近日，秘鲁当局宣布，将北中部鳀鱼（凤尾鱼）渔区第二捕捞季的最终配额，确定为163万吨，高于最初公布临时配额的50万吨。

　　这一消息为市场注入积极信号，并在全球鱼粉和鱼油市场引起积极反响，捕鱼季自11月7日开始。

　　01　　秘鲁提高配额，市场信心回升

　　秘鲁鳀鱼是全球鱼粉和鱼油的重要原料，平均每年约贡献全球鱼粉供应量的20%。

　　此次配额水平与2023年第四季度持平，但仍低于2024年同期授权的配额。

　　由于配额严格依赖于鱼类生物量测算，初步的声学测量显示北中部凤尾鱼生物量约540万吨，因此当局在完成进一步评估前先设定了小幅临时配额，以防低估实际鱼群数量。

　　IFFO市场研究总监Enrico Bachis表示：“此次配额高于最初的临时配额，我们预计2025年全球鱼粉总产量将达到560万吨，鱼油产量约为120万-130万吨。”

　　02　　全球鱼粉鱼油产量稳步增长

　　尽管秘鲁产量有所波动，2025年前三季度全球鱼粉鱼油累计产量仍保持增长。

　　鱼粉产量：截至今年9月，全球累计产量同比增长约8%，多数地区产量上升，冰岛和北大西洋地区产量下降。

　　鱼油产量：同期全球累计鱼油产量同比增长约6%，大多数国家呈增长趋势，但西班牙和秘鲁鱼油产量下降，主要因秘鲁近期捕鱼季油产率偏低。

　　03　　中国端需求升温带动行情

　　随着全球供应增加，中国作为世界上最大的水产饲料原料消费国，市场需求仍然强劲。

　　国内水产养殖产量持续增长，鱼粉使用量高于去年，主要受性价比改善推动。然而，随着气温下降，水产饲料需求旺季已在11月初结束。

　　国内鱼粉产量因成本上升而放缓，预计2025年将低于2024年，野生鱼类原料供应也不会有显著增加。

　　猪饲料市场方面，尽管猪仔饲料需求短期内仍因高猪仔存栏量而上升，但到2026年可能下降，因为母猪数量计划减少100万头。

　　大豆粕价格保持稳定，玉米价格同比下降，中国大豆进口量同比增长5.3%，显示压榨和饲料需求依然稳健。

　　04　　价格与交易有望回升

　　秘鲁渔业和加工企业高管表示，修订后的配额体现了科学评估，有助于恢复全球饲料市场信心。

　　由于此前对最终配额的不确定性，鱼粉和鱼油价格已在上涨，但实际交易较少。

　　随着最终配额公布，销售有望逐步回升。Exalmar公司CFO指出，高品质鱼粉价格约为每吨2,100美元。

　　总体来看，秘鲁作为全球最大的鱼粉生产国，其配额调整直接影响全球鱼粉鱼油供应及价格。

　　当前配额与2023年第四季度相近，同时产油率高于预期，EPA/DHA含量良好，有助于全球市场在配额略低于预期的情况下维持供应平衡。