【原油】宏观层面上，美联储年内或仍有至少125点加息预期，以及中国宏观经济数据偏空，投资者对原油需求前景担忧情绪挥之不去。近期公布的数据表明，美国房屋价格涨势同比放缓，以及消费者信心减弱。美国经济疲软的征兆可能会为美联储极鹰派立场转变提供依据，芝商所FedWatch工具显示，市场对美联储11月加息75个基点的预期几无争议，但对12月加息75还是50基点抱着五五开的看法。此外，中国9月原油进口数据缺乏可圈可点的表现，前三季度累计进口量仍较去年同期下降4.3%。尽管过去两个月需求有一定复苏迹象，且未来数月进口很可能增加，但预计全年中国原油进口量大概率将连续第二年出现下降。在经济衰退担忧加剧但现货供应依然紧张的情况下，短期内预计油价将处于一个较窄的交易区间震荡运行。

【油脂】周三CBOT豆油市场大幅反弹，技术上保持强势特征。马来西亚棕榈油市场周三冲高回落小幅收低，在库存高企的情况下，市场对出口需求的担忧依然存在，夜盘跟随原油市场震荡回升。近期机构公布的出口和产量数据分歧较大。船运调查机构发布的出口高频数据涨跌互现，无法为市场提供有效指引。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）发布的数据显示，10月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降1.81%，而马来西亚棕榈油协会公布的10月前20日产量环比增加7.45%。国内油脂方面，港口棕榈油最新库存已达72.4万吨，上升势头依然强劲，并带动国内油脂库存整体攀升。周三国内油脂期货市场走势分化，棕榈油和豆油冲高回落，菜油受现货涨价提振继续反弹，夜盘油脂板块跟随外盘走强。外部油脂表现会在成本和预期上影响国内市场。随着棕榈油库存高企以及进口菜籽大量到港，国内油脂供应压力将增大，市场涨势更趋被动。今日国内油脂期货市场维持震荡偏强行情的概率较大。风险提示：油脂现货库存和商品市场整体表现。