一、现货方面

　　国内主产区随着天气逐渐转冷，利于新粮存放，玉米增储全面发力，种植户售粮心态有所转变，恐慌性售粮行为减少，而新季玉米质量较差，加工企业建库积极性偏低，玉米需求量有限，行情继续波动。受雨雪天气影响东北产地贸易商走货量减少，北方港口晨间集港量小幅下滑，而前期集港量和下海量持续处于高位，玉米库存累库速度偏快，对行情有所压制。南方港口到货增加，但饲料企业提货速度放缓，港存继续上升，贸易商报价走弱。国内玉米现货价格基本稳定，局部震荡走低。东北地区气温开始下降，利于新粮保存，种植户卖粮积极性下降，挺价心态明显，贸易商随收随走，大多数烘干塔都在执行前期订单，而随着中储粮发布黑龙江新增了11个库点收购消息，玉米收储全面发力，部分贸易商选择烘干入库，加工企业收购积极性也有所升温，多家深加工企业涨价，个别企业收购价小跌。华北黄淮产区大范围雨雪天气不利于新粮上市，加之基层种植户惜售情绪偏重，贸易商收购难度偏大，购销活动趋于清淡，基层玉米上量较前期高位回落，贸易商有意存储优质玉米等待后市，深加工企业开机率维持高位，饲企对潮粮备货意愿不强，多数企业根据到货情况调整价格。

　　二、期货方面

　　2024年11月22日CBOT-3月玉米合约收跌1美分，报收435.25美分/蒲式耳。因追随小麦市场的跌势。

　　2024年11月25日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2501开盘价2190元，收盘价2195元，跌6元，最高价2213元，最低价2185元，结算价2198元，总成交量597081手，持仓851104手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、韩国饲料原料采购集团之一的MFG通过私下谈判从嘉吉买入约68,000吨饲料玉米，产地将来自美国、南美或南非。

　　2、乌克兰农业部称，截至11月22日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1720万吨，高于一周前的1626万吨，比去年同期增长517万吨或43.0%，一周前是同比提高48.2%。

　　3、截至11月20日，2024/25年度阿根廷玉米播种进度达到39.4%，高于一周前的38.6%，但是高于去年同期的26.2%。

　　4、截至11月17日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为13,839,777吨，比去年同期减少30%，上周同比降低29%。

　　5、截至11月17日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为12,226,577吨，比去年同期减少5%，上周同比减少8%。

　　6、乌克兰农业部表示，截至11月21日，乌克兰已经收获5337.3万吨谷物，收获面积达到1077.2万公顷，相当于计划面积1111.6万公顷的97%。平均单产为4.95吨/公顷。

　　7、中储粮网11月25日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米34642吨，成交数量6582吨，成交率19%。

       五、后市分析

　　11月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，北方主产区新季玉米上市将继续增量，烘干玉米将继续增量进入交易市场并陆续进入养殖及饲料生产需求端，叠加进口玉米拍卖入市补充，总体上11月份中国玉米供应依旧明显偏充足，陈化玉米供应不足矛盾也将适度改善;在需求端，畜禽及水产养殖用玉米消耗量止增转下降。另一方面，进口玉米及玉米替代产品进口量持续下降，玉米被替代量继续下降。总体上11月份期间新作玉米供应压力对玉米价格的利空压力在增强。预判11月份上中旬期间产区玉米现货市场交易价格稳中窄幅波动略偏弱震荡走势为主的可能性更大，11月下旬及后续期间中期价格自底部适度反弹回涨的几率偏高，因市场上存在减产预期叠加北方产区天气影响玉米水分下降从而影响上市供应量。