在国内降息带来流动性回升的背景下，厄尔尼诺题材吸引了资金较多关注，奠定了此番价格运行强势的基础。虽然近期的棕榈油及菜籽减产炒作或难具备持续性，但短期难以证伪，美国农业部6月底超预期利好的种植面积报告预计将带来豆类接力上涨，在修复豆棕价差及菜豆价差的同时亦将提振单边。同比大降400万英亩的美豆种植面积带来2023/2024年度美豆产量逾2亿蒲的下降，即便是在需求受抑状态下，美豆新作结转库存仍将回落至2亿蒲以内的紧张水平，这预计将显著抬升美豆价格运行中枢。“在种植面积同比大降的情况下，美豆平衡表很难再承受单产的大幅调降，市场对美豆主产区天气恶化的敏感程度增加，一旦美豆产区出现降雨不及预期或转少的情况，美豆期价将更容易出现拉涨，未来一段时间的油脂油料价格或偏向易涨难跌。”中信建投期货油脂分析师石丽红说。

　　大有期货油脂油料研究员刘彤认为，国内油脂在外盘油脂大涨影响下，前期跟随上涨。而随着时间推移，重新临近美联储议息会议时点，如美联储重新加息，市场可能把交易重心转移到宏观面上，这对大宗商品都有利空影响，当然油脂也不例外。油脂涨势或将中止，重新寻找平衡区间；另外，如美豆种植区域干旱解除也会影响油脂后续反弹的幅度，接下来需要重点关注的是北美天气、其他油脂供需变化和美国宏观经济数据。

　　“国内整体油脂基本面方面依旧呈现偏空态势，国内油厂开机率和压榨量处于正常状态，周度压榨量在190万—220万吨之间，油厂豆粕和豆油库存均呈现良好赠长态时，但是近期人民币汇率下滑增加了进口企业成本上涨压力，加之外部油脂油料市场的拉升，国内油料市场跟随行上涨概率增大，7月又是季节性天气升水阶段，综上因素，油脂板块7月易涨难跌，市场逢低买入为主。”格林大华期货农产品小组组长刘锦说。