技术上保持弱势下行节奏，有倒逼新政策之嫌。夜盘表现依旧偏弱，今日豆一期货市场有望延续震荡调整行情。风险提示：现货市场表现和政策动向。