一、现货回顾

　　国内主产区基层种植户年前有售粮需求，潮粮供应偏宽松，外销需求减少贸易商建库心态较弱，用粮企业多维持按需补库，对需求带动有限，现货价格继续偏弱震荡。东北产地基层售粮节奏平稳，北方港口晨间集港量小幅增加，企业自调装船及合同粮为主，新成交量较小，其中锦州港周比上涨10元/吨;南方港口内贸玉米继续攀升，库存维持偏高水平，饲企随用随采，出货缓慢，贸易商报价心态偏弱，其中蛇口港周比下跌30-50元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅调整。东北产区基层种植户玉米售粮进度四成多，其中黑龙江四成多，吉林近三成半，辽宁五成半多，内蒙古约四成。售粮进度持续偏快，年前基层种植户存在变现需求，中储粮直属库陆续开库收购，收储范围继续扩大，对市场氛围有所提振，基层种植户售粮积极性尚可，贸易商建库谨慎，多以随收随卖为主，深加工企业备货心态有所转强，采购量有所增多，价格跌幅有限，其中长春周比下跌10元/吨;华北黄淮产区基层种植户玉米售粮进度近五成，其中河北售粮进度四成半，山东售粮进度四成半多，河南售粮进度五成多，山西售粮进度四成半多。基层种植户售粮积极性上升，市场粮源供应较前期增多，饲企及深加工企业年前有备货需求，厂门到货基本能够满足用粮企业生产需求，多数企业根据自身情况价格窄幅调整，其中郑州周比下跌10元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2025年1月3日CBOT-3月玉米合约收跌8.75美分，报收450.75美分/蒲式耳。因玉米出口销售步伐放慢、邻池大豆和小麦市场走低。2025年1月6日CBOT-3月玉米合约收涨7美分，报收457.75美分/蒲式耳。因南美天气担忧。2025年1月7日CBOT-3月玉米合约收涨0.25美分，报收458美分/蒲式耳。因有新的出口生意。2025年1月8日CBOT-3月玉米合约收跌4美分，报收454美分/蒲式耳。因重大报告出台在即。2025年1月9日CBOT-3月玉米合约收涨2美分，报收456美分/蒲式耳。因产量和供应数据可能下调。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2505，1月6日开盘价2224元，收盘价2228元，涨1元，最高价2235元，最低价2209元，结算价2223元;1月7日开盘价2225元，收盘价2225元，涨2元，最高价2235元，最低价2215元，结算价2224元;1月8日开盘价2226元，收盘价2230元，涨6元，最高价2234元，最低价2222元，结算价2228元;1月9日开盘价2232元，收盘价2231元，涨3元，最高价2237元，最低价2217元，结算价2225元;1月10日开盘价2232元，收盘价2250元，涨25元，最高价2262元，最低价2231元，结算价2252元。

　　三、本周新闻

　　1、截至2024年12月26日当周，美国2024/25年度玉米净销售量为777,000吨，比上周低了55%，比四周均值低了44%。

　　2、联合国粮农组织(FAO)表示，2024年全年FAO食品价格指数平均为122.0，比2023年下跌2.1%，因为谷物和糖价大幅下跌，部分被植物油、乳制品和肉类价格上涨所抵消。

　　3、经纪商和咨询机构StoneX分析师在1月2日发布的报告显示，2024/25年度巴西玉米总产量将达到1.286亿吨，高于之前预期的1.283亿吨。

　　4、巴西农村气象公司(RuralClima)表示，未来五天的降雨将集中在巴西中北部，南部地区天气将转晴。

　　5、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2024年12月份巴西玉米出口量估计为362万吨，低于之前预期的410万吨，为2024年6月以来的最低月度出口量。

　　6、乌克兰农业部称，截至1月3日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2190万吨，高于一周前的2126万吨，比去年同期增长350万吨或19%，一周前是同比提高31.7%。

　　7、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至1月2日，2024/25年度阿根廷玉米播种进度达到87.4%，一周前为80.9%。

　　8、截止到2024年12月26日，2024/25年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为1.6万吨，去年同期为156万吨。

　　9、美国农业部在1月2日发布的谷物加工月报显示，2024年11月美国玉米消费总量为5.14亿蒲，环比降低不到1%，但是同比增长1%。

　　10、美国农业部在1月2日发布的谷物加工月报显示，2024年11月，美国干酒糟粕(DDGS)产量为184万吨，较2024年10月下降2%，但较2023年11月增长2%。

　　11、中储粮网1月6日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米23972吨，成交数量23972吨，成交率100%。

　　12、中储粮网1月6日黑龙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米19000吨，成交数量19000吨，成交率100%。

　　13、中储粮网1月6日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米4891吨，全部流拍。

　　14、中储粮网1月6日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1400吨，成交数量1400吨，成交率100%。

　　15、中储粮网1月6日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1150吨，成交数量1150吨，成交率100%。

　　16、中储粮网1月6日云南分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2000吨，成交数量2000吨，成交率100%。

　　17、中储粮网1月6日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米32552吨，成交数量32552吨，成交率100%。

　　18、中储粮网1月6日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米3351吨，成交数量3351吨，成交率100%。

　　19、中储粮网1月6日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米1207吨，成交数量1207吨，成交率100%。

　　20、中储粮网1月6日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米500吨，成交数量500吨，成交率100%。

　　21、阿尔及利亚国家谷物买家举行国际招标，寻购240,000吨阿根廷或巴西玉米。此次招标将在1月7日结束。

　　22、截至2025年1月2日的一周，美国玉米出口检验量为847,463吨，上周为修正后的907,565吨，去年同期为1,092,362吨。

　　23、截至1月2日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为156美元/吨，比过去两周的价格上涨1美元/吨。

　　24、乌克兰经济贸易部副部长塔拉斯·卡奇卡表示，2024年乌克兰向欧盟出口玉米1406万吨，比2023年减少了120万吨。但是欧盟仍然是乌克兰的主要玉米市场，乌克兰玉米出口总量的49.2%流向那里。

　　25、据咨询机构Safras & Mercado发布的调查显示，基于巴西港口的货运时间表，2025年1月份巴西可能出口玉米279.9万吨。

　　26、巴西外贸秘书处的数据显示，由于出口供应减少，加上国内加工业用量提高，2024年巴西玉米出口收入大幅降低四成。

　　27、由于严重干旱导致作物歉收，本年度供应有限且产量下降，2024/25年度(7月至6月)乌克兰玉米出口可能会大幅下降。标普全球分析师估计2024/25年度乌克兰玉米出口量为2100万吨，比2023/24年度下降29%，比2022/23年度下降23%。

　　28、中储粮网1月7日内蒙古分公司玉米购销双向交易结果：计划交易玉米8000吨，全部流拍。

　　29、中储粮网1月7日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15000吨，成交数量12000吨，成交率80%。

　　30、中储粮网1月7日福建分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米7995吨，成交数量1999吨，成交率25%。

　　31、印尼国家食品局(Bapanas)表示，政府上调了玉米和稻米收购价，以保证农户收入，促进食粮自给自足目标。

　　32、印尼玉米收获工作将于下个月开始，政府希望确保进口谷物不会涌入国内市场。印尼政府计划通过制定进口配额来限制饲料小麦进口，以帮助国内玉米种植户。

　　33、巴西外贸秘书处(Secex)的统计数据显示，2024年12月巴西玉米出口量为426.6万吨，而去年12月份全月出口量为606万吨。

　　34、持仓报告显示，2024年最后一周投机基金大举增持在芝加哥玉米期市上的净多单，同时还减持大豆和豆粕的净空单，可能和主要出口国阿根廷天气炎热干燥引发产量担忧有关。

　　35、美国农业部表示，私人出口商报告对哥伦比亚销售110,000吨美国玉米，在2024/25年度交货。

　　36、乌克兰海港管理局表示，2024年乌克兰海港的货物吞吐量达到创纪录的9720万吨，比2023年增长57%，其中6000万吨为农产品。

　　37、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至2025年1月5日，2024/25年度首季玉米播种完成83.7%，一周前80.8%，去年同期84.3%。

　　38、俄罗斯政府的数据显示，2024年1月1日至12月15日，俄罗斯共出口8350万吨谷物及加工产品，同比增长4%。

　　39、中储粮网1月8日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5450吨，全部流拍。

　　40、中储粮网1月8日吉林分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米183吨，成交数量183吨，成交率100%。

　　41、中储粮网1月8日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米2000吨，成交数量2000吨，成交率100%。

　　42、中储粮网1月8日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米6335吨，成交数量1014吨，成交率16%。

　　43、中储粮网1月8日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米14875吨，成交数量14875吨，成交率100%。

　　44、中储粮网1月8日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米42611吨，成交数量39203吨，成交率92%。

　　45、菲律宾气象局本周发布的声明显示，多个气候模型显示热带太平洋已经出现拉尼娜现象，并将至少持续到2025年第一季度。

　　46、南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士发布报告，维持巴西和阿根廷玉米产量预期不变。　2024/25年度阿根廷玉米产量估计为5000万吨，巴西玉米产量预计为1.25亿吨，均和上次预测持平。

　　47、韩国饲料原料采购集团之一的MFG通过私下谈判买入132,000吨饲料玉米，产地可选。这批玉米分为两船装运，每船均为66,000吨。CNF成交价格为238.33美元/吨，外加1.25美元/吨的额外港口卸货费用。

　　48、韩国农协饲料公司(NOFI)通过国际招标买入约14万吨饲料玉米，分为两批装运，每批7万吨。

　　49、据知情人士透露，印度正在考虑撤销对包括小麦和稻米在内的7种农产品期货交易的三年禁令，此前研究发现禁令措施适得其反。

　　50、参与调查的分析师平均预计2024/25年度美国玉米产量可能调低到150.95亿蒲，低于美国农业部在12月份预测的151.43亿蒲，也低于2023/24年度的153.41亿蒲。

　　51、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示,2025年1月份巴西玉米出口量估计为290万吨，这将会是2024年6月以来的最低月度出口量。

　　52、中储粮网1月9日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米4727吨，成交数量4727吨，成交率100%。

　　53、中储粮网1月9日湖北分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5200吨，成交数量5200吨，成交率100%。

　　54、中储粮网1月9日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5550吨，成交数量5550吨，成交率100%。

　　55、中储粮网1月9日北京分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米13413吨，成交数量13413吨，成交率100%。

　　56、中储粮网1月9日黑龙江分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米15000吨，成交数量15000吨，成交率100%。

　　57、分析师们预计周度出口销售报告将会显示，截至2025年1月2日的一周，美国玉米出口净销售量可能介于75万吨到150万吨之间。

　　58、贸易消息人士表示，阿尔及利亚国家谷物买家ONAB未能通过结束的24万吨玉米招标中购买任何产品。

　　59、韩国饲料原料采购团体之一的FLC通过私下谈判买入了65,000至70,000吨饲料玉米。

　　60、美国国家气象局气候预测中心(CPC)称，拉尼娜现象已经出现，预期将持续到2025年2月至4月(可能性为59%)，并可能在2025年3月到5月份期间过渡为中性天气(可能性为60%)。

　　60、新西兰国家水利和大气研究所周四(9日)发布了截至2025年3月份的季度气象展望报告，预计拉尼娜现象在3月底形成的概率为40%。作为对比，该机构此前预测2月底形成拉尼娜的概率为50%。

　　61、韩国饲料协会(KFA)釜山分部在周三晚些时候通过私下谈判买入了约65,000吨饲料玉米，供应商为联合谷物公司。

　　62、巴西南里奥格兰德州的降雨不规律，开始令种植户担忧，他们已经在估算作物损失。8、截至12月31日，阿根廷农户预售522万吨2024/25年度玉米，比一周前高出89万吨，去年同期的预售量为783万吨。上周预售20万吨。

　　63、乌克兰农业部称，截至1月9日，2024/25年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为2244万吨，比去年同期增长300万吨或15.5%，一周前是同比提高31.7%。

　　64、咨询机构Safras & Mercado周三发布的调查数据显示，巴西中南部2024年二季玉米销售量已经相当于预期产量8589.1万吨的83.9%，高于去年同期的78%，也略高于五年平均销售进度83.3%。

　　65、中储粮网1月10日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米8000吨，成交数量8000吨，成交率100%。

　　66、中储粮网1月10日福建分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5995吨，成交数量5995吨，成交率100%。

　　67、中储粮网1月10日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米5335吨，成交数量5335吨，成交率100%。

　　68、中储粮网1月10日云南分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米500吨，全部流拍。

　　15、中储粮网1月10日储运公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米12000吨，成交数量12000吨，成交率100%。

　　69、中储粮网1月10日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米38385吨，成交数量35315吨，成交率92%。

　　70、中储粮网1月10日山东分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米3600吨，成交数量3600吨，成交率100%。

　　71、中储粮网1月10日内蒙古分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2000吨，成交数量2000吨，成交率100%。

　　72、中储粮网1月10日山西分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米1000吨，全部流拍。

　　四、生猪市场

　　本周猪价环比继续上涨。规模场出栏计划较少，散户惜售，供应减少，需求相对平稳，支撑上半周猪价延续偏强行情。但目前养殖端可供出栏大猪依旧偏多，规模场出栏计划完成度不理想，需求端务工人员陆续返乡，大中院校学生相继放假，城市餐饮及食堂集体需求转差，消费维持低迷状态，屠企压价采购意愿强烈。供大于求现象明显，后半周猪价整体偏弱调整，但跌幅受限。本周生猪均价环比继续上涨。预判1月份期间出栏大猪价格虽然依旧有阶段性反弹回涨机会存在，月内价格跌势放缓回涨几率出现阶段性提高，但要推动猪价出现持续的较长时间的趋势性大涨的几率依旧明显偏低，总体上1月份商品大猪月度交易均价环比继续下跌的几率依旧更高，我们倾向于环比继续下跌但跌幅明显收窄的预判不变。

　　五、玉米库存

　　截至1月10日北方港口四港玉米库存共计约442万吨。随着南北港口贸易利润转为倒挂，北方港口贸易商收购积极性一般，市场购销活跃度偏差。截止周五广东港口玉米库存167万吨。饲企观望心理强烈，现货采购谨慎，内贸玉米日均出货在1.2万吨。

　　六、后市分析

　　1月份，中国新季玉米继续处于集中上市阶段，市场供应总体依旧充足。天气预报显示1月份北方玉米主产区气温依旧高于常年平均水平，高水分潮粮的储存难度依旧明显偏高，因此理论上持有潮粮的种植户出货的积极性依旧偏高，叠加春节前贸易商及种植户变现需求相对偏高的影响，因此影响玉米交易价格偏向利空的因素依旧明显存在。另一方面，部分贸易商及需求终端春节前备货将在1月中旬前后陆续展开，但由于对春节后第一及第二季度的行情总体看空的影响因此春节备货需求量总体有限超额采购需求总量有限，对价格的支撑力度有限。因此预判1月份上半月期间产区玉米交易价格有短时偏强回涨机会存在，下半月再度止涨回调下跌的几率将逐步提高，月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高。更远看，春节后的3月下半月及后期玉米现货价格总体适度偏强、年内价格呈偏强震荡走势的几率偏高，但年度均价环比继续下跌几率依旧偏高。