近几年国际形势可以说是动荡不安，疫情在2020年从全球传开，各大国开始大量印钱，给市场注入流动性。具体印了多少，大家可以去查一下，这里面不做赘述了。今年2月24日，俄乌战争再度爆发，把国际能源价格再度推向一个新的高度。作为原油的主要使用国家，美国的CPI也达到7.9，此后在油价上涨过程中，CPI直奔9.1。其实可以说，油价的增加，直接决定着通胀，通胀又决定着农产品的价格高低，因为不论是化肥，还是耕地，都离不开油。

　　首先，那么未来的油价到底会怎么走呢?

　　要明确一点，沙特阿拉伯和俄罗斯这两个国家维持财政收支平衡的油价是79-80美元/桶。国际的油价，只靠美国的增产减产，是很难左右油价涨跌的。为什么把美国单拿出来呢?因为前几名里的产油大国中，只有美国是期待油价下跌来降低通胀的。俄罗斯目前在打仗，需要油价来提振经济，沙特目前在大张旗鼓的搞经济转型，在进行着在沙漠中建城市等大型基建，也需要能源上涨提供资金做这些。且目前伊朗和沙特的关系已经缓和，不太需要美国提供的一些武器支持，所以再次背景下，沙特决定在11月份减产200万桶/日。

　　同时战争目前短期很难结束，因为英国和美国都是希望战争继续下去，美国是希望俄乌战争牵制住俄罗斯;英国因为经济下滑严重，需要能源这方面收入来提振经济，西欧的原油，是需要从北海经过的，而北海是英国的领域。此外，欧洲的原油，也是主要分布在北海，也是英国的，更精确一点说，是苏格兰的(苏格兰想脱离英国的原因所在)。芬兰也是希望战争继续下去，芬兰不缺油，但芬兰想收回乌克兰的一部分地区。整体来说，目前战争将会继续持续下去。这样油价就存在了基本面角度持续上涨的动因。

　　其次，国际通胀需要传导至国内。

　　市场经济上是存在着这样一个规律，涨价了到处没原料，跌价了到处都是原料。在持续去库存阶段，当真的没有库存时，再去买原料，会十分被动。总结到粮食上，是需要大量进口粮食补充库存，这样才不会出现更被动的情况。能源价格不断上涨，也会导致粮价上涨。

　　之所以2021/22年度玉米替代谷物和2020/21相差不大，主要是因为在2020/21年度结尾时，就已经有了大量的采购未执行订单，比如今年进口的美国玉米一共1469万吨，但实际上有1191万吨是在上一年度提前采购，今年实际只是采购了270万吨左右而已。而现在2022/23年度美玉米的采购未执行订单一共才337万吨!乌克兰玉米暂时无法大量进入市场，巴西玉米尚需关注。

　　除此之外，高粱大麦主产国的产量也是下跌的，其中美国今年高粱的产量减半，才610多万吨，还不如出口到国内的655万吨多。

　　整体估算下来2022/23年度进口的替代谷物，要比去年减少至少2000万吨以上。

　　2021/22年度，在深加工企业开机率51%左右的低消耗的背景下，到年度末终端企业的玉米结转库存也只是剩余15-20多天。试问在2022/23年度，一则深加工开机率在降低的空间有限，二则养殖回暖，在此背景下，玉米真的够用吗?一个粮食逐渐去库存，同时高通胀的背景下，不及时买粮，后续库存真的所剩无几时，得有多被动。