整个8月份，对于多数小麦市场主体来说，确实是让人兴奋的，小麦市场价格处于持续上涨态势，尤其是面粉加工企业几乎每天都在上调收购价，尤其是政策性储备小麦招标采购更是开弓没有回头箭，虽然招标采购底价不断上调，连续突破多个关口，但还是出现了持续流标现象，这也确实让手中尚有头寸者无法放手。

　　然而进入9月初，画风陡变，面粉加工企业再度集体下调收购价，政策性小麦储备企业招标采购也开始大面积成交。那么2023产季小麦行情到头了吗?上涨趋势是否会发生质变呢?

　　我们依然先看图说话：

　　从以上这张南京国家粮食交易中心上周的小麦销售成交统计表上，我们可以看到，虽然周度销售投放仅仅2.5万吨出头，但相比之前的周期已开始明显放大。同时更值得关注的是，其中不仅有政策性储备小麦投放，而且2023产季的贸易粮和2022产季结余的贸易粮也加入销售序列，这也就意味着随着小麦市场价格的不断上涨，市场小麦筹码开始出现松动，也将会有越来越多的各种类型的存量小麦进入市场销售环节，这也就从某种角度缓解了2023产季小麦因遭遇极端阴雨天气产情问题造成的数量和品质双重供需矛盾。

　　另外一个关键点在于小麦市场价格持续走高后，与玉米市场价格的价差再度出现，其替代饲用的性价比正在失去，考虑到新季玉米即将大范围登场的因素，且从目前来说新季玉米产情情况良好，未来市场价格依然有下调空间，如果小麦继续高歌猛进，将会导致替代饲用的数量大幅度下降，那么小麦的市场消费途径又将失去一个重要的渠道。通常现在这个时间节点，小麦多数是进入调整环节的，那么这种反差的上涨缺乏基础，因此除了作为稀缺品的政策性储备用途而言，在并不缺粮的大环境下，依靠情绪推动的反常上涨是不可持续的，反而会引发更多数量更多类型的市场存量小麦进入市场，从而阶段性改变市场小麦的供需结构。

　　以上这张图表是安徽国家粮食交易中心今日部分县级储备小麦招标采购的成交情况，之前持续流标后终于在3200元/吨的招标采购底价诱惑下全部成交了，这也充分的说明了对于2023产季来说，标准品小麦并不缺乏，缺乏的是合理的市场价格。

　　综合以上分析，笔者觉得对于小麦后市而言，如果接下来进入回调模式，反而更有利于后市的空间拓展，回调的时间越长，回调的幅度越大，后市空间也会越高，也就是说小麦的上行趋势依然没有改变，尤其是标准品小麦和符合面粉加工企业要求的次标准品小麦，市场价格回调依然是机会。