一、现货回顾

　　国内下游需求持续低迷，深加工企业整体开机率不高，叠加贸易库存量整体低于往年同期，持粮主体惜售情绪偏重导致玉米价格偏强震荡。多数产区贸易商运粮到港不顺价且基本无利润，售粮意愿低迷，北方港口粮源到货仍以港口企业自调粮及储存粮源集港为主，产区贸易粮集港比例偏低，其中锦州港周比下跌10元/吨;南方港口小麦等谷物到货增多，饲企采购仍维持谨慎心态，贸易商变现需求较强，报价小幅走低，其中蛇口港周比下跌20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅震荡。东北产区粮源逐渐见底，整体走货量有所下降，用粮企业补库谨慎，提价积极性不高，观望氛围较浓，部分企业根据需求和库存情况零星调价，行情稳中趋弱，其中哈尔滨周比下跌10元/吨;华北黄淮产区定向稻谷拍卖传闻又起，部分持粮主体逢高走货，叠加价差推动下东北玉米有持续流入，市场上量剧增，用粮企业压价情绪升温，跌价引发持粮主体惜售情绪，也有持粮主体对优质粮挺价惜售情绪较浓，导致部分加工企业厂前到货量有所波动，而深加工企业利润不佳，采购意愿有限，收购价格窄幅震荡，其中潍坊周比上涨10元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2023年7月21日CBOT-12月玉米合约收低10美分，报收536.25美分/蒲式耳。因天气预报下周美国中西部地区降雨增多以及气温降低。2023年7月24日CBOT-12月玉米合约收高32美分，报收568.25美分/蒲式耳。因市场担心乌克兰谷物出口受阻。2023年7月25日CBOT-12月玉米合约收低3美分，报收565.25美分/蒲式耳。因多头获利回吐，技术抛盘活跃。2023年7月26日CBOT-12月玉米合约收低17美分，报收548.25美分/蒲式耳。因黑海担忧减退。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2309，7月24日开盘价2685元，收盘价2683元，跌20元，最高价2699元，最低价2679元，结算价2686元;7月25日开盘价2685元，收盘价2683元，跌20元，最高价2699元，最低价2679元，结算价2686元;7月26日开盘价2684元，收盘价2705元，跌20元，最高价2722元，最低价2683元，结算价2707元;7月27日开盘价2705元，收盘价2693元，跌14元，最高价2705元，最低价2687元，结算价2695元;7月28日开盘价2695元，收盘价2710元，跌14元，最高价2718元，最低价2687元，结算价2706元。

　　三、本周新闻

　　1、俄罗斯外交部副部长谢尔盖·维尔希宁周五在莫斯科表示，俄罗斯正在和那些最需要粮食的国家就供应食品进行谈判，但是尚未签署任何合同。

　　2、阿根廷一位高级政府官员表示，阿根廷将于为玉米设定340比索兑1美元的优惠汇率，比目前270比索的税率低约25%。这意味着按照美元价格销售玉米的农户可能多获得25%的比索收入。

　　3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至7月19日当周，2022/23年度阿根廷玉米收获进度为66.1%，比一周前的58.1%推进8%，但是比五年同期均值低了10.1%。

　　4、乌克兰农业部称，截至7月20日，乌克兰谷物和豆类作物的收获面积为149万公顷，相当于计划收获面积的14%;已收获谷物588.8万吨，平均单产3.94吨/公顷。

　　5、中储粮网7月24日北京分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米36502吨，实际成交36502吨，成交率100%。

　　6、中储粮网7月24日辽宁分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米37546吨，实际成交37546吨，成交率100%。

　　7、中储粮网7月24日山东分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米9508吨，实际成交9508吨，成交率100%。

　　8、中储粮网7月24日储运公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1776吨，全部流拍。

　　9、中储粮网7月24日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7960吨，实际成交3726吨，成交率47%。

　　10、中储粮网7月24日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4334吨，实际成交2160吨，成交率50%。

　　11、中储粮网7月24日内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米8400吨，实际成交8400吨，成交率100%。

　　12、中储粮网7月24日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米500吨，全部流拍。

　　13、中储粮网7月24日河南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11081吨，实际成交8981吨，成交率81%。

　　14、中储粮网7月24日湖北分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1350吨，实际成交1350吨，成交率100%。

　　15、中储粮网7月24日内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米8400吨，实际成交8400吨，成交率100%。

　　16、从芝加哥到马来西亚等农产品期货交易所的谷物和油籽以及植物油期货全线飙升，因为俄罗斯继续对乌克兰港口实施空袭，并且首次对多瑙河上的乌克兰粮库实施打击。

　　17、俄罗斯和乌克兰的冲突进一步升级。俄罗斯指责两架乌克兰无人机试图攻击莫斯科民用目标，而乌克兰在多瑙河一带的粮食仓库也遭到无人机袭击，这意味着乌克兰的最后一条出口路线正在面临风险。

　　18、乌克兰总统泽连斯基表示，他不会接受欧盟延长9月15日到期的乌克兰谷物进口禁令。

　　19、作为和国际货币基金组织(IMF)艰难谈判的结果，阿根廷政府从周一开始对商品和服务的进口加征新税，同时还对一些农产品出口提供优惠汇率，但是不包括大豆。

　　20、咨询机构AgRural周一称，截至上周四(20日)，巴西中南部地区的2022/23年度二季玉米收获进度为47%，高于一周前的36%。去年同期的收获进度为62%。

　　21、乌克兰农业部表示，截至7月24日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为166.6万吨，高于去年同期的140.5万吨。

　　22、俄罗斯农业部发布通告，2023年7月26日到8月1日日期间，俄罗斯玉米基准价格为每吨200.6美元，出口关税为1598.6卢布/吨;之前一周基准价格为203.8美元，出口关税为1923.2卢布/吨。

　　23、法国农业局(FranceAgriMer)称，截至7月17日，法国2023/24年度玉米优良率为82%，和一周前持平，去年同期75%。

　　24、MARS将今年晚些时候收获的欧盟玉米单产调低到7.53吨/公顷，低于上月预测的7.61吨/公顷，但是仍然比五年均值高出1%，比去年遭遇干旱蹂躏的单产高出28%。

　　25、美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至7月18日当周，投机基金在CBOT玉米期货和期权持有净空单46,926手，比一周前减少了1.6万手，主要因为基金积极回补空头，多单持仓也在减少，表明基金更多是出于减少持仓风险而非直接看多。

　　26、截至2023年7月20日的一周，美国玉米出口检验量为309,981吨，上周411,430吨，去年同期为753,793吨。

　　27、中储粮网7月25日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米75757吨，实际成交65481吨，成交率86%。

　　28、中储粮网7月25日山东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4388吨，实际成交4388吨，成交率100%。

　　29、中储粮网7月25日西安分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3988吨，实际成交3988吨，成交率100%。

　　30、中储粮网7月25日辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米14300吨，实际成交7500吨，成交率52%。

　　31、中储粮网7月25日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2588吨，实际成交2098吨，成交率81%。

　　32、中储粮网7月25日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1500吨，全部流拍。

　　33、中储粮网7月25日内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米8600吨，实际成交8600吨，成交率100%。

　　34、中储粮网7月25日成都分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米35744吨，实际成交35744吨，成交率100%。

　　35、中储粮网7月25日黑龙江分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米17700吨，实际成交7700吨，成交率44%。

　　36、中储粮网7月25日吉林分公司一次性储备玉米竞价销售结果：计划销售玉米17426吨，实际成交17426吨，成交率100%。

　　37、参加美国中西部作物观察项目的农户表示，在大豆和玉米作物状况连续三周改善后，过去一周里作物状况大致保持稳定，因为气温略低，抵消了天气干燥的影响。气象预报显示本周天气依然干燥，而且玉米种植带可能出现本季最高的温度，高温天气可能持续到本周末。

　　38、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至7月23日(周日)，美国玉米吐丝率达到68%，一周前47%。

　　39、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，截至7月21日，巴西在7月份前三周出口玉米2,668,607吨。作为参考，2022年7月份全月巴西玉米出口量为量4,119,091吨。

　　40、国际货币基金组织(IMF)表示，俄罗斯退出黑海谷物协议后，全球粮食价格可能上涨10～15%，但表示正在继续评估情况。

　　41、欧盟表示，准备通过“团结通道”出口几乎所有乌克兰农产品。

　　42、7月25日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，由于黑海港口农产品外运协议中很多关于俄罗斯的条款没有得到遵守，俄方目前不会恢复执行这一协议。

　　43、中储粮网7月26日湖南分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米19210吨，实际成交19210吨，成交率100%。

　　44、中储粮网7月26日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米22701吨，实际成交15614吨，成交率69%。

　　45、阿尔及利亚国家粮食局(ONAB)周三举行国际招标，寻购12万吨饲料玉米。这批玉米产地将来自阿根廷或巴西。船期为8月份。

　　46、南非政府的作物预估委员会(CEC)表示，2022/23年度南非玉米产量将比上年增加5.7%。

　　47、阿根廷农业部发布的报告显示，截至7月19日，阿根廷农户销售了87万吨2023/24年度玉米，比一周前高出近12万吨，低于去年同期的327万吨。之前一周销售量约为15万吨。

　　48、乌克兰农业部表示，截至7月26日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为190.5万吨，高于去年同期的140.5万吨。

　　49、乌克兰农业部长尼古拉·索斯基表示，由于天气条件有利，2023年谷物产量预期较6月底的预测值上调了约4%。

　　50、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2023年7月份巴西玉米出口量估计为643万吨，低于早先预期的685.6万吨。

　　51、中储粮网7月27日北京分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米80322吨，实际成交55620吨，成交率69%。

　　52、中储粮网7月27日山西分公司玉米购销双向竞价交易：计划采购玉米6000吨，实际成交6000吨，成交率100%。

　　53、中储粮网7月27日兰州分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4677吨，实际成交2000吨，成交率43%。

　　54、中储粮网7月27日山东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6626吨，实际成交5526吨，成交率83%。

　　55、中储粮网7月27日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6670吨，实际成交1600吨，成交率24%。

　　56、中储粮网7月27日河南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2100吨，实际成交2100吨，成交率100%。

　　57、中储粮网7月27日辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，实际成交10000吨，成交率100%。

　　58、截止到2023年7月20日，2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为740万吨，去年同期为1,290万吨。

　　59、乌克兰央行表示，预计黑海谷物走廊将继续关闭，直至和俄罗斯的战争(俄罗斯称其为特别军事行动)结束。

　　60、俄罗斯总统普京宣布，俄罗斯将准备在未来三到四个月内向非洲一些最贫穷的国家免费运送粮食。

　　61、农作物专家迈克尔·科尔多涅博士称，将2023/24年度美国玉米单产预估下调值174蒲/英亩，比早先预期调低了1蒲/英亩;美国玉米产量预计为150.1亿蒲。

　　62、俄罗斯联邦安全局(FSB)周四表示，在一艘从土耳其飞往俄罗斯的外国船只上发现了爆炸物痕迹，该船只此前曾进入乌克兰港口。

　　63、乌克兰农业企业俱乐部负责人罗曼·斯拉斯顿表示，通过波罗的海国家和德国的港口(而不是通过罗马尼亚和波兰)出口乌克兰谷物将使运输成本翻倍。

　　64、欧盟委员会将2023/24年度欧盟玉米产量预期调低到6300万吨，低于6月份预测的6370万吨。

　　四、生猪市场

　　本周猪价环比大幅上涨。生猪出栏亏损周期长，养殖端挺价意愿较高，叠加前期大猪提前出栏，压栏现象少，大体重猪存栏量减少，以及二育再次活跃，与屠企竞争猪源，导致大猪供应阶段性偏紧。加上近期降雨天气影响，部分地区生猪出栏受阻，而下游鲜销和白条走货有所好转，多重因素支撑市场情绪高涨，上半周猪价持续偏强上涨，且涨幅不断扩大，走出三月以来的磨底行情。不过天气炎热，终端消费不足，市场对高价肉接受度不高，肉价跟涨乏力。加上屠企抵触高价，圈存较多，部分屠企存在减量，而养殖端出栏积极性有提高，二育现象减少，活猪市场剩货现象不断，下半周多地猪价再度回调。整体本周猪价总体偏强震荡，周度均价环比涨幅明显。7月下旬8月份期间无假日消费需求加持，因此当前的猪价上涨缺乏稳固坚实的基础，在此期间猪价上涨幅度有限，并且涨势不具备持续性。利润方面，由于预判7月下旬-8月上旬期间出栏大猪价格依旧明显低于成本线，因此7月下旬-8月上半月期间，商品猪育肥依旧大概率继续维持亏损状态不变。

　　五、玉米库存

　　截至7月28日北方港口四港玉米库存共计约151万吨。本周随着南港贸易利润依旧倒挂，市场购销较冷清，北方港口集港量偏少，晨间集港量不足1万吨。截止周五广东港口玉米库存68.7万吨。受内贸小麦到货增加，饲企转提小麦放缓玉米采提节奏。南方港口玉米日均出货1.7万吨，其中内贸玉米日均出货在0.8万吨。

　　六、后市分析

　　7月下半月，中国陈化玉米库存将继续去化，养殖及饲料生产需求将继续小幅增长，玉米供应继续处于青黄不接阶段，理论上玉米价格上涨几率偏高。天气方面，受厄尔尼诺气候影响，亚洲地区出现极端异常高温干旱天气的几率偏高中国新季玉米产供量充满变数，7-9月份中国玉米市场关注点将向天气对玉米单产及总产量的影响上聚焦，期货市场炒作天气话题的几率偏高，也对玉米价格形成利多支撑。但同时，南方部分地区早春玉米零星上市，低品质麦及标准品质麦性价比均优于玉米，以及市场传言国储稻谷拍卖的消息也都对陈化玉米价格形成打压，预判7月下半月不同地区玉米价格涨跌互现将同时并存，但大多数地区价格维稳走势为主，全国交易均价将呈稳中略偏弱走势为主的几率在进一步提高，短期内玉米价格有一个适度示弱回调的趋势存在。但7月份月度均价环比继续上涨的几率依旧暂未改变。