市场资讯

　　1.周四(1月9日)市场静候供需报告，CBOT结算价大豆999涨4.5，豆粕299.3跌1.5，豆油42.76涨1.17，玉米456涨2，小麦534跌2.25。DCE夜盘：豆一3880涨41，豆二3222跌10，豆粕2624跌4，豆油7482跌32，棕油8422跌84，玉米2253涨28，粳米3520涨6。

　　2.Safras & Mercado研报：基于对全球大豆供需的分析，2025年大豆期货以及巴西现货市场走势前景将以看跌为主。供应庞大将导致豆价承压，但特朗普再次当选美国总统可能引发价格波动;上半年，物流压力和美元汇率坚挺可能会对巴西大豆出口溢价产生负面影响;考虑到大豆价格大幅下跌的情况，美国种植户可能减少2025/26年度大豆种植面积，可能会为大豆期价提供一些支撑。预计显著的价格上涨可能只会出现在第三季度末或第四季度初。

　　3.美国国家气象局气候预测中心：拉尼娜现象已经出现，预期将持续到2025年2月至4月(可能性为59%)，并可能在2025年3月到5月份期间过渡为中性天气(可能性为60%)。冬季期间将出现弱拉尼娜现象，因此不太可能导致传统的冬春季影响。

　　4.新西兰国家水利和大气研究所：预计拉尼娜现象在3月底形成的概率为40%。该机构此前预测2月底形成拉尼娜的概率为50%。

　　5.Earth DailyAgro：维持2024/25年度巴西大豆产量预期不变，仍为1.708亿吨。这一产量预测有下调的倾向，中南部干旱和中北部大雨等气候挑战可能会削弱大豆单产潜力。

　　6.巴西应用经济学高级研究中心：本周三(8日)，帕拉那瓜港的大豆价格价为每60公斤袋134.16雷亚尔，较周二下跌2.33%。这是连续第五日下跌，本月迄今大豆累计下跌3.77%。

　　7.巴西南里奥格兰德州：降雨不规律，开始令种植户担忧，他们已经在估算作物损失。气象学家估计，从1月下旬开始，巴西南部应该会再次下雨，但降雨的特点将是迅速而短暂，随后是一段稳定的天气。

　　行情分析

　　USDA1月供需报告周末发布，市场预期需求端有上调。报告前交易商调整仓位，CBOT大豆小幅收涨。1月美国新政府即将上台，贸易政策变化将带来宏观情绪波动。国内豆粕市场变化不大，上周油厂豆粕库存重新累库，回到70.3万吨。关注下游春节前备货启动以及备货节奏。加拿大总理宣布辞职，且特朗普发表扩张言论，为美加贸易格局增添不确定性。加菜籽需求端堪忧，ICE菜籽下跌。此前由于担忧进口菜籽供应紧缩，国内油厂买船增加，菜粕供应端现实压力较强，基本面仍偏弱。关注政策端的不确定因素为盘面带来的支撑。

　　震荡偏弱运行，豆粕05合约压力2770。菜粕05合约压力2420。