一、现货方面

　　国内小麦饲用替代持续，生猪养殖仍亏损，进口谷物替代多，加工企业低库存状态持续，基本维持按需采购策略。东北产地自然干粮供应已接近尾声，部分持粮主体放慢销售节奏，北方港口晨间集港量仍处于偏低水平，贸易商挺价心态趋强。南方港口期货暂稳对玉米价格形成支撑，港口走货一般，供货偏紧，贸易商低出意愿较低，饲料企业随用随采，以替代谷物为主。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北产区基层种植户忙于耕种、贸易主体惜售情绪转强，市场流通粮源不多，自然干粮供应预计在本月底结束，贸易商囤粮库存以烘干粮为主，部分贸易商陆续出售，部分贸易商仍挺价。深加工企业利润回升刺激开机率提高，但仍处同期偏低水平，大部分企业采购需求偏弱。华北黄淮产区局部新小麦已经开始上市，新麦价格偏低，部分饲料企业采购新麦替代玉米积极性偏强。持粮主体心态惜售情绪升温，市场流通表现一般，下游需求低迷，加工产品走货不畅，深加工企业开机低位运行，原粮库存消耗缓慢，以刚需补库为主，收购价格继续窄幅波动。

　　二、期货方面

　　2023年5月25日CBOT-7月玉米合约收高3.50美分，报收590.75美分/蒲式耳。因交易商调整仓位、美元走强、玉米出口销售疲软。

　　2023年5月26日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2307开盘价2578元，收盘价2615元，涨50元，最高价2621元，最低价2572元，结算价2600元，总成交量532811手，持仓742979手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、南非作物预估委员会(CEC)发布第四份夏季作物产量预测，预期2023年玉米产量将会同比提高4.65%。

　　2、截止到2023年5月18日，2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为601万吨，去年同期为1,013万吨。

　　3、据哈萨克斯坦农业部长埃尔博尔·卡拉舒基耶夫称，2023年哈萨克斯坦谷物产量可能超过2100万吨，达到平均水平。

　　4、俄罗斯农业部称，截至5月24日，俄罗斯农户已经种植了4260万公顷春季作物，占到计划面积的77%，比去年同期高出410万公顷。

　　5、乌克兰农业部周四称，截至5月25日，乌克兰2023年春季谷物播种进度为97%，播种面积接近530万公顷。

　　6、土耳其贸易部官员尤素福·卡拉卡什说，乌克兰已经根据去年8月1日开始实施的黑海谷物协议出口了3030万吨谷物，其中运往欧洲的数量最多。

　　7、欧盟理事会发表的一则推文称，负责贸易的欧盟成员国部长们已经在周四的会议上达成共识，同意将豁免乌克兰进口关税的做法再延长一年。

　　8、罗萨里奥谷物交易所(BCR)表示，阿根廷和巴西即将收获玉米作物，可能对玉米价格构成下跌压力。

　　9、中储粮网5月26日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米668吨，实际成交668吨，成交率100%。

　　10、中储粮网5月26日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1688吨，实际成交800吨，成交率47%。

　　11、中储粮网5月26日云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4243吨，实际成交4243吨，成交率100%。

　　12、中储粮网5月26日安徽分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易15328吨，实际成交15328吨，成交率100%。

       五、后市分析

　　5月下旬6月份中国养殖市场规模将继续扩大，玉米消耗需求量将继续增长，陈化玉米库存将继续下降。从5月中旬全国主流市场的价格变化看，继续下跌地区价格跌幅收窄、止跌企稳地区增加、山东及河北部分地区开始止跌反弹回涨，预示着玉米价格走势出现转折的迹象已经有所显现，这与我们此前的预判基本一致。预判5月下旬6月份期间，中国玉米市场继续下跌地区将进一步减少，止跌触底回涨地区将进一步增加，全国玉米均价触底反弹回涨几率将逐步提高。