【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场先抑后扬小幅收高，继续从前一天创下的两年低点技术性反弹，但基准合约月度跌幅接近6%，盘中豆粕涨幅大于豆油。南美大豆产区天气和产量前景继续受到市场关注。美国农业部周度出口销售报告前，市场预计截至1月25日当周，美国大豆出口销售净增50-110万吨。近期受巴西大豆升贴水报价快速回落影响，美豆出口维持相对偏弱状态。咨询机构Datagro根据第五次调查，将巴西大豆产量下调至1.4855亿吨，较上年创纪录的1.602亿吨减少7.3%。目前各机构对阿根廷大豆的产量预估普遍在5000万吨之上，阿根廷强势增产有助于降低巴西大豆减产对全球大豆供应的影响。天气预报显示，本周阿根廷作物带天气干燥，可能会降低作物生长条件，预计下周降雨机会较大。此外，追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌0.579%，油价大幅下跌拖累多数商品回落。

　　【大豆】中储粮大多数收购库点已完成收购，新增收购库点的收购数量较为有限，对豆价的支撑作用不足。临近春节，产区部分企业提前停止收购，现货多处于无人问津状态。农民卖豆进度偏慢，供应压力继续后移，期货注册仓单量维持高位。周三豆一期货市场高开高走继续回升，美豆强势反弹提振市场人气，进口大豆止跌回升引发豆一期货空头减持，豆一期货市场继续对此前超跌展开修正。国产大豆连续两年增产，食用大豆保持供过于求局面，与进口大豆价差超过1000元/吨，市场缺少主动上涨动力。当前国内外豆类市场供需环境依然偏空，豆一期货市场反弹的持续性仍需美豆和相关品种加以配合。