一、现货回顾

　　国内主产区降水增多，粮源供给减少，玉米流通减量，企业库存缺口显现，提价收购增多。汽运成本偏高，铁路运费上涨，加上东北产地基层种植户挺价惜售，北方港口贸易商收购积极性偏高，刚需阶段性支撑价格，其中锦州港周比上涨20元/吨。南方港口下游饲料企业随用随采，建库意愿不强，受北港提价影响，贸易商继续推高价格，其中蛇口港周比上涨30元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格延续强势。东北产区周内雨雪增多，基层上量难度偏大，潮粮玉米储存难度较高，加之收购潮粮价格倒挂，多数烘干塔停收观望，贸易商也谨慎建库，深加工有阶段性补库需求，继续提价吸引到货量，其中哈尔滨周比上涨30元/吨;华北黄淮产区随着玉米价格的略微回落，基层种植户惜售，新粮上量再度减少，深加工和饲料企业玉米库存只有半月左右，为满足正常的生产需求，加工企业纷纷上调玉米收购价格，其中潍坊周比上涨30元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：11月18日CBOT-3月玉米合约收高1美分，报收670美分/蒲式耳。因基准期约少有变动。11月21日CBOT-3月玉米合约收低6.50美分，报收663.50美分/蒲式耳。因全球经济形势令人担忧，国际原油期货走低。11月22日CBOT-3月玉米合约收低低4.25美分，报收659.25美分/蒲式耳。因追随小麦市场跌势。11月23日CBOT-3月玉米合约收高7美分，报收666.25美分/蒲式耳。因乙醇产量高于预期，阿根廷干燥天气可能对玉米作物造成更大压力。11月24日芝加哥期货交易所(CBOT)休市，因感恩节假期。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2301，11月21日开盘价2819元，收盘价2816元，涨40元，最高价2859元，最低价2816元，结算价2841元;11月22日开盘价2854元，收盘价2856元，涨15元，最高价2865元，最低价2845元，结算价2853元;11月23日开盘价2861元，收盘价2879元，涨26元，最高价2882元，最低价2854元，结算价2870元;11月24日开盘价2877元，收盘价2889元，涨19元，最高价2890元，最低价2871元，结算价2879元;11月25日开盘价2891元，收盘价2934元，涨55元，最高价2934元，最低价2891元，结算价2916元。

　　三、本周新闻

　　1、截至2022年11月16日的一周，阿根廷2022/23年度玉米种植进度为23.6%，仅仅比一周前推进0.2%，同比降低5.6个百分点。

　　2、欧盟委员会发放的欧盟27国的谷物贸易数据显示，截至11月13日，2022/23年度欧盟27国(不包括英国)发放玉米进口许可发放量为10,850,044吨，去年同期4,773,230吨;出口许可发放量为480,817吨，去年同期2,256,391吨。

　　3、乌克兰农业部称，截至11月18日，玉米收获面积为210万公顷，相当于计划收获面积的50%，已收获产量为1230万吨，平均单产5.83吨/公顷。

　　4、中储粮网11月21日吉林分公司一次性储备玉米竞价采购结果：计划采购玉米34677吨，实际成交500吨，成交率5%。

　　5、中储粮网11月21日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米15983吨，实际成交15983吨，成交率100%。

　　6、中储粮网11月21日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2000吨，全部流拍。

　　7、中储粮网11月21日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12500吨，实际成交2000吨，成交率16%。

　　8、中储粮网11月21日河南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3000吨，实际成交3000吨，成交率100%。

　　9、中储粮网11月21日辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米51769吨，实际成交41685吨，成交率81%。

　　10、中储粮网11月21日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2617吨，实际成交1000吨，成交率38%。

　　11、中储粮网11月21日贵州分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3500吨，实际成交3500吨，成交率100%。

　　12、中储粮网11月21日吉林分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米10725吨，实际成交10725吨，成交率38%。

　　13、中储粮网11月21日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3465吨，实际成交3465吨，成交率100%。

　　14、中储粮网11月21日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米25吨，实际成交25吨，成交率100%。

　　15、中储粮网11月21日湖南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6540吨，实际成交4540吨，成交率69%。

　　16、中储粮网11月21日湖南分公司玉米采购结果：计划采购玉米7498吨，全部流拍。

　　17、由于国内玉米价格偏低，俄乌冲突造成田间工作困难，加上燃料价格高企，因此今年冬天大量玉米留在田里的可能性越来越大。

　　18、截至2022年11月17日的一周，美国玉米出口检验量为495,395吨，上周535,416吨，去年同期为826,140吨。

　　19、俄罗斯农业部发布的谷物出口关税显示，玉米基准价格为每吨233.9美元，出口关税为每吨193.8.卢布/吨;之前一周基准价格为236.4美元，出口关税为每吨447.5卢布/吨。

　　20、哈萨克斯坦农业部长表示，今年谷物产量为2210万吨。

　　21、乌克兰农业部周一的数据显示，截至11月20日，乌克兰在2022/23年度(7月至6月)已经出口近1620万吨谷物，较上年同期的2380万吨减少31.7%。其中包括近630万吨小麦、860万吨玉米和130万吨大麦。

　　22、俄罗斯对外经济银行(VEB.RF)首席经济学家安德烈·克莱帕赫认为，未来俄罗斯有可能进一步加强其在全球谷物市场的地位，2022/23年度能够出口约6000万吨谷物。

　　23、咨询公司AgRural称，截至11月17日，2022/23年度巴西中南部地区的首季玉米种植进度为82%，前一周为70%，去年同期为91%。

　　24、中储粮网11月22日成都分公司玉米采购结果：计划采购玉米5800吨，全部流拍。

　　25、中储粮网11月22日上海分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2133吨，实际成交2133吨，成交率100%。

　　26、中储粮网11月22日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5600吨，实际成交1200吨，成交率21%。

　　27、中储粮网11月22日黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米12699吨，实际成交3000吨，成交率24%。

　　28、中储粮网11月22日北京分公司玉米采购结果：计划采购玉米9000吨，实际成交500吨，成交率6%。

　　29、中储粮网11月22日广东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2500吨，实际成交2500吨，成交率100%。

　　30、中储粮网11月22日辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米15065吨，实际成交11931吨，成交率79%。

　　31、中储粮11月22日进口玉米及整理物(非转基因)竞价销售结果：计划销售玉米31531吨，实际成交31531吨，成交率100%。

　　32、巴西咨询机构Safras & Mercado表示，根据巴西港口的货轮排队情况，2022年11月巴西玉米出口量可能达到711.1万吨，高于一周前预估的657.5万吨。

　　33、巴西玉米种植户协会(Abramilho)执行董事格劳博·西尔维拉说，巴西公司已经在就向中国出口第一批玉米进行谈判，这批玉米最早可能从12月份开始运往中国。

　　34、巴西外贸秘书处(Secex)发布的数据显示，截至11月21日，11月前三周(共12个工作日)巴西出口玉米3,490,758.8吨，比去年11月份全月的出口量2,392,522吨高出45.9%。

　　35、巴西外贸秘书处(Secex)发布的数据显示，Secex的数据显示，巴西11月份前三周(共12个工作日)进口的玉米数量为119,670.1吨，仅仅相当于2021年11月进口总量621,376.4吨的28.4%。

　　36、乌克兰农业部的数据显示，截至11月21日，2022/23年度(始于7月)乌克兰谷物(包括豆类)出口量为1624万吨，高于一周前的1510万吨。其中包括小麦628万吨(上周574万吨)，大麦134万吨(上周122万吨)，玉米855万吨(上周808万吨)。

　　37、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至11月20日(周日)，美国玉米收获进度为96%，一周前93%，去年同期94%，五年同期均值90%。

　　38、中储粮网11月23日福建分公司玉米采购结果：计划采购玉米18173吨，实际成交18173吨，成交率100%。

　　39、中储粮网11月23日吉林分公司一次性储备玉米采购结果：计划采购玉米13440吨，实际成交9940吨，成交率74%。

　　40、联合国联合协调中心(JCC)报告称，根据黑海谷物出口协议，截至11月22日上午，有76艘船只正在等待进入乌克兰港口的许可。另外33艘已装船的散货船正在土耳其领海内准备接受检查，以便前往目的地。

　　41、俄罗斯联邦统计局宣布，截至2022年11月1日，俄罗斯农业组织的谷物库存总量为4260万吨，比2021年同期高出1020万吨或31%。其中小麦库存为2890万吨，同比提高930万吨或48%;玉米库存为230万吨，同比降低180万吨或44%。葵花籽库存总量为100万吨，同比降低260万吨或29%。

　　42、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2022年11月份巴西玉米出口量预计达到640万吨，低于上周估计的663.9万吨。

　　43、阿根廷农业部发布的报告显示，截至11月16日，阿根廷农户预售了631万吨2022/23年度玉米，比一周前增加7.8万吨，低于去年同期的1070万吨。

　　44、墨西哥总统洛佩斯表示，他正在考虑允许进口用于动物饲料的转基因黄玉米。

　　45、自今年早些时候中国和巴西签署协议以来，第一船巴西玉米将在11月23日启航运往中国。航运机构Alphamar称，名为Star Iris号的货轮停泊在桑托斯港，为中粮集团装运约6.8万吨玉米。还有三艘船计划本月离港，使得11月对华玉米出口量接近20万吨。还有一艘玉米货轮预计将在12月前几天启航前往中国。

　　46、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)总干事塞尔吉奥门德斯表示，如果2022/23年度玉米的丰产预期得到确认，明年巴西玉米出口可能打破历史最高纪录，达到4000万至5000万吨之间。

　　47、联合国联合协调中心(JCC)报告称，根据黑海谷物出口协议，截至11月22日上午，有76艘船只正在等待进入乌克兰港口的许可。另外33艘已装船的散货船正在土耳其领海内准备接受检查，以便前往目的地。

　　48、俄罗斯联邦统计局宣布，截至2022年11月1日，俄罗斯农业组织的谷物库存总量为4260万吨，比2021年同期高出1020万吨或31%。其中小麦库存为2890万吨，同比提高930万吨或48%;玉米库存为230万吨，同比降低180万吨或44%。葵花籽库存总量为100万吨，同比降低260万吨或29%。

　　49、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2022年11月份巴西玉米出口量预计达到640万吨，低于上周估计的663.9万吨。

　　50、阿根廷农业部发布的报告显示，截至11月16日，阿根廷农户预售了631万吨2022/23年度玉米，比一周前增加7.8万吨，低于去年同期的1070万吨。

　　51、墨西哥总统洛佩斯表示，他正在考虑允许进口用于动物饲料的转基因黄玉米。

　　52、自今年早些时候中国和巴西签署协议以来，第一船巴西玉米将在11月23日启航运往中国。航运机构Alphamar称，名为Star Iris号的货轮停泊在桑托斯港，为中粮集团装运约6.8万吨玉米。还有三艘船计划本月离港，使得11月对华玉米出口量接近20万吨。还有一艘玉米货轮预计将在12月前几天启航前往中国。

　　53、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)总干事塞尔吉奥门德斯表示，如果2022/23年度玉米的丰产预期得到确认，明年巴西玉米出口可能打破历史最高纪录，达到4000万至5000万吨之间。

　　54、中储粮网11月24日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米16162吨，实际成交16162吨，成交率100%。

　　55、中储粮网11月24日广西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米31592吨，实际成交2000吨，成交率63%。

　　56、中储粮网11月24日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米8650吨，实际成交8650吨，成交率100%。

　　57、中储粮网11月24日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8700吨，实际成交6000吨，成交率69%。

　　58、中储粮网11月24日广西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2500吨，全部流拍。

　　59、中储粮网11月24日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米16370吨，全部流拍。

　　60、中储粮网11月24日吉林分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米29830吨，实际成交29830吨，成交率100%。

　　61、中储粮网11月24日北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米11826吨，实际成交10826吨，成交率92%。

　　62、中储粮网11月24日上海分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米18684吨，全部流拍。

　　63、研究机构格罗情报公司发布的非洲粮食安全跟踪报告显示，2023年南非玉米产量将同比下降3%，不过仍将超过10年均值。

　　64、乌克兰农业政策食品部的农业发展司司长伊戈尔·维什塔克称，今年谷物产量将达5100万吨，油菜籽产量将达到1600万吨。迄今农户已收获900万公顷的谷物(含豆类)，相当于计划播种面积的81%;平均单产为4.34吨/公顷，产量达到3910万吨。

　　65、巴西马托格罗索农业经济研究所(IMEA)周一称，马托格罗索州2022/23年度玉米成本预估较上月略微下调0.31%，为每公顷3355.76雷亚尔，这是因为国际市场上的化肥需求下降，价格回落。

　　66、对冲点全球市场公司(HedgePoint Global Markets)高级风险经理维克多·马丁斯汇编的海运数据显示，估计11月份巴西运往中国的玉米最高为36.8万吨。中粮集团是大多数玉米的买家。由于装船日程表之间存在差异，很难确定未来几天巴西运往中国的玉米数量。

　　67、JCC表示，截至7月21日，仍有109艘船只在土耳其水域等待检查，主要是前往乌克兰港口装运农产品的货轮。

　　四、生猪市场

　　本周生猪价格环比继续下跌，猪价连续五周下跌，周度下跌超1元/公斤，周内维持持续下跌行情。上月压栏及本月价格持续下跌导致恐慌性提前出栏，市场供应增加，但疫情肆虐餐饮消费大幅下降，叠加猪肉价格仍旧处于高位且有窄幅上调趋势，需求端整体疲软，屠宰猪肉订单走货不畅，屠企新增采购需求明显下降，阶段性相对过剩明显，猪价持续下跌，并且在下半周猪价出现大幅回落。

　　五、玉米库存

　　截至11月25日北方港口四港玉米库存共计约258万吨。南北港口顺价结构也让下海量继续保持，北方港口累库速度较慢。南方港口整体库存仍在增加，但内贸玉米库存增幅放缓。截止周五广东港口玉米库存81.4万吨。本周下游多数企业仍维持观望，采购积极性不高。南方港口玉米日均出货3.5万吨，其中内贸玉米日均出货在1.5万吨。

　　六、后市分析

　　11月下半月，新季玉米上市量将继续增加，但水分依旧偏高且区域性降水与疫情封控对物流的影响依旧限制产区玉米外销，中储粮收购价格偏高将继续影响种植户惜售。预判11月下半月主要产区及销区玉米价格总体依旧看涨走势为主，少部分市场持稳，全国均价总体继续看涨，12月份价格依旧存在回调机会。