2023年度玉米:供应多元化 高价原料考验下游消费
/yumi/ 2023年1月11日 光大期货
广告
要点:
2022年行情回顾
2022年通胀预期、俄乌局势、新冠疫情,宏观及外围市场突发因素扰动全球商品市场。2022年上半年在通胀预期、俄乌战争的利多因素影响下,美麦、玉米大幅走高,国内谷物跟随上涨。2022年下半年,美元加息、新冠疫情导致消费低迷,国际谷物冲高回落,国内玉米区间下移。10月,流动性管制导致运费上涨,新玉米延迟上市,稻谷停拍、小麦企稳。玉米期、现报价在进口成本攀升、陈粮供应不足的情况下,价格联动反弹。
2023年市场分析逻辑
1、供应:供应多元化,国产玉米、进口谷物、国内替代共同满足市场需求。国产玉米产量维稳、进口谷物维持高位、小麦替代预期减少,稻谷替代仍是主力。进口替代方面中国玉米采购从美国向巴西转移。
2、消费:生猪养殖开启新一轮周期,能繁母猪存栏恢复增加,饲料消费预期转好。燃料乙醇发展受限,玉米淀粉高价抑制需求,淀粉出口受限,工业消费仍不乐观。
3、政策:2023年陈稻谷预计持续供应市场,春节后进口替代品能否恢复增加,政策端的方向和变化值得关注。2023年1季度玉米市场供应端关注替代,需求端关注养殖恢复进程,警惕1-2季度谷物原料报价由强转弱。
风险提示
1、玉米及替代品进口数量及政策不确定性。
2、小麦、稻谷拍卖政策及数量变化。
3、猪周期对饲料、养殖市场影响。
饲料行业信息网声明:频道所刊登文章、数据等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
饲料行业信息网原创文章,转载请注明出处。我们转载的文章,如果涉嫌侵犯您的著作权,或者转载出处出现错误,请及时联系文章编辑进行修正,谢谢您的支持和理解!
文章来源:光大期货
广告
与玉米,玉米产量,玉米进口,消费相关的文章:
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
-
[04-07]
广告