与最初预期相反，美国和中国的贸易战没有对粮食市场产生重大影响，与石油和铜的价格立即做出反应不同，大豆和玉米等产品表现出显著弹性。

　　4月2日，特朗普宣布对华加征关税，中国迅速回击对美国商品施以对等措施。芝加哥商品交易所的西德克萨斯中质原油(WTI)价格在两周内下跌12.7%，从每桶71美元跌至62美元，明显反映市场对全球经济放缓的担忧。

　　但大豆和玉米价格受冲击不太明显。4月4日，芝加哥大豆每吨下跌21美元，这与中国需求没关系，从特朗普当选后，中国已经开始减少对美国大豆需求，而是投机基金随金融市场趋势平仓所致。4月16日，大豆价格每吨上涨21美元，收复全部跌幅。玉米价格坚挺，从3月底的每吨180美元涨至193美元，几乎没受关税影响。

　　阿根廷农业生产者对市场波动很淡定，他们不会根据政府计划而是按照自己的需求销售。从2月到4月中旬，共销售近470万吨新一季玉米，价值近10.5亿美元;销售新季大豆315万吨，价值约12.91亿美元，目前大豆和玉米销售额为36亿美元。

　　这些收入让农业生产者有底气按自身财务计划操作，避免短期抛售。政府急需美元稳定储备，米莱总统表示7月份将恢复出口预扣税，呼吁农业生产者尽快出售结汇，但后者不会按政府节奏运营。

　　自7月1日起，如果大豆及其衍生品出口预扣税恢复到33%和31%，对大豆价格的影响每吨在20至25美元之间。此外，在实行浮动汇率后，近期比索兑美元升值，上周官方汇率报价为1美元兑1120比索，这会影响农业生产者比索收入，因为他们是按比索出售粮食给出口商和加工厂。再就是燃油价格上涨推高物流和运营成本，削减了农业生产者的盈利。

　　当地市场价格出现疲软迹象。4月23日，布宜诺斯艾利斯粮食交易所小麦价格每吨下跌3至4.5美元，对应2025/26收成的11月合约收于每吨205美元。玉米4月仓价格每吨下跌5美元至199美元，现货价格稳定在每吨205美元，比索价格从每吨22.5万上涨到23万，期货价格走低， 7月和9月合约价格分别跌至每吨186.6美元和189.5美元。12月份价格目前在每吨193美元。

　　大豆现货价格从每吨30.4万比索涨至31万比索，部分抵消汇率波动影响。5月份期货收盘价每吨下跌2.2美元，报281.5美元，7月收盘价每吨288美元，9月后期货价格呈上涨趋势，11月合约价格预计每吨达295美元/吨。

　　鉴于这种情况，生产商选择在收获季尽量少卖，等待更好条件和政策条件。上周运进罗萨里奥港的大豆数量激增，平均每天有 6000 辆卡车运送21万吨大豆进港，大部分是新大豆，多为“待定价格”交易，暂时不会收汇。这种策略符合农业生产商利益，与政府加速外汇储备需求相悖。未来几个月的粮食价格，还要观察新的出口预扣税是否生效，汇率和国际市场价格走势。