美国古尔科集团总裁杰瑞?古尔科表示，尽管短期内他对玉米价格持看跌态度，但长期前景依然乐观。

　　美国农业部农业展望论坛预测2025/26年度玉米种植面积为9400万英亩，期末库存超19亿蒲式耳，较本年度增加4亿蒲式耳，此数据促使古尔科转向短期看跌。

　　但是古尔科仍然长期看涨玉米，源于对玉米强劲需求的判断，尤其出口。他认为美国农业部的A出口预估低估了1亿蒲，乙醇需求低估2500万蒲，并称业内资深人士亦持类似观点。

　　本年度前六个月(9月至2月)，美国玉米出口装运量较去年多出800万吨(约3.2亿蒲)，而美国农业部预计出口增长1.6亿蒲，若趋势持续，当前年度期末库存或降至14亿蒲，远低于当前美国农业部预测的15.4亿蒲，使2025/26年度库存更紧张。

　　重测2月高点情景

　　古尔科分析，若以14亿蒲库存为基线，结合美国农业部公布的的9400万英亩面积，但将单产从181蒲/英亩下调至179蒲/英亩(因天气预报显示今年单产难超去年)，这相当于期末库存降至15.7亿蒲，远低于美国农业部预期的19亿蒲。

　　他强调，美国农业部低估出口量，需调整供需表，但在5月供需报告前难见调整。若种植或生长季出现天气问题，可能推动价格反弹至2月高点(约7.50美元/蒲)。