一、现货回顾

　　国内主产区基层余粮逐渐消耗，贸易商存粮成本较高，贸易商低价售粮意向一般，但新麦替代与饲用稻谷拍卖落地传闻持续压制，贸易商出货积极性有所提升，饲料及深加工企业整体采购意愿低迷，现货价格弱势走低。东北产地上量一般，北方港口集港量小幅减少，下游企业观望心理逐步加重，成交量不多，贸易商观望情绪较浓，报价继续偏弱，其中锦州港周比持平;南方港口库存相对充裕，饲料企业观望心态增强，以按需适量采购为主，市场交投清淡，到货成本支撑贸易商报价底部，其中蛇口港周比持平。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅走低。东北产区基层种植户忙于春耕，基层售粮节奏减慢，中储粮收购规模较前期缩减，产销价格倒挂导致外运利润低，受芽麦流入市场以及传闻稻谷拍卖落地细则已出影响，市场看空情绪急剧升温，贸易商出售积极性有所提高，市场流通量增加，下游深加工及饲料需求表现疲软，补库意向不高，陆续降价收购，其中哈尔滨周比下跌10元/吨;华北黄淮产区新小麦还完全成熟，降雨天气令新麦质量担忧加剧，饲料企业多观望新季小麦产情，采购玉米积极性一般。周内降雨天气影响基层玉米购销，贸易商收粮难度偏大，持粮贸易主体的出粮意愿度一般，但随着传闻定向稻谷即将拍卖，贸易主体挺价惜售心态有所松动，出粮意愿度提升，加工企业到货量增加，深加工企业收购价格调降增多，其中潍坊周比下跌10元/吨。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：2026年5月22日CBOT-7月玉米合约收涨1美分，报收463.25美分/蒲式耳。因玉米出口销售强劲。2026年5月25日CBOT休市，因公共节日。2026年5月26日CBOT-7月玉米合约收跌5.75美分，报收457.50美分/蒲式耳。因中西部天气良好春播进度超历史均值。2026年5月27日CBOT-7月玉米合约收跌5美分，报每蒲式耳4.52.50美分/蒲式耳。受累于原油价格下跌。2026年5月28日CBOT-7月玉米合约收涨3.25美分，报收455.75美分/蒲式耳。因技术性买盘介入。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约2607，5月25日开盘价2333元/吨，收盘价2327元/吨，跌6元/吨，结算价2333元/吨，最高价2343元/吨，最低价2320元/吨;5月26日开盘价2328元/吨，收盘价2316元/吨，跌17元/吨，结算价2319元/吨，最高价2330元/吨，最低价2311元/吨;5月27日开盘价2325元/吨，收盘价2326元/吨，跌5元/吨，结算价2319元/吨，最高价2336元/吨，最低价2322元/吨;5月28日开盘价2309元/吨，收盘价2310元/吨，跌6元/吨，结算价2308元/吨，最高价2315元/吨，最低价2304元/吨;5月29日开盘价2310元/吨，收盘价2322元/吨，涨14元/吨，结算价2322元/吨，最高价2335元/吨，最低价2309元/吨。

　　三、本周新闻

　　1、美国中西部区域气候中心数据，3月中西部平均降水量为3.27英寸，为正常水平的127%;4月降水量进一步增至5.10英寸，达正常水平的139%，创下该地区有记录以来4月降水量的第三高位。

　　2、欧盟委员会宣布，将暂时取消尿素和氨等关键氮基化肥的海关关税，为期一年，以缓解美以伊战争对欧洲农业造成的连锁冲击。

　　3、埃及供应部长谢里夫·法鲁克周五在俄罗斯索契举行的谷物会议上表示，作为俄罗斯小麦的最大买家，埃及正致力于打造一个全球谷物贸易与仓储枢纽，旨在将该国转变为谷物储存、加工以及面向中东、非洲及其他地区的谷物贸易中心。

　　4、贸易商报道，韩国农协饲料公司(NOFI)通过私下谈判购入了约6.8万吨饲料玉米。

　　5、贸易消息人士称，韩国主要饲料原料采购集团之一的MFG通过国际招标购入约13.5万吨饲料玉米。

　　6、乌克兰农业部称，截至5月22日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为3263万吨，比去年同期减少13.1%。

　　7、布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称，截至5月20日当周，2025/26年度阿根廷玉米收获进度为32.9%，略高于一周前的32.0%。全国玉米平均单产为每公顷8.48吨。

　　8、美国农业部表示，私人出口商报告对墨西哥销售493,700吨美国玉米，其中225,000吨在2025/26年度交货，268,700吨在2026/27年度交货。

　　9、美国农业部表示，私人出口商报告对未知目的地销售110,000吨美国玉米，其中50,000吨在2025/26年度交货，60,000吨在2026/27年度交货。

　　10、截至5月17日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为34，733,286吨，比去年同期增长16%，一周前同比增长17%。

　　11、截至5月17日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物出口量为34，733,286吨，比去年同期增长16%，一周前同比增长17%。

　　12、截至5月17日，2025/26年度(始于7月1日)欧盟27国谷物进口量为22,459,306吨，比去年同期减少20%，一周前减少22%。

　　13、匈牙利政府颁布的一项最新法令禁止从乌克兰进口包括小麦、玉米、肉类、鸡蛋、蜂蜜、葵花籽在内的多种农产品。过境货物需遵守严格的规定，必须加盖官方封条，且必须在15天内离境。

　　14、中储粮网5月25日黑龙江分公司竞价采购结果：计划采购玉米164500吨，成交数量164500吨，成交率100%。

　　15、中储粮网5月25日储运公司竞价采购结果：计划采购玉米27591吨，成交数量27591吨，成交率100%。

　　16、中储粮网5月25日辽宁分公司竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，成交数量10000吨，成交率100%。

　　17、中储粮网5月25日内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米14874吨，成交数量14874吨，成交率100%。

　　18、中储粮网5月25日湖南分公司竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，成交数量10000吨，成交率100%。

　　19、中储粮网5月25日山西分公司竞价销售结果：计划销售玉米5508吨，成交数量3030吨，成交率55%。

　　20、中储粮网5月25日成都分公司竞价采购结果：计划采购玉米1900吨，成交数量1900吨，成交率100%。

　　21、中储粮网5月25日成都分公司竞价销售结果：计划销售玉米4343吨，成交数量2346吨，成交率54%。

　　22、中储粮网5月25日黑龙江分公司竞价销售结果：计划销售玉米3000吨，全部流拍。

　　23、中储粮网5月25日吉林分公司竞价采购结果：计划采购玉米4000吨，成交数量4000吨，成交率100%。

　　24、中储粮网5月25日海南分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米15992吨，成交数量15992吨，成交率100%。

　　25、截至5月21日，美国34个地区的玉米酒糟粕(DDGS)报价平均为185美元/吨，比一周前下跌1美元。

　　26、在经历数月双边贸易放缓之后，美国农户正期待中国近期就进口美国大豆、牛肉等农产品做出明确承诺。

　　27、法国农业局(FranceAgriMer)发布的作物评级报告显示，截至5月18日，玉米优良率为90%，和一周前持平，略高于去年同期的87%;玉米播种已完成计划面积的96%，高于一周前的95%和去年同期的94%。

　　28、俄罗斯农业部发布通告，2026年5月27日到6月2日期间，玉米基准价格为每吨224.9美元，出口关税为0卢布/吨;之前一周基准价格221.4美元，出口关税为0卢布/吨。

　　29、乌克兰农业部称，截至5月25日，2025/26年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为3279万吨，比去年同期减少14.0%。

　　30、哈萨克斯坦农业部数据显示，截至5月20日，2025/26年度(始于9月)迄今哈萨克斯坦谷物及面粉(折合谷物当量)出口总量达1170万吨，较上年同期的1030万吨增长13.6%。

　　31、截至5月22日，乌克兰饲料玉米收购价普遍达到每吨9900至10900格里夫纳(CPT)，南部港口甚至达到11400格里夫纳，较一周前上涨100至200格里夫纳。

　　32、咨询机构Spike Brokers公司称，由于来自阿根廷的竞争加剧，乌克兰愈加难以签订远期船期的玉米合同。

　　33、美国气象学家约翰·巴拉尼克表示，本月底的活跃天气模式将为美国多个长期干旱地区带来久违的强降雨。

　　34、行业机构发布的航运数据显示，俄罗斯本季迄今，海运谷物出口总量已达4600万吨，同比上升7.4%。其中，作为俄罗斯谷物出口主通道的黑海码头4月出口量同比增长89.0%，至410万吨。

　　35、中储粮网5月26日浙江分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米15114吨，成交数量15114吨，成交率100%。

　　36、中储粮网5月26日福建分公司竞价销售结果：计划销售玉米6250吨，成交数量6250吨，成交率100%。

　　37、中储粮网5月26日云南分公司竞价采购结果：计划采购玉米3800吨，成交数量3800吨，成交率100%。

　　38、美国农业部发布的作物进展周报显示，截至5月24日，全美本土48州亚层土壤墒情短缺到严重短缺的比例达41%，低于一周前的45%，但是高于去年同期的28%。

　　39、美国农业部发布的作物进展周报显示，截至5月24日，全美本土48州表层土壤墒情短缺到严重短缺的比例为38%，低于一周前44%，高于去年同期的23%。

　　40、截至2026年5月21日当周，美国玉米出口检验量为1,581,717吨，上周为修正后的1,399,628吨，去年同期为1,419,437吨。

　　41、美国农业部报告称，在占到全国玉米播种面积91%的18个州，截至5月24日，美国玉米播种进度为86%，上周76%，去年同期86%，五年同期均值83%。

　　42、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至5月22日，巴西2025/26年度首季玉米收获进度数据为80.7%,上周75.3%，去年同期86.9%，五年均值83.2%。

　　43、巴西国家商品供应公司(CONAB)表示，截至5月22日，二季玉米收获进度为0.1%，低于去年同期的0.3%，也低于五年同期均值0.5%。

　　44、巴西外贸秘书处(Secex)公布的统计数据显示，5月1至22日，巴西玉米出口量为20.2万吨，2025年5月全月为3.9万吨。

　　45、俄罗斯农业部长奥克萨娜·卢特在俄罗斯粮食论坛上表示，俄罗斯农民已成功缩小春播作业的滞后时间。

　　46、行业消息人士提供的航运数据显示，2025/26年度头10个月，即7月至4月，俄罗斯海运谷物出口总量已达4600万吨，同比增长7.4%。

　　47、中储粮网5月27日储运公司竞价销售结果：计划销售玉米10000吨，全部流拍。

　　48、中储粮网5月27日吉林分公司竞价销售结果：计划销售玉米10325吨，全部流拍。

　　49、中储粮网5月27日北京分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米44862吨，全部流拍。

　　50、中储粮网5月27日内蒙古分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米24240吨，成交数量4000吨，成交率17%。

　　51、中储粮网5月27日江苏分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米7178吨，成交数量7178吨，成交率100%。

　　52、中储粮网5月27日吉林分公司竞价采购结果：计划采购玉米7453吨，成交数量7453吨，成交率100%。

　　53、中储粮网5月27日成都分公司竞价采购结果：计划采购玉米15560吨，成交数量15560吨，成交率100%。

　　54、中储粮网5月27日贵州分公司竞价采购结果：计划采购玉米28500吨，成交数量28500吨，成交率100%。

　　55、霍尔木兹海峡的供应中断已导致化肥和燃料价格大幅上涨，澳大利亚农场投入成本已上涨20%至60%，而小麦、大麦和油菜籽价格仅分别上涨13%、15%和8%，收入增幅远不及成本上升幅度，利润空间被显著压缩。

　　56、美国谷物与生物产品委员会全球乙醇出口发展总监Alicia Koch表示，乙醇正迅速成为海运燃料领域的重要候选者。

　　57、巴西甘蔗行业协会(UNICA)发布的报告显示，4月下半月巴西中南部地区乙醇总产量达到20.4亿升，同比增长105.85%，其中包括玉米乙醇。

　　58、南非作物预测委员会(CEC)的第四次夏季作物预测报告显示，2025/26年度南非玉米产量预计达到1706.4万吨，较上月预测值调高23万吨，较上年的1665万吨增长2.5%。

　　59、欧盟委员会扩大事务发言人汤姆·雷尼尔表示，欧盟委员会呼吁匈牙利立即解除对乌克兰农产品进口的单方面限制。

　　60、乌克兰经济部称，截至5月25日，农户已经种植了564万公顷谷物和豆类作物，占到计划播种面积的94%，较一周前的497万公顷增加67万公顷。

　　61、印度农业部数据显示，受水稻、小麦和玉米丰收的推动，印度2025/26年度谷物产量达到3.7656亿吨，较上年的3.5773亿吨增长5%，也是历史最高纪录，因为季风降雨充足和最低支持价格(MSP)提高。

　　62、俄罗斯副总理迪米特里·帕图谢夫表示，2026/27年度俄罗斯将出口6000万吨谷物，农产品出口收入将增长近25%。

　　63、贸易消息人士表示，韩国饲料协会(KFA)釜山分部通过私下谈判买入了6.5万吨饲料玉米，产地可选。

　　64、贸易消息人士表示，韩国饲料协会(KFA)仁川分部通过私下谈判买入了6.5万吨饲料玉米，产地可选。

　　65、中储粮网5月28日山西分公司竞价销售结果：计划销售玉米500吨，成交数量500吨，成交率100%。

　　66、中储粮网5月28日内蒙古分公司竞价销售结果：计划销售玉米10649吨，全部流拍。

　　67、中储粮网5月28日黑龙江分公司竞价销售结果：计划销售玉米30348吨，成交数量8200吨，成交率77%。

　　68、中储粮网5月28日成都分公司竞价销售结果：计划销售玉米2690吨，成交数量996吨，成交率37%。

　　69、中储粮网5月28日内蒙古分公司竞价采购结果：计划采购玉米26600吨，成交数量26600吨，成交率100%。

　　70、中储粮网5月28日黑龙江分公司竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，成交数量10000吨，成交率100%。

　　71、中储粮网5月28日湖南分公司竞价采购结果：计划采购玉米20000吨，成交数量20000吨，成交率100%。

　　72、中储粮网5月28日成都分公司竞价采购结果：计划采购玉米1700吨，成交数量1700吨，成交率100%。

　　73、中储粮网5月28日辽宁分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米29282吨，成交数量13282吨，成交率45%。

　　74、中储粮网5月28日吉林分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米88190吨，成交数量88190吨，成交率100%。

　　75、中储粮网5月28日江苏分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米6432吨，成交数量2150吨，成交率33%。

　　76、欧盟数据显示，2025/26年度欧盟玉米进口量同比降低10%。美国和巴西份额增长，乌克兰份额大幅下降。

　　77、韩国农协饲料公司(NOFI)周四买入133,000吨饲料玉米。

　　78、生物科技巨头拜耳公司近日遭遇一起重大联邦诉讼。衣阿华州家族式种子企业Latham Quality向密苏里州东区联邦地区法院提起诉讼，指控拜耳利用非法和反竞争手段垄断美国转基因玉米种子市场，攫取了“数亿乃至数十亿美元的不义之财”。

　　79、马来西亚气象局最新警告称，天气条件正日益指向厄尔尼诺现象将在7月份开始出现，并在8月前后成为主导天气。

　　80、知名气象学家埃里克·斯诺德格拉斯近日发出明确信号：美国农业带正迎来重大的天气模式转变，未来几周从得克萨斯州经中西部到东南部的大片地区预计将迎来广泛降雨，部分区域雨量可达数英寸，这有望为长期遭受干旱困扰的农田带来急需的缓解。

　　81、未来几个月，厄尔尼诺现象出现并持续增强的概率正在上升，这将威胁全球农作物供应，改变风暴模式，并将气温推向新高。

　　82、联合国天气机构与英国气象局周四联合发布年度气候报告，发出严厉警告：未来五年全球平均气温预计将逼近创纪录高位，其中北极地区变暖速度将显著快于其他区域。

　　83、美国能源信息署(EIA)最新周度数据显示，截至5月22日当周，美国乙醇产量平均为每天108.9万桶，较一周前减少2.2万桶/日。

　　84、截至2026年5月20日，阿根廷农户销售2,689万吨2025/26年度玉米，比一周前高出111万吨，去年同期1,716万吨。上周销售111万吨。

　　85、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2026年5月份巴西玉米酒糟粕(DDGS)出口量估计为6.52万吨，低于一周前预估的11.02万吨。

　　86、巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2026年5月份巴西玉米出口量估计为36.73万吨，低于一周前预估的41.97万吨，，比去年5月份的6.84万吨增长437.0%。

　　87、加拿大曼尼托巴省的作物报告显示，截至5月26日当周，该省春播工作已完成55%，高于一周前的37%。

　　88、乌克兰统计局数据显示，截至2026年5月1日，乌克兰谷物(含豆类作物)库存总量达1270万吨，较去年同期增加480万吨，增幅超过三分之一。

　　89、中储粮网5月29日山西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米13926吨，全部流拍。

　　90、中储粮网5月29日湖北分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米40152吨，成交数量40152吨，成交率100%。

　　91、中储粮网5月29日湖南分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划交易玉米7146吨，成交数量7146吨，成交率100%。

　　92、中储粮网5月29日内蒙古分公司竞价销售结果：计划销售玉米6151吨，成交数量6151吨，成交率100%。

　　93、中储粮网5月29日吉林分公司竞价销售结果：计划销售玉米5813吨，成交数量5813吨，成交率100%。

　　94、中储粮网5月29日辽宁分公司竞价采购结果：计划采购玉米10000吨，成交数量10000吨，成交率100%。

　　95、中储粮网5月29日吉林分公司竞价采购结果：计划采购玉米6070吨，全部流拍。

　　96、中储粮网5月29日浙江分公司竞价采购结果：计划采购玉米2700吨，成交数量吨，成交率%。

　　97、中储粮网5月29日云南分公司竞价采购结果：计划采购玉米3501吨，全部流拍。

　　四、生猪市场

　　5月25日，农业农村部公布对全国500个县集贸市场和采集点相关监测，5月第三周，全国活猪价格10.12元/公斤，环比跌0.4%;猪肉集贸市场价格19.98元/公斤，环比跌0.4%;同期对200个批发市场监测调度显示，全国猪肉批发市场均价为14.76元/公斤，环比跌0.5%，同比降低28.5%。受产能偏高、市场供给惯性增加影响，当前生猪价格仍低位运行。随着产能去化效果逐步显现，猪价有望逐步企稳回升，全年有望呈现“前低后高、窄幅波动”特征。

　　五、玉米库存

　　截至5月29日北方港口四港玉米库存共计约328万吨。本周北方港口在港作业船只较少导致流通不畅，港口库存累积速度滞缓。截止周五广东港口玉米库存约41万吨，内贸玉米日均出货在1.6万吨。替代粮源供应偏宽松，饲企谨慎采购。

　　六、后市分析

      5月份，中国玉米库存将继续下降养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长，基层种植户及小贸易商玉米库存见底主要粮源继续向中大型贸易商转移，国储玉米拍卖下降进一步加剧市场粮源流通紧张态势叠加贸易商惜售心态依旧浓厚的影响。另一方面，新季麦上市时间进一步临近，国储小麦及稻谷轮出拍卖将持续施压，小麦贸易商腾库数量将继续增加，饲用小麦数量将继续增加也将继续对玉米价格走势形成压力。需求端养殖及饲料生产所消耗玉米数量将继续增长利多支撑在逐步增强，但饲料企业玉米平均库存量依旧偏高新增采购需求力度依旧不足将继续削弱其支撑力度，深加工企业玉米消耗量将逐步减量因生产淡季逐步来临的影响。多因素冲抵叠加，预判5月份上半月期间大多数时候产区玉米现货交易价格总体稳中窄幅震荡略显偏弱走势为主的可能性更大下半月止跌转涨几率逐步提高，5月份月度均价环比继续下跌的几率依旧偏高因新季麦上市打压的影响，关注新季麦上市后开秤价水平对玉米价格走势的影响，关注芽麦供应带来的利空压力与新季麦损失带来的利多支撑之间的角力。