【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场呈现近强远弱特征，近月合约连续第二日收高，远月合约在供应压力下小幅回落，盘中豆粕上涨豆油下跌。日前，阿根廷政府表示从4月8日至5月31日实施新一轮大豆美元计划。该计划将大豆交易的汇率定在300比索兑1美元，高于当前官方汇率210比索，以便鼓励农户加快销售。由于阿根廷大豆产量降至20多年最低水平，农户参与积极性低于预期。美国农业部周度出口销售报告前，市场预计截止4月6日当周，美国大豆出口销售净增25-80万吨。巴西大豆收割近尾声，创纪录的大豆产量导致该国正积极扩大出口。巴西植物油工业协会预计，2023年巴西大豆出口量为创纪录的9370万吨，较3月份预估上调了140万吨，高于2022年的7870万吨。巴西出口能力大幅提升，美豆出口份额将受到挤压。受需求下降影响，欧盟进口大豆降幅明显。欧盟委员会公布的数据显示，2022/2023年度7月1日至4月9日，欧盟大豆进口量为947万吨，而上年度同期为1086万吨。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三上涨0.37%，原油连续上涨提振商品市场整体回暖。

【大豆】3月上旬东北地区启动政策性收储以来，国储收购成为农民卖豆的主要渠道。近日多家收储库发布库容已满公告，产区大豆现货价格连续承压回落，显示供应压力仍未缓解。收储临近尾声，市场看涨信心不足，贸易商和企业入市收购积极性不高。目前国产大豆市场内生消费动力不足，上年大幅增产导致供大于求，农户余豆较上年同期明显偏多。春耕生产在即，农户卖豆压力增加。国家为提高粮油安全鼓励农民扩种大豆，但大豆种植收益偏低，农民缺少扩种大豆积极性。当前豆价上涨主要依赖政策，在缺少政策提振下，豆价呈现连跌不止状态。周三豆一期货市场小幅回升，低位支撑性渐强，整体仍未脱离弱势。目前新季远月合约跌破5000元/吨关口，从种植成本和大豆价值角度看，已经存在超跌成分。夜盘市场杀跌力度减弱，今日豆一期货市场有望维持震荡偏强走势。风险提示：现货市场表现和政策动向。