一、现货方面

　　国内主产区随着玉米余粮见底，粮源逐步集中到贸易环节，贸易商囤粮待价心态偏强，出货积极性一般，部分深加工企业停机检修，需求小幅减弱，价格上涨动力不足。东北产地基层余粮见底，贸易商挺价心态明显，北方港口晨间集港量约2.7万吨，在港作业船只2艘约11.1万吨。贸易商收购收购热情不高，港内库存压力仍偏大。南方港口受盘面下跌及饲料消费淡季影响，加之天气逐步升温，粮源保管难度加大，饲企采购持观望心态，贸易商报价偏稳。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下调。东北产区种植户展开春耕活动，基层售粮基本结束，大部分粮源转移到贸易库存，贸易商收粮难度大增，囤粮惜售情绪浓厚，企业收购以干粮为主，本地企业库存充足，调价意愿不高，收购价格逐步走稳。华北黄淮产区近日来东北粮入关的数量有所减少，新麦上市临近，贸易商急于腾库，持粮主体高出货相对积极，市场供应略有增加，下游需求疲软，用粮企业库存在1-2个月之间，企业收购价试探性小幅下调。

　　二、期货方面

　　2025年4月10日CBOT-5月玉米合约收涨9美分，报收483美分/蒲式耳。因库存数据低于预期。

　　2025年4月11日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2505开盘价2275元，收盘价2270元，跌3元，最高价2275元，最低价2264元，结算价2269元，总成交量285672手，持仓682939手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　　1、欧盟决定推迟90天对美国商品征收报复性关税，为西班牙饲料行业带来短期缓解。

　　2、欧盟数据显示，2024/25年度迄今欧盟玉米进口量增长9%，因为从美国进口的玉米数量激增，抵消了从乌克兰以及巴西进口的降幅。

　　3、本年度迄今欧洲买家抢购了大量廉价的美国玉米。2024年7月1日至2025年4月6日期间，欧盟进口340万吨美国玉米，远高于上年同期的11.4万吨。

　　4、美国农业部10日发布今年第四份供需报告，本月维持美国玉米产量不变，仍为148.67亿蒲，比上年的153.41亿蒲降低3.1%;出口量为25.5亿蒲，高于3月份预测的24.5亿蒲，比2023/24年度提高11.3%，这主要受益于价格优势。美国玉米期末库存调低到14.65亿蒲，低于3月份预测的15.4亿蒲，比上年的17.63亿蒲降低16.9%。

　　5、美国农业部10日发布今年第四份供需报告，本月预计2024/25年度全球玉米产量为12.151亿吨，略高于3月预测的12.1417亿吨，上年12.293亿吨;出口量估计为1.8868亿吨，高于3月预测的1.8636亿吨，上年1.934亿吨;期末库存为2.8765亿吨，低于上月预测的2.8894亿吨，也低于上年的3.1433亿吨。

　　6、截至2025年4月3日当周，2024/25年度美国玉米净销售量为785,600吨，较上周和四周均值减少33%。

　　7、截止到2025年4月4日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为3.3万吨，去年同期为190万吨。

　　8、中储粮网4月11日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7200吨，成交数量7200吨，成交率100%。

　　9、中储粮网4月11日湖北分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5810吨，成交数量4127吨，成交率71%。

　　10、中储粮网4月11日江苏分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5186吨，成交数量5186吨，成交率100%。

　　11、中储粮网4月11日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7200吨，成交数量5112吨，成交率71%。

　　12、中储粮网4月11日成都分公司玉米竞价采购结果：计划销售玉米2600吨，成交数量2600吨，成交率71%。

　　13、中储粮网4月11日内蒙古分公司玉米购销双向交易结果：计划采购玉米15982吨，成交数量15982吨，成交率100%。

　　14、中储粮网4月11日储运公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米27158吨，成交数量17162吨，成交率63%。

　　15、中储粮网4月11日江西分公司玉米购销双向交易结果：计划采购玉米39420吨，成交数量39420吨，成交率100%。

       五、后市分析

　　4月份，中国玉米库存将继续下降但可供应交易量总体依旧偏充足，主要在于轮出拍卖玉米上市的有效补充。需求端养殖及饲料生产消耗玉米将有望止降转增长，虽然进口替代原料数量继续维持低位的影响，但轮出稻谷陆续进入饲用市场对玉米形成有效替代将限制其消耗量增幅。受中储粮新增收购量下降影响，叠加中美关税争端之后中国进口玉米下降的担忧情绪上升，结合供需两端结构变化状况，预判4月份期间产销区玉米交易价格总体继续略显偏强走势为主的可能性更大，4月份产区及产销区玉米月度均价环比继续上涨的几率依旧偏高，但受3月下旬及及4月下旬价格阶段性走弱导致价格基数适当下移影响，4月份玉米月度均价环比涨幅受限。更远看4月-9月份期间玉米现货价格总体呈趋势性偏强走势的可能性大直到新季玉米上市，但年度均价同比继续下跌几率偏高因年初基数处于低位的影响。