一、现货方面

　　国内传闻超期稻谷将于7月底或8月初投放，底价同比持平，数量在1500万吨左右。此外小麦、进口高粱、大麦等替代优势增加，贸易环节心态有所松动，需求端缺乏有效提振，价格仍有下滑的空间。东北产地贸易商少量出货，北方港口晨间集港量不高，贸易商以出售库存为主，收购积极性同比偏低，玉米南发量下降，港口库存明显高于去年同期。南方港口谷物库存保持在高位水平，下游企业随用随采为主，执行合同订单为主，贸易商销售心态略有松动，报价偏弱。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅震荡。东北地区中储粮在不断地进行投放陈粮，玉米供应量有所改善，但持粮贸易商售粮积极性一般，市场玉米流通量仍偏少，加工企业厂门到货量一般，深加工企业订单减少，补库需求不佳，主要以消耗库存为主。此外传言稻谷拍卖也要在本月重启，饲料销量相对低迷，饲企采购需求较前期减少，以签订合同粮为主。华北黄淮产区随着持粮贸易商对降价抵触情绪增强，玉米供应再次收紧，加工企业到货量减少，玉米价格止跌回调，加之天气炎热存储难度加大，贸易商顺价出货积极性增强，深加工企业厂门到货量尚可，基本能满足企业生产需求，深加工企业根据自身需求及到货情况灵活调整收购价格。

　　二、期货方面

　　2024年7月12日CBOT-12月玉米合约收高4美分，报收414.75美分/蒲式耳。因美国农业部的供需数据偏多。

　　2024年7月15日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2409开盘价2408元，收盘价2384元，跌31元，最高价2414元，最低价2376元，结算价2396元，总成交量592270手，持仓776250手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、2024/25年度美国玉米供应、国内用量和出口预估上调，期末库存略有下调。玉米期初库存下调1.45亿蒲，主要反映出2023/24年度用量调高。根据已销售未装运数量以及迄今为止的装运量，出口预估上调7500万蒲。根据6月份谷物库存报告所示的消费情况，饲料和其它用量上调7500万蒲。2024/25年度玉米产量预估上调2.4亿蒲，原因是种植面积和收获面积上调。单产保持不变，为每英亩181.0蒲。总用量上调1亿蒲，其中饲料和其他用量以及出口预估都有所上调，原因是供应增加和价格预期下降。由于用量略高于供应，期末库存下调500万蒲。玉米农场平均价格预估下调10美分，为每蒲4.30美元。

　　2、乌克兰农业部称，截至7月12日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为149.9万吨，比去年同期的89.4万吨增长67.7%。

　　3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至7月10日，2023/24年度阿根廷玉米收获进度为70.2%，高于一周前的62.9%。

　　4、乌克兰农业部表示，截至7月11日，乌克兰已经收获841万吨谷物和豆类作物，高于一周前的336.1万吨。已收获面积为228.2万公顷，平均单产为3.69吨/公顷。

　　5、截至6月30日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为33,858,430吨，低于2022/23年度的40,407,966吨。

　　6、截至6月30日，2023/24年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为45,681,907吨，低于2022/23年度的46,767,939吨。

       五、后市分析

　　7月份，中国玉米库存量总体将继续下降，养殖及饲料生产需求端玉米及玉米替代原料月度消耗需求总量环比将继续增长，但生猪月度综合养殖量继续下降将继续限制玉米消耗量增幅，总体上7月份期间国内玉米及玉米替代产品合计供应总量总体依旧充足但玉米供应逐步趋紧将进一步凸显，供应端及需求端对价格的利多支撑都将依旧存在且有进一步提高的趋势。另一方面，部分地区新季小麦综合性价比高进入饲用市场数量有所增加对玉米价格走势形成压力，叠加储备企业轮出玉米小麦及稻谷进入饲用市场也对玉米刚需存在阶段性冲击，叠加北方玉米产区进入相对集中降雨阶段既影响玉米交易也提高玉米霉变几率。因此我们预判7月上半月期间产区及销区局部市场玉米价格存在阶段性回调整理机会并带动全国均价偏弱，下半月再度看涨几率将逐步上升。产区玉米月度均价出现趋势性回调的概率偏低继续上涨的可能性更大。更远看7-9月份期间玉米价格总体看涨的几率依旧偏高。