上周小麦价格整体震荡上行，截至本周五山东地区制粉企业主流收购价格为1.52-1.54元/斤，不过近期小麦到厂价格虽然上涨，却并未涨回跌价前的水平，而随着制粉企业小麦到厂量增加，最近各企业对涨价收购小麦的热情逐渐消退，不少满足刚需的企业选择陆续下调收购价格。那么展望马上到来的11月，小麦价格大致会如何运行呢?持粮主体还能继续看好后市行情吗?

　　需求不旺 补库支撑

　　需要指出的是，目前多数制粉企业节后至今产品销售情况都不算理想，开机率也处于相对低位，因此对小麦需求偏弱，所以近期小麦价格虽然整体补涨，但却是呈现出一种空涨价成交少的局面，这也就是为什么在最近刚需满足后，企业多根据小麦到厂量调整收购价格。而虽然目前面粉厂对小麦需求欠佳，但补库标准的小麦行情却持续坚挺，不少贸易商反映目前补库小麦装车价格基本都高于发往当地面粉厂，这也对目前的小麦市场价格起到了较为明显的支撑作用，不过对多数贸易商来说，小麦补库需求毕竟不稳定，也并未所有拥有质优小麦库存的贸易商都能以补库小麦的价格装车。

　　玉米弱势 惜售减弱

　　新季玉米自上市以来价格持续弱势运行，目前跌幅很大，而玉米价格的趋弱，虽然没有对普通小麦价格产生直接影响，但也让不少贸易商对后市的看好程度有所收窄。根据近期不少受访的贸易商的反馈，若是目前玉米价格仍维持在较高水平，贸易商肯定会对小麦后市更有信心，但现在玉米价格大幅下行，让很多贸易商的惜售心理减弱，尤其是一些库存小麦质量相对差一些的贸易商选择近期走货的其实也不在少数，不过因为芽麦数量的大量增加，市场观点仍是以看好后市为主。

　　进口大增 利空心态

　　近期有俄罗斯谷物分析中心称，2024年7月至10月，俄罗斯将向中国供应约8万吨小麦，创下历史新高，该中心预计2023/24年度俄罗斯对中国小麦出口量可能达到20万吨，远高于去年同期的3.7万吨。此外自9月中旬以来，中国已从法国购买了55万吨小麦，从美国购买了40万吨小麦，未来几个月内交货。今年我国国产小麦质量因收获季节遭遇大雨而受到不利影响，导致对进口小麦需求增长，而进口小麦数量的增加，又很容易对市场心态产生一定利空影响。受此影响，近期考虑走货的贸易商数量可能会有所增加。

　　综上所述，笔者认为短期内小麦价格或将震荡趋弱运行，现阶段各制粉企业对小麦需求依然偏弱，近期小麦价格持续上涨的动力不足，不过目前各持粮主体对小麦后市仍是看好的多，毕竟目前各企业库存不大，且随着后续年前面粉传统需求旺季的来临，尤其质优小麦价格可能仍有涨价的空间。