一、现货方面

　　国内市场传闻稻谷拍卖落地细则已出，加之芽麦短期替代冲击，持粮主体出货积极性略升，导致玉米有效供应较前期略有增加，现货价格整体偏弱。东北产区粮源集港已无利润，北方港口集港粮源以自集粮源为主，晨间集港量约2万吨，南北港贸易利润继续倒挂，优质粮有一定的采购需求，但普通粮成交一般。南方港口进口大麦及小麦对内贸玉米形成有效替代，生猪养殖处于亏损状态，饲料企业对玉米采购积极性不高。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北产区新季玉米春耕仍在进行中，价差使本地粮源外流困难，建库成本偏高，持粮主体顺价销售难度提升，同时消费市场呈疲软状态，深加工企业多以消化现有库存为主，市场购销氛围清淡，收购价格维持稳中偏弱。传闻5月29日，2019年限的定向陈化稻谷开始竞拍，每周投放100万吨，竞拍价格三等1500元/吨，且“2019-2021年最低收购价稻谷(粳稻)定向饲料竞价销售计划清单”已经流出。华北黄淮产区新季小麦即将迎来上市期，受天气影响新麦价格预期不高，饲用替代玉米优势较为明显，饲用添加比例在25%-30%。贸易主体挺价惜售心态有所松动，出粮意愿度提升，加工企业到货量增加，深加工企业调降增多，打压价格窄幅震荡回落。

　　二、期货方面

　　2026年5月27日CBOT-7月玉米合约收跌5美分，报每蒲式耳4.52.50美分/蒲式耳。受累于原油价格下跌。

　　2026年5月28日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2607开盘价2309元/吨，收盘价2310元/吨，跌6元/吨，结算价2308元/吨，最高价2315元/吨，最低价2304元/吨，总成交量540254手，持仓1165091手。

　　三、后期关注热点

　　天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。

　　四、相关新闻

　1、霍尔木兹海峡的供应中断已导致化肥和燃料价格大幅上涨，澳大利亚农场投入成本已上涨20%至60%，而小麦、大麦和油菜籽价格仅分别上涨13%、15%和8%，收入增幅远不及成本上升幅度，利润空间被显著压缩。

　　2、美国谷物与生物产品委员会全球乙醇出口发展总监Alicia Koch表示，乙醇正迅速成为海运燃料领域的重要候选者。

　　3、巴西甘蔗行业协会(UNICA)发布的报告显示，4月下半月巴西中南部地区乙醇总产量达到20.4亿升，同比增长105.85%，其中包括玉米乙醇。

　　4、南非作物预测委员会(CEC)的第四次夏季作物预测报告显示，2025/26年度南非玉米产量预计达到1706.4万吨，较上月预测值调高23万吨，较上年的1665万吨增长2.5%。

　　5、欧盟委员会扩大事务发言人汤姆·雷尼尔表示，欧盟委员会呼吁匈牙利立即解除对乌克兰农产品进口的单方面限制。

　　6、乌克兰经济部称，截至5月25日，农户已经种植了564万公顷谷物和豆类作物，占到计划播种面积的94%，较一周前的497万公顷增加67万公顷。

　　7、印度农业部数据显示，受水稻、小麦和玉米丰收的推动，印度2025/26年度谷物产量达到3.7656亿吨，较上年的3.5773亿吨增长5%，也是历史最高纪录，因为季风降雨充足和最低支持价格(MSP)提高。

　　8、俄罗斯副总理迪米特里·帕图谢夫表示，2026/27年度俄罗斯将出口6000万吨谷物，农产品出口收入将增长近25%。

　　9、贸易消息人士表示，韩国饲料协会(KFA)釜山分部通过私下谈判买入了6.5万吨饲料玉米，产地可选。

　　10、贸易消息人士表示，韩国饲料协会(KFA)仁川分部通过私下谈判买入了6.5万吨饲料玉米，产地可选。

　　11、中储粮网5月28日山西分公司竞价销售结果：计划销售玉米500吨，成交数量500吨，成交率100%。

　　12、中储粮网5月28日内蒙古分公司竞价销售结果：计划销售玉米10649吨，全部流拍。

　　13、中储粮网5月28日黑龙江分公司竞价销售结果：计划销售玉米30348吨，成交数量8200吨，成交率77%。

　　14、中储粮网5月28日成都分公司竞价销售结果：计划销售玉米2690吨，成交数量996吨，成交率37%。

　　15、中储粮网5月28日内蒙古分公司竞价采购结果：计划采购玉米26600吨，成交数量26600吨，成交率100%。

　　16、中储粮网5月28日黑龙江分公司竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，成交数量10000吨，成交率100%。

　　17、中储粮网5月28日湖南分公司竞价采购结果：计划采购玉米20000吨，成交数量20000吨，成交率100%。

　　18、中储粮网5月28日成都分公司竞价采购结果：计划采购玉米1700吨，成交数量1700吨，成交率100%。

　　19、中储粮网5月28日辽宁分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米29282吨，成交数量13282吨，成交率45%。

　　20、中储粮网5月28日吉林分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米88190吨，成交数量88190吨，成交率100%。

　　21、中储粮网5月28日江苏分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米6432吨，成交数量2150吨，成交率33%。

       五、后市分析

　　5月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长，基层种植户及小贸易商玉米库存见底主要粮源继续向中大型贸易商转移，国储玉米拍卖下降进一步加剧市场粮源流通紧张态势叠加贸易商惜售心态依旧浓厚的影响。另一方面，新季麦上市时间进一步临近，国储小麦及稻谷轮出拍卖将持续施压，小麦贸易商腾库数量将继续增加，饲用小麦数量将继续增加也将继续对玉米价格走势形成压力。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长利多支撑在逐步增强，但饲料企业玉米平均库存量依旧偏高新增采购需求力度依旧不足将继续削弱其支撑力度，深加工企业玉米消耗量将逐步减量因生产淡季逐步来临的影响。多因素冲抵叠加，预判5月份上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中窄幅震荡略显偏弱走势为主的可能性更大下半月止跌转涨几率逐步提高，5月份月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高因新季麦上市打压的影响，关注新季麦上市后开秤价水平对玉米价格走势的影响，关注芽麦供应带来的利空压力与新季麦损失带来的利多支撑之间的角力。