一、现货回顾

　　国内主产区增储库存继续增加，停止进口玉米轮出销售，对市场价格提高一定的利多提振，但市场流通仍以潮粮为主，深加工企业及饲企库存维持安全水平以上，建库积极性不高，需求整体增幅有限，市场供需格局维持相对宽松状态，价格维持偏弱震荡。东北产地基层种植户挺价惜售观望后市，贸易商收购不畅，北方港口集港量较前期略有减少，但玉米库存仍处于高位水平，在港存压力下，收购价格持续下调，其中锦州港周比下跌50元/吨;南方港口到港船期集中，玉米库存延续小幅累库趋势，饲企按需采购，贸易商销售压力增加，报价走弱，其中蛇口港周比下跌60-70元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格继续下调。东北产区基层种植户玉米售粮进度近三成，其中黑龙江约三成，吉林过两成，辽宁约五成，内蒙古二成半。气温同比偏高，潮粮难以保存，部分存放条件欠佳的玉米霉变升高，种植户出货较为积极，受中储粮增储带动市场情绪有所改善，贸易主体建库积极性也较前期有所提升，但多数上市粮源霉变及毒素指数不达标，只能流入北方港口及深加工企业，饲企采购谨慎，多数企业备货意向偏弱，维持滚动性补库的节奏，部分深加工企业继续下调价格，其中长春周比下跌40元/吨;华北黄淮产区基层种植户玉米售粮进度三成半，其中河北售粮进度约三成，山东售粮进度已三成，河南售粮进度过四成，山西售粮进度过三成。基层种植户出于资金和仓容需要售粮意愿有所积极，贸易商多随收随走，优质玉米多发饲料及养殖企业，市场有效供应相对宽松，深加工企业控制收购节奏，保持库存相对安全，收购价根据到货量灵活调整，其中潍坊周比下跌40元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2024年12月13日CBOT-3月玉米合约收跌1.50美分，报收442美分/蒲式耳。因技术性抛盘活跃，周度出口销售数据令人失望。2024年12月16日CBOT-3月玉米合约收涨3美分，报收445美分/蒲式耳。因投机基金做多。2024年12月17日CBOT-3月玉米合约收跌1.50美分，报收443.50美分/蒲式耳。因追随邻池农产品市场跌势。2024年12月18日CBOT-3月玉米合约收跌6.25美分，报收437.25美分/蒲式耳。因南美玉米预期丰收。2024年12月19日CBOT-3月玉米合约收涨3.50美分，报收440.75美分/蒲式耳。因邻池大豆期货反弹的支持。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2505，12月16日开盘价2104元，收盘价2102元，跌8元，最高价2113元，最低价2085元，结算价2099元;12月17日开盘价2202元，收盘价2186元，跌15元，最高价2209元，最低价2184元，结算价2193元;12月18日开盘价2183元，收盘价2174元，跌19元，最高价2187元，最低价2166元，结算价2175元;12月19日开盘价2179元，收盘价2177元，涨2元，最高价2192元，最低价2166元，结算价2180元;12月20日开盘价2173元，收盘价2184元，涨4元，最高价2186元，最低价2168元，结算价2177元。

　　三、本周新闻

　　1、俄罗斯和叙利亚消息人士表示，由于利亚新政府的不确定性和付款延迟，俄罗斯暂停向叙利亚供应小麦,两艘载有俄罗斯小麦的船只没有到达目的地。

　　2、乌克兰农业部长维塔利·科瓦尔表示，2024年乌克兰谷物产量可能达到约5500万吨，而之前估计为5400万吨。

　　3、阿根廷油籽压榨商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)表示，11月份阿根廷农产品出口创汇量比去年同期提高99%，但是比10月份减少21%。

　　4、乌克兰农业部长维塔利·科瓦尔表示，在阿萨德政府倒台后，乌克兰准备向叙利亚供应谷物。乌克兰传统上向中东出口小麦和玉米，但不向叙利亚出口。

　　5、公布的数据显示，俄罗斯11月海运谷物出口量为480万吨，同比增长39.5%。

　　6、乌克兰农业部长维塔利·科瓦尔周五表示，2024年乌克兰谷物产量可能达到约5500万吨，而之前估计为5400万吨。

　　7、乌克兰农业部称，截至12月13日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1936万吨，高于一周前的1886万吨，比去年同期增长466万吨或31.7%，一周前是同比提高37.4%。

　　8、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，上周阿根廷玉米播种步伐加快，比一周前高出7.8个百分点，而前一周播种推进了6.5%。

　　9、截至12月8日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为14,182,081吨，比去年同期减少5%，上周同比减少5%。

　　10、截至12月8日，2024/25年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为14,967,865吨，比去年同期减少29%，上周同比降低30%。

　　11、中储粮网12月16日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，成交数量10000吨，成交率100%。

　　12、中储粮网12月16日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5980吨，成交数量5980吨，成交率100%。

　　13、中储粮网12月16日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2650吨，成交数量2650吨，成交率100%。

　　14、中储粮网12月16日江苏分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3500吨，成交数量3500吨，成交率100%。

　　15、中储粮网12月16日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6420吨，成交数量4366吨，成交率68%。

　　16、中储粮网12月16日辽宁分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米15812吨，成交数量15812吨，成交率100%。

　　17、截至2024年12月12日的一周，美国玉米出口检验量为1,129,834吨，上周为修正后的1,057,972吨，去年同期为959,925吨。

　　18、截至12月12日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为155美元/吨，比一周前上涨1美元。

　　19、美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓报告显示，截至12月10日当周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货和期权中的净多单激增77670手。

　　20、俄罗斯农业部发布通告，2024年12月18日到24日期间，玉米基准价格为每吨229.0美元，出口关税为4393.3卢布/吨;之前一周基准价格为218.0美元，出口关税为4513.2卢布/吨。

　　21、乌克兰农业部称，截至12月15日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1951万吨，比去年同期的1601.3万吨增长350万吨或21.8%。

　　22、咨询机构AgRural公司表示，截至12月12日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面积的100%，高于一周前的95%。

　　23、欧盟作物监测机构MARS发布的月报显示，在欧洲的绝大部分地区，冬季作物长势从一般到良好不等。在罗马尼亚和保加利亚部分地区、乌克兰东部和俄罗斯欧洲部分地区，作物依然发育不良。马格里布地区迫切需要降雨来创造适宜的播种条件。

　　24、中储粮网12月17日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米16096吨，成交数量16096吨，成交率100%。

　　25、中储粮网12月17日进口玉米(转基因)竞价销售结果：计划销售数量1000吨，实际成交1000吨，成交率100%。

　　26、中储粮网12月17日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9000吨，成交数量9000吨，成交率100%。

　　27、中储粮网12月17日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米10089吨，成交数量10089吨，成交率100%。

　　28、中储粮网12月17日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1600吨，成交数量96吨，成交率6%。

　　29、中储粮网12月17日福建分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米16001吨，成交数量16001吨，成交率100%。

　　30、中储粮网12月17日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5176吨，成交数量1139吨，成交率22%。

　　31、韩国饲料原料采购团体之一的FLC举行国际招标，寻购52,000至69,000吨饲料玉米，产地可选。

　　32、咨询机构APK-Inform公司援引乌克兰国家气象预报机构的话称，大部分冬季作物状况良好。

　　33、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至12月15日，2024/25年度首季玉米播种完成75.0%，一周前72.2%，去年同期73.5%。

　　34、咨询机构Safras&Mercado的数据显示，截至12月13日，巴西2024/25年度中南部首季玉米种植面积达到预期播种面积351.2万公顷的98.8%。

　　35、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售170,400吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　36、法国农业部发布报告，2024年法国玉米产量(包括种子玉米)估计为1500万吨，远高于上月预测的1,462万吨，比去年产量1299万吨提高15.5%，比五年均值高出12.7%。产量增长的原因在于播种面积大幅增加。

　　37、中储粮网12月18日河南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5400吨，成交数量5400吨，成交率100%。

　　38、中储粮网12月18日新疆分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米8000吨，成交数量8400吨，成交率100%。

　　39、中储粮网12月18日新疆分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6945吨，成交数量2015吨，成交率29%。

　　40、巴西私人咨询机构家园农商公司(PAN)周三公布的一项调查显示，2024/25年度巴西玉米产量量达到1.2927亿吨，高于之前预测的1.2755亿吨，比上年增长11.7%。

　　41、韩国饲料原料采购团体FLC通过举行的招标，从欧拉姆公司买入最多66,000吨饲料玉米，产地可选。

　　42、中储粮集团18日在官网发布公告，从即日起停止进口玉米的轮出销售。此举旨在提振国内玉米价格。

　　43、美国农业部表示，私人出口商报告对哥伦比亚销售135,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　44、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2024年12月份巴西玉米出口量估计为410万吨，一周前预估值为396.6万吨。

　　45、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，12月迄今巴西玉米出口量为237万吨，而去年12月份全月出口量为606万吨。

　　46、乌克兰农业部称，截至12月18日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为1985.2万吨，比去年同期的1601.3万吨增长384万吨或24.0%。

　　47、国家粮食和物资储备局18日发布数据显示，截至目前，全国各类粮食主体累计收购秋粮超1.6亿吨，同比增加约10%;日均收购量200万吨以上，快于上年同期。

　　48、印尼食品事务协调部长祖尔基夫利·哈桑周三表示，由于国家粮食储备安全，政府决定明年不进口四种商品——大米、玉米、糖和盐。

　　49、中储粮网12月19日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3490吨，成交数量3490吨，成交率100%。

　　50、中储粮网12月19日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米9000吨，成交数量9000吨，成交率100%。

　　51、中储粮网12月19日辽宁分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米35232吨，成交数量35232吨，成交率100%。

　　52、中储粮网12月19日北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米7576吨，成交数量7576吨，成交率100%。

　　53、截止到2024年12月12日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为1.6万吨，去年同期为142万吨。

　　54、韩国农协饲料公司(NOFI)周四通过国际招标买入了136,000吨饲料玉米，产地估计来自美国、南美或南非。

　　55、韩国饲料原料采购集团之一的MFG通过私下谈判买入两船合计135,000吨饲料玉米，供应商分别为CJ国际和嘉吉公司。

　　56、2025年美国春播季节将在几个月后开始，但是围绕播种前景的话题已经开始。就目前芝加哥期货价格来看，目前种植玉米的吸引力相对大豆来说有所提高。

　　57、截至12月11日，阿根廷农户预售359万吨2024/25年度玉米，比一周前高出61万吨，去年同期的预售量为499万吨。上周预售18万吨。

　　58、罗马尼亚康斯坦察港务局表示，2024年头11个月乌克兰从罗马尼亚康斯坦察港出口的谷物降至600万吨，较去年同期减少54%，这是因为乌克兰越来越依靠本国港口出口谷物，尽管乌克兰港口设施遭到袭击。

　　59、法国咨询公司战略谷物公司首次发布对2025/26年度的产量预测报告，初步预计2025/26年度欧盟玉米产量将达到5960万吨，同比提高170万吨或2.9个百分点。

　　60、中储粮网12月20日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米6420吨，成交数量6420吨，成交率100%。

　　61、中储粮网12月20日河南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1500吨，成交数量1500吨，成交率100%。

　　62、中储粮网12月20日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米11514吨，成交数量11514吨，成交率100%。

　　63、中储粮网12月20日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4158吨，成交数量167吨，成交率4%。

　　64、中储粮网12月20日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米52360吨，成交数量23562吨，成交率45%。

　　四、生猪市场

　　本周生猪价格先强后弱，周度均价环比止跌小幅上涨。冬至节气即将来临，加上气温不断下降，南北消费需求继续进入旺季，北方居民灌肠增多，南方地区腌腊需求明显增长，为猪价提供明显支持，上半周猪价持续偏强震荡。不过需求兑现持续程度不及预期，旺季不旺特征凸显，养殖端对后市看涨信心不足，加上春节前出栏时间缩短，养殖端加速出栏，生猪市场供大于求现象继续，供应压力施压下，下半周猪价再度走弱。

　　五、玉米库存

　　截至12月20日北方港口四港玉米库存共计约428万吨。北方港口上量速度减缓，但以合同粮为主。截止周五广东港口玉米库存118万吨。饲企随用随采为主，大多持观望态度，内贸玉米日均出货在1.0万吨。

　　六、后市分析

　　12月份，中国新季玉米继续处于集中上市阶段，市场供应总体依旧充足，进口玉米替代原料持续偏低对玉米的替代持续下降，叠加产区不稳定灾害性天气的影响，因此从理论上看玉米价格在上市旺季阶段依旧存在上涨机会。而天气因素成为影响价格行情走势的关键因素—北方产区继续处于暴雪阶段，一方面影响运输同时利于潮粮保存提振种植户惜售情绪，缓解价格下跌压力。叠加收储点增加收储量加码也利多价格，因此我们预判12月及1月份期间产区玉米价格总体依旧稳中略偏弱走势为主的可能性更大，但产区极端暴雪天气有推动价格出现阶段性短时上涨的机会存在。