小麦：本周小麦市场价格价格震荡偏弱运行。小麦周度均价2510.71元/吨，周度均价环比上涨0.38%。

　　深度分析：进入11月，持续上涨的小麦市场迎来转折，市场供应先紧后松，小麦价格涨后回落，托市拍卖没有如期举行，部分企业下调小麦进厂价格。竞价交易热度明显降温，流拍增多，溢价收窄。目前玉米集中上市，小麦饲用性价比偏弱，短期内饲用需求难有回升。

　　供应端：一方面贸易商出货增加，随着小麦价格不断上涨，贸易商在高位获利后恐高情绪升温，在逐步达到心理价位后，部分贸易商出货积极性回升，这增加了市场上的小麦供应量。另一方面秋粮收获告一段落，冬小麦播种推进后农户售粮积极性恢复，社会面粮源增加，市场流通量回升，加上政策性小麦竞价销售降温，市场看涨信心减弱，市场流通粮源趋于宽松，阶段性供应偏紧的格局得到缓解。

　　需求端：一方面市场面粉购销相对冷清，居民面粉消费疲软维持刚需，下游经销商多采取随销随购策略，库存维持中低水平。部分企业受补库原粮成本上升的影响，开机率有所回落。另一方面随着新季玉米上市量增多，玉米与小麦价差拉大，小麦性价比降低，导致饲料企业调整原料配比，减少了小麦的替代用量，进一步削弱了需求。

　　综合来看在消费需求缺乏明显好转，市场供应增多的情况下，小麦出现小幅回落，但小麦市场下方仍有支撑，会抑制下跌空间。短期小麦市场将进入阶段性震荡偏弱的局面。