一、现货方面

　　国内主产区粮源逐步转移，余粮卖压递减，随着河南、山东、山西等地均启动了系列的专项增储活动，现货价格底部支撑趋强。下游市场对于高价玉米抵触情绪较强，北方港口作业船只偏少，贸易商多以订单执行为主，到货以合同粮居多，贸易商报价小幅下调。南方港口3-5月进口谷物到港供应预期缩量，饲料企业以进口玉米及稻谷、谷物替代为主，需求承接一般，港口出货不畅。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北地区下游企业采购量较少，市场走货速度未见提升，余粮逐步减少，贸易商对低价出售持惜售态度，出货积极性不高，加工企业厂门到货水平一般，收购价格整体稳定，个别价格略有调整。华北黄淮产区近日来流通环节玉米上量激增，看空情绪继续升温，市场流通粮源增多，企业到货持续高位，用粮企业按需采购且节奏放缓，价格持续偏弱，而随着河南、山东、山西等地均启动了系列的专项增储活动，价格或有所回暖。

　　二、期货方面

　　2024年4月11日CBOT-5月玉米合约收低5.50美分，报收428.75美分/蒲式耳。因供应依然庞大。

　　2024年4月12日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2405开盘价2397元，收盘价2393元，跌12元，最高价2401元，最低价2391元，结算价2395元，总成交量265832手，持仓545880手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷玉米产量预期从5200万吨下调至4950万吨，因受到叶蝉传播疾病的损害。

　　2、截至4月4日，2023/24年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为190万吨，去年同期为466万吨。

　　3、美国国家气象局气候预测中心(CPC)称，北半球夏季(6月至8月)出现拉尼娜的可能性为60%，低于一个月前预测的62%。

　　4、中国农业部发布4月份供需报告，将2023/24年度(10月至9月)的玉米进口预测值调高了250万吨。

　　5、过去两周内，中国买家取消进口四到五船乌克兰玉米。这些玉米原计划在二季度(4月到6月)运抵中国。未来有可能取消更多来自欧洲的玉米订单。

　　6、本月美国农业部维持美国玉米产量不变，仍为153.42亿蒲(3.8969亿吨)，同比增长12.4%;饲料用量调高2500万蒲，达到57亿蒲(上年54.86亿蒲);乙醇行业用量调高2500万蒲，达到54亿蒲(上年51.76亿蒲)。

　　7、本月美国农业部维持巴西玉米供需数据不变，产量仍为1.24亿吨，同比减少9.5%。出口5200万吨，同比减少4.2%;期末库存调高7万吨，达到624万吨，同比减少45.9%。

　　8、本月美国农业部将阿根廷玉米产量调低100万吨，达到5500万吨，但仍比上年增长1900万吨或52.8%;国内饲料用量调低100万吨至880万吨，同比增长22%;出口维持在4200万吨不变，同比增长1700万吨或68%。

　　9、截至4月3日，阿根廷农户销售了1,504万吨2023/24年度玉米，比一周前高出57万吨。去年同期预售量为974万吨。

　　10、巴西国家商品供应公司(CONAB)发布第七次产量预测报告，将2023/24年度巴西玉米总产量调低到1.10964亿吨，较3月份预测的1.12753亿吨调低了179万吨或者1.6%。

　　11、中储粮网4月12日中储粮湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4700吨，实际成交4700吨，成交率100%。

　　12、中储粮网4月12日中储粮储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米26626吨，实际成交26626吨，成交率100%。

　　13、中储粮网4月12日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米57183吨，实际成交39048吨，成交率68%。

　　14、中储粮网4月12日中储粮云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1000吨，实际成交1000吨，成交率100%。

　　15、中储粮网4月12日中储粮兰州分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米1000吨，实际成交1000吨，成交率100%。

       五、后市分析

　　4月份，中国玉米库存量总体将继续下降但东北产区自然干玉米上市量将逐步增加，进口玉米及替代原料数量同比总体均大幅增长，养殖及饲料生产需求端玉米月度消耗需求总量将随着养殖市场的逐步恢复而增长，综合考量供需总体上4月份国内玉米供应依旧充足。我们预判4月份月内产区玉米现货日度交易均价稳中小幅涨跌总体略偏强走势为主月度均价环比止涨转小跌的几率更高。更远看，受期货市场可能炒作玉米产区天气干旱因素的影响叠加库存持续下降的影响，4月下半月后段5月份及后续玉米价格总体上涨的几率将逐步提高。全年看，国家粮油信息中心预报显示2024年中国玉米总产量将同比继续增长，同时由于替代原料进口量大幅增长的可能性大，因此2024年玉米供应压力巨大，玉米年度均价同比总体大概率向下的可能性更大。