郑商所菜籽菜粕合约
菜籽粕期货合约设计说明
菜粕产业需求是期货市场的基础,只有真实反映现货市场的主要特点,满足产业客户的需求,才能吸引产业客户积极参与,充分发挥期货市场的功能。作为全球最大的菜粕生产和消费国,我国菜粕上游是菜粕生产(菜籽加工)企业,下游是饲料(水产、畜禽)企业。菜籽加工企业是菜粕期货主要的卖方保值群体,其经营状况直接影响菜籽的种植、收购和销售。饲料加工企业是菜粕期货主要的买方保值群体,其经营状况又会影响养殖业的发展。菜粕期货服务于菜粕生产企业和饲料企业是其首要原则。
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油菜籽期货合约设计说明
郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)从完善农产品市场体系、健全品种序列、服务“三农”、运行稳健出发,以菜籽国家标准为基础,针对现货生产、贸易和消费习惯制定了菜籽合约条款及交割质量标准体系,并在广泛调研菜籽种植、贸易、加工和检验机构的基础上设置了质量指标数值;依据菜籽的种植、消费和仓储物流等特点设计了交割制度和交割地点等条款;从市场稳健运行角度出发设计了风险控制制度。
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菜籽菜粕上市首日情况
菜籽菜粕期货“开门红”
上市首日,菜籽菜粕表现相当抢眼,全日交投活跃。菜籽及菜粕期货均高开,收盘双双报涨。其中,菜籽高开6.4%,收盘收于5269元/吨,上涨5.38%;菜粕高开约2%,收盘收于2398元/吨,上涨1.61%。
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菜籽菜粕首日交易分析
菜粕价格在2400-2450元/吨之间较为合理。如果菜粕的价格到了2500以上,则部分油厂会在菜粕期货上进行卖出套保,从而限制菜粕价格的上行;而如果价格下跌比较厉害,则又会有部分饲料企业会有采购意愿,会在期货上进行买入保值,支撑其期货价格;另一方面,菜粕的价格相对其他期货品种较低,保证金相对来说较低,市场的炒作资金热情较高,相对来说,成交会较为活跃。
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菜籽菜粕波动剧烈积极偏多
菜籽、菜粕期货上市,将进一步完善油籽品种序列。油菜籽首批上市交易合约为RS307、RS308、RS309、RS311,各合约挂牌基准价均为5000元/吨。菜籽粕首批上市交易合约为RM305、RM307、RM308、RM309、RM311,各合约挂牌基准价均为2360元/吨。因现货价格处于年内季节性低位,供需基础长期趋紧,期货关联油籽品种处于技术低位,上市基准价偏低,资金炒新助燃多头热情,波动剧烈积极偏多。
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我国菜籽菜粕产业现状
我国菜籽粕的生产贸易和消费状况
我国是世界上最大的菜籽粕生产国。2010年之前,我国菜籽粕生产能力分布与油菜籽主产区较为一致,主要分布在长江流域,西南和西北地区。从最近几年国内菜籽粕产量构成情况上看,进口油菜籽对产量影响较大,其中山东、浙江和江苏表现较为明显。
2000年以来,我国油菜籽进口量呈现大幅波动态势,进口油菜籽压榨量占国内油菜籽压榨总量的比重也大幅波动,进口油菜籽生产菜籽粕的数量受油菜籽进口量的影响最大。国家粮油信息中心预测,2011/2012年度我国进口菜籽生产的菜籽粕数量为91万吨。
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我国油菜籽价格与加工业状况
我国具有四级菜籽油生产资质的企业有400多家,日压榨能力超过13万吨,年加工能力超过4000万吨。从油菜籽压榨能力来看,目前已处于过剩的状态,但考虑到油菜籽收购和加工的季节性较强,大部分企业的加工时长在6个月左右,油菜籽压榨能力过剩情况并不严重,这也是最近几年压榨能力继续增加的主要原因。
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油菜籽的生产消费和进口
上世纪80年代以来,我国一直是世界上最大的油菜籽生产国,常年油菜籽产量占世界总产量的30%左右。尽管受天气状况和种植收益的影响,我国油菜籽年产量波动较大,但总体仍然呈现增加的态势。我国在1999年产量首次突破1000万吨后,一直维持在1000万吨以上的水平,2009年再次创下1366万吨的历史最高纪录,种植面积达到历史第二高位。
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