国外，黑海谷物出口协议再次延期两个月，叠加美玉米出口性价比偏低制约创净销售低位，CBOT玉米承压下跌创近10个月新低。

　　国内，供给端，目前北方春播区天气良好，且玉米春播超八成正接近尾声；由于前期玉米持续下跌，国内进口玉米需求减弱，海关显示4月我国进口玉米100万吨，较3月减少119万吨。另外，华北地区部分小麦已开收，不过近期价格整体稳定，对玉米继续下跌压力减弱。需求方面，下游养殖利润持续低位，饲企仍保持安全库存且随用随采；加工企业近期利润回升刺激开机提高，不过开机率仍处同期偏低水平，加工企业对玉米需求仍偏弱，企业随用随采，库存不断下降。

　　策略：在前期暴跌之后，近期小麦价格有所企稳，从而对玉米的压制减弱，不过后期随着新麦持续开收及国储轮换持续，小麦价格短时难以大幅提升，预计玉米企稳反弹难以持续，叠加玉米下游消费未见好转，短期玉米仍以偏空对待。