一、现货回顾

　　国内主产区气温相对偏高，潮粮保管难度较大，持粮主体积极出货，玉米上量持续高位，中储粮直属库入市增多，用粮企业也有补库需求，受上量影响玉米价格偏弱调整。东北产地新季玉米收割范围进一步扩大，新季玉米供应处于增量状态，北方港口集港量及在库量能满足装船需求，贸易商收购积极性降低，收购价格小幅下调，其中锦州港周比下跌30元/吨;南方港口内贸玉米库存处于偏低状态，饲企采购进度逐步放缓，未来预期船期明显增多，一定程度打压贸易商报价心态，其中蛇口港周比下跌60元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格有所震荡。东北产区阴雨天气影响下，潮粮水分升高毒素超标现象增多，保管难度大，基层售粮节奏逐步恢复，粮库全面开收以及部分贸易商开始建立库存, 深加工企业及饲料企业维持刚需采购，收购价格窄幅震荡，其中哈尔滨周比上涨10元/吨;华北黄淮产区新季玉米收割基本结束，气温同比有所偏高，储存条件变差，基层种植户及贸易商逢高获利出货，部分东北粮源顺价流入，玉米上量持续处于高位，加工企业继续压价收购，其中郑州周比下跌10元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2024年11月4日CBOT-12月玉米合约收涨3.75美分，报收414.50美分/蒲式耳。因美国玉米出口需求增加，收获压力减轻。2024年11月4日CBOT-12月玉米合约收涨2美分，报收416.50美分/蒲式耳。因美国出口销售继续改善。2024年11月5日CBOT-12月玉米合约收涨2美分，报收418.50美分/蒲式耳。因出口销售活跃。2024年11月6日CBOT-12月玉米合约收涨7.75美分，报收426.25美分/蒲式耳。因技术买盘活跃。2024年11月7日CBOT-12月玉米合约收涨1.25美分，报收427.50美分/蒲式耳。因需求强劲。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2501，11月4日开盘价2240元，收盘价2217元，跌22元，最高价2248元，最低价2212元，结算价2228元;11月5日开盘价2214元，收盘价2225元，跌3元，最高价2230元，最低价2206元，结算价2217元;11月6日开盘价2224元，收盘价2222元，涨5元，最高价2235元，最低价2215元，结算价2222元;11月7日开盘价2220元，收盘价2225元，涨3元，最高价2233元，最低价2211元，结算价2223元;11月8日开盘价2225元，收盘价2199元，跌24元，最高价2230元，最低价2193元，结算价2211元。

　　三、本周新闻

　　1、过去几年来中国减少采购美国农产品，相反从巴西、阿根廷、乌克兰和澳大利亚购买了更多供应，同时还增加了国内生产。分析师表示，这是出于战略考量，因为如果再次爆发贸易冲突，减少美国进口意味着美国对中国粮食安全的威胁减少。

　　2、欧盟委员会预计2024/25年度欧盟27国谷物产量为2.5562亿吨，同比减少1260万吨或4.7%;期末库存估计为3515万吨，同比降低936万吨或21%。

　　3、美国政府气象报告显示，截至10月26日当周，欧洲西部大部分地区降雨，而东南地区干燥，乌克兰东部和俄罗斯西部也恢复干燥天气。

　　4、乌克兰农业部称，截至11月1日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1440万吨，比去年同期的924.4万吨增长55.8%，一周前是同比提高58.2%。

　　5、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至10月30日，2024/25年度阿根廷玉米播种进度达到34.5%，高于一周前的28.9%，比去年同期提高11.1%。

　　6、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售781,322吨美国玉米。

　　7、欧洲贸易商周五表示，韩国饲料协会(KFA)釜山分布在10月31日通过私下交易买入了约70,000吨饲料玉米，供应商为嘉吉。

　　8、中储粮网11月4日中储粮内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米39000吨，成交数量15990吨，成交率41%。

　　10、中储粮网11月4日中储粮河南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米17889吨，成交数量11807吨，成交率66%。

　　11、中储粮网11月4日中储粮山东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15828吨，成交数量15828吨，成交率100%。

　　12、中储粮网11月4日中储粮辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7946吨，成交数量7946吨，成交率100%。

　　13、中储粮网11月4日中储粮吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米13240吨，成交数量13240吨，成交率100%。

　　14、中储粮网11月4日中储粮河南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7131吨，成交数量1997吨，成交率28%。

　　15、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售120,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　16、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售150,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　17、截至2024年10月31日的一周，美国玉米出口检验量为779,078吨，上周为840,435吨，去年同期为574,558吨。

　　18、截至10月31日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为15.美元/吨，比一周前上涨2美元，尽管豆粕和玉米现货价格疲软。

　　19、韩国饲料制造商嘉吉农业普瑞纳(Cargill Agri Purina)上周五通过私下交易买入66,000吨饲料玉米。产地可以来自南美或南非。

　　20、持仓数据显示，10月底投机基金对美国大豆和玉米期货的后市走势看法出现了分歧，基金继续大幅削减对玉米的看空押注，主要因为美国玉米在世界市场最有竞争力，对墨西哥等中国以外国家的出口销售活跃

　　21、截至10月28日，法国玉米收获进度为38%，高于一周前的25%，但是低于去年同期的89%，因为今年多雨天气影响田间工作。

　　22、乌克兰农业部称，截至11月4日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1465.9万吨，高于一周前的1380万吨，比去年同期的979.4万吨增长49.7%,一周前同比提高55.0%。

　　23、咨询机构AgRural公司表示，截至10月31日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面积的59%，高于一周前的52%，但是低于去年同期的66%。

　　24、经纪商斯通艾克斯集团发布11月份报告，预计2024/25年度巴西玉米总产量将达到1.285亿吨，即使国内消费和出口有望提高，但是期末库存仍将达到1950万吨。

　　25、阿根廷油籽压榨商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)表示，10月份阿根廷农产品(包括谷物、油籽以及制成品)出口金额为25.53亿美元，较9月份的24.80亿美元增长2.9%，比去年同期的7.43亿美元增长243.6%。

　　26、莫斯科咨询机构IKAR首次发布了对2025年俄罗斯谷物产量的预测值，预计2025年俄罗斯谷物产量可能达到1.30亿吨。

　　27、中储粮网11月5日中储粮湖南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7100吨，成交数量4615吨，成交率65%。

　　28、中储粮网11月5日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15500吨，成交数量1550吨，成交率10%。

　　29、中储粮网11月5日中储粮储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米21300吨，全部流拍。

　　30、中储粮网11月5日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米44996吨，成交数量220496吨，成交率49%。

　　31、中储粮网11月5日进口玉米(非转基因)竞价销售结果：计划销售数量501097吨，实际成交245538吨，成交率49%。

　　32、中储粮网11月5日中储粮中储粮江西分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米11834吨，实际成交11834吨，成交率100%。

　　33、中储粮网11月5日中储粮中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米38672吨，实际成交24372吨，成交率63%。

　　34、印度农业部发布的首次产量预估报告显示，在始于7月份的2024/25年度，印度夏季播种的谷物总产量预计将达到1.647亿吨，高于去年夏季的1.558亿吨。

　　35、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售124,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　36、经纪商斯通艾克斯集团(StoneX)发布报告，报告显示，2024/25年度美国玉米产量预估调低0.29亿蒲，从10月初预测的152.22亿蒲下调至151.93亿蒲。

　　37、在占到全国玉米播种面积92%的18个州，截至11月3日(周日)，美国玉米收获进度为91%，一周前81%，去年同期78%，五年均值75%。

　　38、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至11月3日，2024/25年度首季玉米播种完成42.1%，一周前36.8%，去年同期40.2%。

　　39、乌克兰谷物协会(UGA)表示，10月份乌克兰的谷物和油籽海运以及河运出口量为528万吨，同比增长68.7%。

　　40、俄罗斯谷物联盟(RGU)的数据称，俄罗斯10月份出口谷物714万吨，比去年同期增长1%。

　　41、中储粮网11月6日中储粮河南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15500吨，成交数量4650吨，成交率30%。

　　42、中储粮网11月6日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米11280吨，成交数量11280吨，成交率100%。

　　43、中储粮网11月6日中储粮内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8700吨，成交数量2523吨，成交率29%。

　　44、哈萨克斯坦农业部称，哈萨克斯坦的谷物收割工作已完成约99.8%，收获产量达到2660万吨。

　　45、乌克兰农业部表示，截至11月5日，乌克兰冬季谷物种植面积接近490万公顷，相当于计划种植面积518.8万公顷的95%。

　　46、俄罗斯农业部长奥克萨娜·卢特表示，虽然2024年俄罗斯农民面临前所未有的恶劣天气条件，导致农作物单产下降，但目前农业部仍维持粮食产量预估不变，仍为1.3亿吨。

　　47、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，10月份巴西玉米出口量为641万吨，比去年10月的844.8万吨减少24%。

　　48、咨询机构Safras & Mercado的数据显示，截至11月1日，巴西2024/25年度中南部首季玉米种植面积达到预期播种面积367.5万公顷的72.3%,一周前为62.8%。

　　49、航运机构Cargonave表示，测11月份巴西玉米出口量为420万吨，低于10月份的566万吨。

　　50、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的气象预测显示，下周阿根廷北部农业区可能迎来大量降雨，而东南部地区可能出现极寒天气。

　　51、乌克兰农业部数据显示，2024/25年度的头四个月(7月至10月)，乌克兰谷物出口量已经超过1400万吨，同比增长50%。其中小麦出口量为790万吨，同比激增60%以上。

　　52、中储粮网11月7日中储粮云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3500吨，成交数量3500吨，成交率100%。

　　53、中储粮网11月7日中储粮湖南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米14265吨，成交数量吨，成交率20%。

　　54、中储粮网11月7日中储粮山东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米16750吨，成交数量16750吨，成交率100%。

　　55、中储粮网11月7日中储粮河南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3300吨，全部流拍。

　　56、中储粮网11月7日中储粮内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6000吨，成交数量1020吨，成交率17%。

　　57、中储粮网11月7日中储粮山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米125吨，成交数量125吨，成交率100%。

　　58、中储粮网11月7日中储粮成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2514吨，成交数量1811吨，成交率72%。

　　59、美国农业部周四表示，私人出口商报告对未知目的地销售120,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　60、贸易商表示，阿尔及利亚国家机构ONAB举行国际招标，寻购多达24万吨饲料玉米，产地仅包括阿根廷或巴西。

　　61、截止到2024年10月31日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为0.6万吨，去年同期为72万吨。

　　62、韩国农协饲料公司(NOFI)通过招标买入约65,000吨饲料玉米和63,000吨饲料小麦。

　　63、分析师们平均预计2024/25年度美国玉米单产预估可能调低到183.7蒲/英亩，略低于10月份预测的183.8蒲/英亩。

　　64、哈萨克斯坦农业部称，今年9月至10月，哈萨克斯坦出口180万吨新季谷物，比去年同期的120万吨增长了48%。

　　65、截至10月30日，阿根廷农户销售了3,572万吨2023/24年度玉米，比一周前高出78万吨。去年同期销售为2,666万吨。之前一周销售量约为88万吨。

　　66、乌克兰农业部表示，2025年收获的冬季谷物播种面积为520万公顷。目前农户已经播种了490万公顷，相当于预期面积的94.6%。

　　67、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，11月份巴西玉米出口量估计为477万吨，低于10月份的592.6万吨。

　　68、中储粮网11月8日中储粮储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米21300吨，全部流拍。

　　69、中储粮网11月8日中储粮北方公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米14000吨，成交数量14000吨，成交率100%。

　　70、中储粮网11月8日中储粮福建分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5000吨，成交数量5000吨，成交率100%。

　　71、中储粮网11月8日中储粮广西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米36367吨，成交数量6547吨，成交率18%。

　　72、中储粮网11月8日中储粮浙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米63492吨，成交数量63492吨，成交率100%。

　　73、中储粮网11月8日中储粮成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10500吨，成交数量10500吨，成交率100%。

　　74、中储粮网11月8日中储粮北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米7500吨，成交数量7500吨，成交率100%。

　　75、中储粮网11月8日中储粮黑龙江分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米22735吨，成交数量7958吨，成交率35%。

　　76、中储粮网11月8日中储粮江西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米11485吨，成交数量4250吨，成交率37%。

　　77、中储粮网11月8日中储粮北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米14391吨，成交数量10362吨，成交率72%。

　　78、中储粮网11月8日中储粮辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5553吨，成交数量5553吨，成交率100%。

　　79、中储粮网11月8日中储粮河南分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米18100吨，实际成交10100吨，成交率56%。

　　80、中储粮网11月8日中储粮辽宁分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5553吨，成交数量5553吨，成交率100%。

　　81、中储粮网11月8日进口玉米(非转基因)竞价销售结果：计划销售数量508653吨，实际成交289933吨，成交率57%。

　　四、生猪市场

　　本周猪价持续下跌为主，上半周跌势相对和缓，下本周跌幅不断扩大。气温下降后消费增幅明显不及预期，养殖情绪转向悲观，市场对四季度猪价预期普遍不高，总体上顺价销售积极认卖是市场主流情绪，加上疫病风险较高，养殖户不敢贸然压栏，规模场出栏计划增多，散户出栏积极，市场供应宽松，屠企采购顺畅，压价采购意愿较强，供需双方施压，周内价格整体偏弱，周度均价环比继续下跌。预判11月上中旬期间，价格总体继续偏弱、底部整理的可能性依旧更高。但随着消费市场的继 续改善，11月下半月价格在总体偏弱的大背景下出现阶段性窄幅反弹回涨的机会依旧存在。

　　五、玉米库存

　　截至11月8日北方港口四港玉米库存共计约245万吨。北方港口到货基本是辽宁、内蒙和黑龙江玉米，库存玉米供应充足。截止周五广东港口玉米库存32.6万吨。饲企对内贸玉米需求增加，合同普遍签到12月中上旬，内贸玉米日均出货在1.4万吨。

　　六、后市分析

　　11月份，中国陈化玉米库存量将继续下降，北方主产区新季玉米上市将继续增量，烘干玉米将继续增量进入交易市场并陆续进入养殖及饲料生产需求端，叠加进口玉米拍卖入市补充，总体上11月份中国玉米供应依旧明显偏充足，陈化玉米供应不足矛盾也将适度改善;在需求端，畜禽及水产养殖用玉米消耗量止增转下降。另一方面，进口玉米及玉米替代产品进口量持续下降，玉米被替代量继续下降。总体上11月份期间新作玉米供应压力对玉米价格的利空压力在增强。预判11月份期间大多数时候产区玉米现货市场交易价格稳中窄幅波动略偏弱震荡走势为主的可能性更大，11月下半月及后续期间中期价格自底部适度反弹回涨的几率偏高，因市场上存在减产预期叠加北方产区天气影响玉米水分下降从而影响上市供应量。