人生有很多为难的时候，左也不是，右也不是。市场有时候也是如此，买也不是，卖也不是。

　　比如，当前的玉米市场就陷入了两难之中。

　　有人可能会觉得，怎么会呢?眼看着玉米上涨越来越多，还有什么难的?

　　跌了近一个月的玉米，最近终于出现了回涨，这确实把市场给激动坏了。但是也就仅仅激动了两个晚上，当情绪冷静下来，仔细一想，就会发现，玉米这一涨，不仅没把后续的行情给涨明白，反倒让后续的行情变得更加扑朔迷离了。

　　按说玉米上涨是好事，但是问题是大家对于这个上涨有点丈二和尚——摸不着头脑。

　　换句话说，市场也搞不清楚，玉米的突然回调是临时涨几天玩玩，还是大行情开始恢复了呢?

　　市场搞不清楚，所以卖粮的还是不敢卖，而收粮的也还是不敢收，都在继续观望着呢。

　　这可不是个好现象。

　　为什么这么说呢?

　　12月份的玉米本来就已经很复杂了，先是暴雪、寒潮影响了上量，再加上玉米价格上演了惊魂下跌，也更让市场购销几乎停滞。

　　本来今年玉米增产丰收，卖压就大，而经过12月份这么一折腾，购销进度明显变缓，庞大的玉米卖压不断后移，不断向1月份顺延。

　　结果现在玉米好不容易回涨了，但是购销基本上还是没推进，使得1月份的压力不断增加。

　　所以，对于玉米一回涨，后续的行情反倒是开始变得明朗了：

　　首先，玉米涨幅大概率不会太高。

　　之前我们一直反复在说，今年玉米与往年相比，有两个主要特点：

　　一个是需求走弱。

　　这主要表现在企业需求走弱，以及贸易商建库心理走弱两个方面。

　　玉米的需求大头儿主要是饲用需求，而今年现实情况是，猪价不旺，且猪病增加，生猪存栏有所下降，猪饲料销量下滑。

　　数据显示，11月份饲用玉米需求相比10月份时下降了约1.92%，而相比9月份时则下降了3.77%。总体10至11月份饲用玉米总消费量相较于去年同期下降幅度则达到了27.72%。

　　这就是一个较大的降幅了。

　　另一方面，由于今年玉米收获以后跌势较猛，甚至部分阶段性的跌势超出了市场预期，因此使得贸易主体更加谨慎，对后续市场信心明显不足，建库心理明显走弱。

　　所以即便是玉米开始回调，贸易商也仍在观望，不敢轻易出手。

　　另一个特点则是政策支撑走弱。

　　这是很多人没注意到的。

　　往年玉米什么行情?

　　在玉米收获后，政策收购启动比较及时，而且价格也给力，成为玉米市场的中流砥柱。

　　但是今年政策收购不仅相对迟缓，而且价格甚至率先走跌，一度令市场大跌眼镜。但这也正传达了一个信号，即市场优先，让粮价回归供需。

　　所以在玉米需求及政策支撑双双走弱的背景下，玉米的顶部空间也就被限制住了。

　　其次，回涨的时间大概率也不会持续太久。

　　因为相较于收购主体，卖粮主体的心态要更弱。

　　虽然当前大家对玉米市场都感到迷茫，但是相较于收购主体来说，卖粮主体的压力要更大，所以心态上也就更脆弱。

　　尤其是后续进入1月份以后，距离春节的时间越来越短，不少农户都有年前变现的需求，而如果下游仍然承接不足，不排除会再次暴发集中上量，进而会再次拉低玉米价格。

　　而另一方面，饲料企业虽然普遍维持偏低库存，但是需求不旺，且玉米涨势受限，即便有补库行为，预计增量也会不及往年，从而限制玉米的涨幅。

　　而这段时间玉米需求收窄，大量的玉米只能流向深加工，也使得深加工企业库存增加，后续补库的需求进一步走弱。

　　第三，天气变化无常。

　　刚刚经历了气温骤降后，本周全国大部分地区天气又迎来迅速回暖，这对于玉米来说可并不是一个好消息。

　　因为按照以往的规律，天气一旦回暖，上量容易增加，那么价格容易再次转跌。

　　但我们有理由相信，这样的天气变化后续会变得更加频繁，也就意味着玉米将在变化无常的天气中起伏震荡。

　　所以玉米的回涨固然是好事，但要谨慎看涨，玉米的牛市行情已经结束了。