一、外盘分析:

　　外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动

　　CBOT豆03986-5.2-0.52%-6320

　　CBOT豆05997.2-5-0.50%-448

　　CBOT豆粕03335.6-4.1-1.21%-100

　　CBOT豆油0332.83+0.351.08%-3421

　　BMD棕油042481-10-0.40%+2841

　　注：美豆03为主力合约

　　上周五隔夜CBOT市场大豆主力03合约报收986.2美分/蒲式耳，较前一日跌5.2美分，跌幅0.52%。

　　美豆连续两周反弹，不过在上周末临近之前多头获利平仓，美豆回吐部分涨幅。而基本面上，出口销售不佳也给大豆带来压力。据USDA的周度出口销售报告显示，上周美国大豆出口数量为616300吨，较前一周下滑50%，较四周均值下滑24%。

　　未来大豆的关注点还在南美，阿根廷天气干燥令市场担忧，不过由于美国和巴西丰产，阿根廷造成的影响或许有限。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油

　　巴西大豆（3月）55384.832743247-17728295917

　　巴西大豆（5月）51387.632873278-16028405940

　　美湾大豆（3月）37378.232623247-16528185895

　　马棕油（4/5/6月）63555815228-353

　　菜籽（5月）470385041095922406354

　　菜籽（国产）49683748-139031508935

　　注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨

　　三、国内现货市场分析

　　大豆豆粕豆油

　　均价青岛均价张家港均价张家港

　　3525 3360 2981 2860 5672 5760

　　菜籽菜粕菜油

　　均价湖北均价黄埔均价南通

　　4968 4900 2286 2250 6524 6530

　　棕榈油玉米鸡蛋

　　均价广东均价长春黄冈石家庄

　　5222 5120 1867 1720 4.00 4.04

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内主要油粕品种基差报价情况如下：

　　豆粕：山东日照现货基差报M1805+100，4-6月M1805+80；华东3月M1805+100，4-6月M1805+90；广西未报；广东东莞3-5月M1805+150；

　　菜粕：张家港3-4月1805+40；广州未报；防城港现货基差报RM805-60；

　　豆油：华北地区2月报Y1805+0，3月1805-50；山东日照2月1805-140，3月M1805-120；华东张家港2月报Y1805-10，3月+30；广东东莞现货Y1805-130；

　　棕榈油：天津现货报价5230-5240；张家港报5300；仪征P1805+80；连云港基差报价P1805+30；

　　菜籽油：张家港东海现货基差报OI805+60；东莞3月1805-160；防城港未报.

　　四、总结

　　美豆连续两周反弹，不过在上周末临近之前多头获利平仓，美豆回吐部分涨幅。而基本面上，出口销售不佳也给大豆带来压力。据USDA的周度出口销售报告显示，上周美国大豆出口数量为616300吨，较前一周下滑50%，较四周均值下滑24%。未来大豆的关注点还在南美，阿根廷天气干燥令市场担忧，不过由于美国和巴西丰产，阿根廷造成的影响或许有限。国内方面，受春节备货影响，油脂成交活跃，库存也不断回落，而粕类走货不佳，库存快速积累，表现较为低迷，油粕比也趁机反弹。后期来看，预计油强粕弱的局面在节前还将持续。

　　操作建议：

　　农产品整体缺乏趋势性行情，轻仓短线操作为主。

　　油粕不建议继续追空，逢低试买。