本周，由于美国农业部意外调低美豆产量和库存，美豆供给压力减弱刺激价格强势飙升。进口大豆成本升高，叠加春节前终端备货需求增加，国内豆粕市场期、现联动强势跟涨。豆粕现货价格两天上涨幅度在200元左右。而菜粕因豆粕上涨利好以及市场需求良好，价格明显上涨，周内大多涨幅为200元左右。但是今天对于豆粕、菜粕市场行情担忧加剧，我们一起关注。

　　油脂纷纷暴跌

　　今日豆油、棕榈油、菜油等纷纷下跌。

　　豆油：2025年1月16日，大连豆油期货低开后维持震荡下行趋势，午后大幅走跌，盘终收跌。豆油期货主力y2505合约，开盘7742元，收盘7606元，跌170元，最高7820元，最低7566元。

　　现货主流区间价格在8000-8320元/吨，下跌50元/吨。

　　菜油：2025年1月16日，郑州菜油期货低开后下挫，维持震荡下行，盘终收跌。菜油期货主力2505合约，开盘8873元，收盘8498元，跌388元，最高8920元，最低8488元。

　　现货一级菜油主流区间价格8700-9000元/吨，下跌300元以上。

　　全球大豆供给保持宽松格局

　　南美大豆陆续进入天气关键期，阿根廷产区降雨预报的兑现程度受到关注。美国新政府即将上台，中美关系的不确定性令盘面振幅增加。在全球大豆供给保持宽松格局，美盘大豆反弹节奏有所放缓。国内豆粕反弹行情的高度和持续性仍需美豆加以配合。

　　节前备货提振这一因素支撑因素在减弱

　　国内春节前饲料养殖企业集中备货，豆粕库存下降对市场有所支撑，但随着备货高峰过去，豆粕继续成交增量有限，将影响豆粕消耗量。

　　谨慎冲高后出现回调行情

　　综合而言，虽然豆粕很难同油脂一样年前出现暴跌行情，但是全球大豆供给保持宽松格局，美豆不具备行情反转的基础，豆粕反弹的高度以及时间需美豆加以配合，此外豆粕年前备货逐步进入尾声后，豆粕市场谨防冲高后回调。近日豆粕走势偏强，且菜粕市场成交活跃等利好，菜粕价格上涨，但是菜籽菜粕库存都处于历史高位水平，限制菜粕继续上行。