截至2025年5月9日当周，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货延续跌势，基准期约收低3.9%，再创合约新低，主要因为出口需求疲弱、作物生长状况改善及新作供需前景偏空等压力令悲观情绪蔓延。

　　近期美国小麦带继续迎来有益降雨，提振新作前景。截至5月4日，美国冬小麦优良率为51%，上周49%，去年同期50%，市场预期50%。在生产软红冬小麦的伊利诺伊州，优良率为61%，高于一周前57%。干旱监测报告显示，截至5月6日，约22%的冬小麦作物处于干旱地区，低于一周前的23%以及上年同期的28%。

　　从需求端看，截至5月1日当周，2024/25年度美麦净销量为7万吨，较上周减少3%。2025/26年度净销量为49万吨，一周前24万吨。2024/25年度迄今美麦销售总量为2142万吨，同比增长13.7%，而美国农业部预测全年增长16%。

　　近期媒体报道中国主要产区天气干旱，可能增加进口需求。周五媒体报道中国买家近几周从澳大利亚和加拿大购买40万至50万吨小麦，7月和8月交付。

　　上周五，ICE美元指数报收100.168点，比一周前上涨0.33%。

　　从持仓情况来看，截至5月6日当周，投机基金在小麦期货及期权市场持有净空单113,734手，比一周前减少7,681手。

　　未来一周关注焦点集中于5月12日即将发布的供需报告，预计美国2025/26年度小麦期末库存将会增长，全球小麦期末库存也可能略增。目前缺乏实质利多因素，小麦期货短期或仍处于弱势震荡格局。若未来天气进一步改善且出口前景无明显好转，不排除价格继续测试下方新低支撑的可能。下面是过去一周期市述评：

　　5月5日，小麦期货收盘下跌，追随邻池玉米市场的跌势。

　　5月6日，小麦期货收盘上涨，主要受到空头回补的支持。

　　5月7日，小麦期货下跌，因为美国和黑海天气有利，改善全球供应前景。

　　5月8日，小麦期货收盘下跌，原因是冬小麦产区天气良好，邻池玉米走低。

　　5月9日，小麦期货下跌，因冬小麦状况持续改善，黑海将出现降雨。

　　5月9日收盘时，5月小麦期约比一周前下跌21美分，报收505.50美分/蒲;7月期约比一周前下跌21.25美分，报收521.75美分/蒲;12月期约比一周前下跌20.5美分，报收558.25美分/蒲。