近来市场再度担心黑海谷物协议续签前景，但是投机基金上周继续在芝加哥期货交易所(CBOT)小麦市场抛售，其空单规模创下了2018年1月以来的最高水平。

　　由于美国南部平原(硬红冬小麦产区)天气干旱，美国冬小麦作物状况不佳，而美国中西部软红冬小麦产区已经消除旱情，作物状况改善，导致KCBT的硬红冬小麦期货相对CBOT软红冬小麦的升水提高到创纪录高位，并且已经连续三周居高不下平。

　　截至4月11日的四个交易日里，投机基金在CBOT小麦期货和期权市场的净空单从一周前的87.083手增至104.247手，创下了两年来第二大单周抛售力度，增幅几乎完全来自新建空单。在此期间，成交最活跃的CBOT小麦期约下跌2.5%，KCBT小麦仅仅小幅下跌。上周一KCBT近期小麦相对CBOT近期小麦的价差达到创纪录的每蒲1.9750美元，上周五收盘时为1.9625美元。

　　截至4月11日当周，投机基金在KCBT小麦期货和期权市场的净多单从一周前的7.613手提高到9.229手，但是在MGE春小麦期货及期权市场的净多单从一周前的694手降至245手。

　　除了干旱令人担心，市场也继续密切关注黑海动向。俄罗斯上周表示，除非西方取消对俄罗斯谷物和化肥出口设置的障碍，否则俄罗斯很可能不会续签5月18日到期的黑海谷物协议。俄罗斯本月小麦出口量将接近历史最高水平。

　　上周三到上周五，成交最活跃的KCBT小麦期约上涨1.2%，CBOT小麦期约上涨1.3%。

　　玉米和大豆

　　截至4月11日当周，投机基金连续第四周在CBOT玉米期货和期权市场净做多，其净多单数量从一周前的21.547手增至27.112手。

　　投机基金在CBOT大豆期货及期权上的净多单降至125.022手，比一周前减少近21.000手，反映出多头平仓。

　　过去一周陈季和新季玉米及大豆期货均出现下跌，其中11月大豆期约跌幅最大，达到1.3%。

　　制成品

　　截至4月11日当周，投机基金在芝加哥豆油期市的净空单增加近2.000手，达到12.566手，创下2019年9月以来的最高水平;同期7月豆油期约下跌1.6%。

　　截至4月11日当周，投机基金在芝加哥豆粕期市上的净多单减少55手，为95.680手。同期豆粕期货略有上涨。

　　上周三至周五期间，豆油期货下跌2.3%，代表新作的11月大豆期约下跌1%，12月玉米期约。大豆和豆粕基准期约略微上涨，成交最活跃的玉米期约增加2.3%。

　　CBOT小麦期约相对CBOT玉米期约大幅下跌。截至上周四，CBOT小麦相对玉米的价格升水降至15美分以下，创下2021年7月以来的最低值，也低于长期平均水平。