随着上周芝加哥7月玉米下跌16.5美分，陈作玉米价格是否已经见顶成为市场关注焦点。古尔科集团总裁杰瑞·古尔科表示，多个因素显示玉米价格重返5美元的可能性已不大，建议农户调整预期并做好销售安排。

　　古尔科表示，从需求端来看，压价情绪明显增强。玉米最终用户观察到12月新作合约价格远低于陈作价格，面对全国播种面积上调至9530万英亩的现实，买家并不担心玉米供应短缺。古尔科表示，如果未来60天里都不急需玉米，买家怎么会愿意多付37美分去买现货?即使库存吃紧，美国仍将有14亿蒲的期末库存，足以缓解供需紧张。

　　从历史走势来看，玉米价格常在5月初触顶，而这恰逢美国农业部公布月度供需供需报告。今年将在下周一(12日)发布报告。古尔科强调，过去三年的高点几乎都在5月10日到12日间，即便报告内容偏多，市场仍可能选择“见利好出货”。虽然美农业部已连续两月上调出口并下调库存，但目前库存仍有14.65亿蒲，下降空间有限。

　　此外，新作玉米将持续对市场形成价格压制。上周CBOT的12月玉米仅下跌5.5美分，跌幅有限，但在当前种植节奏正常、天气逐步转晴的背景下，价格上涨空间受限。虽然局部地区降雨过多造成短期播种延迟，但整体种植进度乐观。未来若天气持续配合，价格将难以突破。

　　古尔科也提到，尽管有美欧贸易协议进展及中美对话缓和关税战的传闻，但这些利多对陈作玉米影响有限。因为即使现在签约，交付时间也需至少90天，届时已是基于新作合约定价，难以提振旧作价格。

　　综合来看，玉米市场的结构性压力与时间因素共同作用，使得陈作玉米价格反弹至5美元的希望渺茫。古尔科建议美国农户务实应对，重点关注5月供需报告及天气演变，抓住适时窗口完成销售布局。