【行情回顾】

　　国内玉米现货整体弱势，华北产区涨跌互现，东北产区与南北方港口稳中有跌，淀粉现货稳中偏弱，局部地区报价回落;玉米与淀粉期价在周初反弹后再度快速下跌，多数合约再创新低，淀粉-玉米价差略有走扩。

　　【逻辑观点】

　　对于玉米而言，期价走势与2022年较为相似，但相较于2022年，期价结构与内外价差包括市场对下一年度国内玉米供需预期均有所不同，指望下游转向补库存带动期价反弹不太现实，只能更多期待国内旧作玉米产需缺口逐步显现，带动现货止跌，考虑到期价低于北方港口平仓价，更贴近南方销区现货价，现货止跌即有望带动市场定价权的转变，这需要市场对此做出判断，究竟是期价大幅下跌带来的提前风控行为，还是只是现货市场崩盘的开始;

　　对于淀粉而言，影响淀粉-玉米价差的三方面因素中，行业供需近期趋于偏空，因行业库存已出现累积迹象;原料成本存在变数，至少近期产区玉米收购价多有下跌;而副产品端有望带来支撑，因美豆带动蛋白粕继续弱势，淀粉副产品缺乏上涨动力，这有望抑制淀粉-玉米价差继续回落空间。

　　【行情展望】

　　维持谨慎看多观点。

　　【操作建议】

　　建议投资者暂以观望为宜，待现货止跌后可以考虑入场做多。

　　【风险因素】

　　新麦产量前景与非瘟疫情等。