【原油】随着北半球冬季全面到来，寒潮席卷美国部分地区，对原油行业供需造成一定扰动。受暴风雪天气的影响，美国页岩油整体供应水平正在下滑，多家企业的产油设施已因严寒关闭，北达科他州目前损失产量约30-35万桶/日的水平。恶劣天气对于炼油厂的影响更大，目前美国墨西哥湾地区损失的炼油产能达到150万桶/日。从另一方面，圣诞和新年的出行热情无疑被浇灭，从而抑制美国汽油消费。然而，参考前年极寒天气导致大面积停电，取暖油需求可能会得到提振，这使得馏分油的裂解利润快速修复。美国国家气象局表示，此次发布的极端天气预警是美国有史以来最大范围的冬季严寒天气警报之一，预计这一因素对原油及油品的重新定价将进一步发酵。
【油脂】周一CBOT豆油市场和马来西亚棕榈油市场均因假日休市。马来西亚棕榈油市场多空交织，12月棕榈油产品出口大概率环比下降，但受洪涝灾害影响，12月棕榈油产量预计较上月回落。印尼政府将从明年1月开始实施B35计划，巴西将于明年4月从目前的B10提高到B15，美国环保署计划2023年美国生物柴油生产量较2022年增加2%。全球生物柴油消费大国纷纷提高生物柴油掺混比例，将令2023年植物油供应保持紧张。国内油脂方面，棕榈油库存达到历史同期最高，库存拐点尚未出现。国内大豆周度压榨量保持高位，豆油库存稳中回升。节前备货需求陆续启动，需求端对油脂价格的支撑能力提高。周一国内油脂期货市场止跌回升强势反弹，随着国内经济活动逐步恢复，商品普涨氛围及需求改善预期令油脂空头集中平仓离场。夜盘油脂板块继续保持回暖状态，如能得到外盘配合，国内油脂期货市场有望继续深化超跌反弹行情。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。