又是一年丰收季，2023年新季玉米陆续上市。目前新粮市场整体表现高开低走，但在“陈粮紧张+新粮量少+全行业低库存”的大背景下，行业整体情绪并不悲观，暂时尚不足以走出趋势性下跌行情，短期新陈衔接一旦出现问题，市场仍有可能大幅波动。

　　东北新玉米高价开秤，局部显现出供应压力

　　东北玉米上市最早的区域是辽宁黑山，其次是黑龙江双鸭山农场，每年两地的开秤价格和收获情况都是市场关注的焦点。

　　今年辽宁黑山新季玉米9月4日开秤，30%水分玉米报价1.06元/斤;去年开秤时间在9月8日左右，开秤价为1.03元/斤。从市场反映的情况看，当地新季玉米大丰收，高价之下种植户利润可观，积极售粮，上量充足，9月13日烘干塔报价小幅走低，30%水分玉米报价1.04元/斤，折干成本大致在2650元/吨。

　　黑龙江双鸭山农场新季玉米9月12日左右开秤，35%水分玉米地头报价0.92元/斤，开秤时间、开秤价格、单产情况均与去年基本一致，折干成本大致在2520元/吨。

　　辽宁锦州港玉米新粮集港数量较前期增加，目前30%水分玉米报价1.10元/斤，水分15%、容重 690g/L新粮报价2780～2800元/吨，去年同期潮粮报价1.05元/斤。按现在产区新粮成本推算，集港利润整体尚可，短期阶段性、区域性上量将施压当地和北方港口玉米价格。

　　山东早熟春玉米企稳，市场压力已逐渐消化

　　本轮山东春玉米上市带来的价格冲击，已经持续了14天的时间，报价自前期高点3060元/吨跌至2930 元/吨，其中临清金玉米报价最低，目前执行2830元/吨的价格。从春玉米影响时间上看，山东春玉米产量在100万～200万吨，对照当地深加工及囤粮需求，预计春玉米上量影响持续时间将在20天左右。而从价格上看，目前山东玉米棒上车报价0.67～0.71元/斤，干玉米粒上车报价1.45元/斤左右，春玉米发运至深加工企业的利润已明显缩窄。由此，山东早熟玉米供应压力高峰或已过去，短期市场价格或企稳。

　　政策拍卖为新粮让路，成交价向新玉米靠拢

　　统计数据显示，上周中储粮各分公司共向市场投放玉米25万吨，前三天市场成交率在40%，投放量和成交率均较前一周回落;上周中储粮各分公司共向市场采购玉米8.6万吨，前三天市场成交率在95%，投放量和成交率均较前一周增加。政策粮拍卖开始为新季玉米铺路，成交价格向新季玉米靠拢。辽宁大连新季玉米采购成交价2720～2740元/吨，均价2730元/吨，折价10元/吨;黑龙江伊春三等玉米销售成交价2530元/吨，哈尔滨宾县二等玉米成交价2710～2715元/吨，双鸭山三等玉米销售底价2630 元/吨，持续流拍;辽宁朝阳二等玉米成交价2840元/吨。

　　用粮企业维持低库存，新陈衔接或带来机会机构调研数据显示，样本点深加工企业原料玉米库存232万吨，处于历史同期最低值;样本点饲料企业原料玉米库存天数29.27天，同样也处于历史同期最低值。虽然后期新季玉米陆续上市，但受水分偏高、后熟期未过限制，饲料企业并不能立即使用。而对于深加工企业而言，高水分新粮面临存储问题，同样难以做大库存。

　　新季玉米陆续上市，将给市场带来区域性、阶段性供应压力，但在渠道库存整体偏低的情况下，关注新陈衔接可能带来的市场机会。