本周国际原油期货向下调整，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货下跌，不过跌幅有所缩窄，因为官方棕榈油库存数据低于市场预期，加上本月出口增长，有助于缩窄跌幅。由于产量提高，库存仍然环比以及同比增长，但是考虑到棕榈油相对竞争性对手的折扣巨大，以及11月份迄今棕榈油出口步伐强劲，对棕榈油价格构成一些支持。国内油脂期货随外盘下跌，现货重心下滑，棕榈油库存继续回升，豆油库存减少，国内油脂整体供应水平得到一定改善。目前国内疫情防控形势依然严峻，餐饮业复苏乏力难以提振油脂需求。截止到本周五，主要油厂一豆主流价格在10100-10300元，24度棕榈油价格7800-7900元/吨，相比上周每吨下跌400-500元左右。

　　消息面：

　　MPOB称，10月底马来西亚棕榈油库存为240万吨，环比提高3.7%，显著低于分析师平均预期的253万吨，主要因为出口高于预期，而进口低于预期。

　　10月份棕榈油出口量为150.4万吨，环比提高5.7%，高于分析师预期的148万吨;10月份进口量为6.6万吨，环比降低49.9%，低于分析师们预期的11.8万吨。

　　MPOB数据显示10月份马来西亚棕榈油产量为181.4万吨，环比提高2.4%。这也是连续第五个月增长，创下2020年9月以来的最高值。报告出台前分析师预期产量为182万吨。

　　周四船运调查机构Amspec Agri表示，11月1-10日期间，马来西亚棕榈油出口量为420,477吨，环比提高12.7%。

　　豆油库存进一步减少

　　11月9日，沿海地区食用棕榈油库存62万吨(加上工棕 77 万吨)，周环比增加7万吨，月环比增加20万吨，同比增加25万吨。其中天津9万吨，江苏张家港29万吨，广东15万吨。

　　上周国内大豆压榨量下降，豆油产出减少，下游贸易商提货基本正常，豆油库存略有下降。监测显示，11月7日，全国主要油厂豆油库存70万吨，比上周同期减少1万吨，月环比减少11万吨，比上年同期减少12万吨，比近三年同期均值减少38万吨。

　　本周国际原油期货向下调整，马来西亚衍生品交易所(BMD)毛棕榈油期货下跌，不过跌幅有所缩窄，因为官方棕榈油库存数据低于市场预期，加上本月出口增长，有助于缩窄跌幅。由于产量提高，库存仍然环比以及同比增长，但是考虑到棕榈油相对竞争性对手的折扣巨大，以及11月份迄今棕榈油出口步伐强劲，对棕榈油价格构成一些支持。国内油脂期货随外盘下跌，现货重心下滑，棕榈油库存继续回升，豆油库存减少，国内油脂整体供应水平得到一定改善。目前国内疫情防控形势依然严峻，餐饮业复苏乏力难以提振油脂需求，棕榈油库存持续走高将加剧供需不平衡，而原油连续重挫也将削弱市场人气，短线油脂市场有望维持震荡偏弱行情。